Zwrot z definicji kapitału całkowitego i przykład

Co to jest:

Zwrot z całkowitego kapitału to współczynnik rentowności. Jest to miara zwrotu, jaki generuje inwestycja dla tych, którzy wnoszą kapitał, tj. Obligatariusze i akcjonariusze. Zwrot z kapitału całkowitego oznacza, jak efektywna jest firma w przekształcaniu kapitału w zyski.

Jak to działa (Przykład):

Ogólne równanie zwrotu z kapitału całkowitego wynosi: (dochód netto - dywidendy) / (Dłużnik + kapitał)

Zwrot z całości kapitału jest również nazywany "zwrotem z zainwestowanego kapitału (ROIC)" lub "zwrot z kapitału."

Patrząc na przykład, przedsiębiorstwo produkcyjne MM ma 100 000 USD w dochodzie netto, łącznie 500 000 USD zadłużenie i 100 000 USD w kapitale własnym. Jego operacje są proste - MM tworzy i sprzedaje widżety.

Możemy obliczyć zysk MM z kapitału całkowitego z podanym równaniem: (Dochód netto - Dywidendy) / (Dłużnik + kapitał) = (100 000 - 0) / (500 000 + 100 000) = 16,7%

Należy pamiętać, że w przypadku niektórych firm dochód netto może nie być najbardziej użytecznym miernikiem rentowności do wykorzystania. Chcesz się upewnić, że metryka zysku, którą umieściłeś w liczniku, zapewnia prawdziwą miarę rentowności.

Zwrot z całkowitego kapitału jest najbardziej przydatny, gdy próbujesz określić zwroty wygenerowane przez samą operację biznesową, a nie przez krótki okres -wyniki z jednorazowych zdarzeń. Zyski / straty z tytułu wahań kursów walut i innych jednorazowych zdarzeń są ujmowane w zysku netto znajdującym się w dolnej linii, ale nie wynikają one z działalności gospodarczej. Postaraj się myśleć o tym, co robi twój biznes "i tylko rozważ dochody związane z podstawowymi operacjami biznesowymi."

Załóżmy, że Konglomerat CC pokazuje 100 000 USD jako dochód netto, 500 000 USD w całkowitym długu i 100 000 USD w kapitale zakładowym. Ale kiedy spojrzysz na rachunek zysków i strat CC, widzisz wiele dodatkowych pozycji, takich jak "zyski z transakcji w walutach obcych" i "zyski z jednorazowych transakcji."

W przypadku CC, jeśli korzystasz z numer dochodu netto, nie używasz konkretnej miary, gdzie generowane są zwroty. Czy pochodzą z dobrych wyników biznesowych? Czy wynikają one z wahań na rynkach walutowych? Czy CC sprzedała spółkę zależną?

W przypadku CC lepiej jest zastosować miernik dochodu zwany zyskiem operacyjnym netto po opodatkowaniu (NOPAT) jako licznik. Nie znaleziono go w rachunku zysków i strat, ale możesz go obliczyć samodzielnie, używając następującego równania:

NOPAT = Zarobki przed odsetkami i podatkami * (1 - Stawka podatkowa)

Korzystanie z NOPAT w równaniu powie Ci zwrot z zarówno posiadacze obligacji, jak i akcjonariusze, które firma zawdzięcza swojej działalności.

Dlaczego to ma znaczenie:

Zwrot firmy na łącznym kapitale może być znakomitym wskaźnikiem wielkości i siły jego fosy. Jeśli firma jest w stanie generować zyski w wysokości 15-20% rok po roku, ma świetny system do przekształcania kapitału inwestora w zyski.

Zwrot z całkowitego kapitału jest szczególnie przydatny dla firm, które inwestują dużo kapitału, takich jak ropa naftowa i firmy gazownicze, firmy sprzętu komputerowego, a nawet duże sklepy z pudełkami. Jako inwestor musisz wiedzieć, że jeśli firma wykorzysta Twoje pieniądze, uzyskasz znaczny zwrot z inwestycji.