Definicja zwrotu z kapitału (ROC) i przykład
zwrot podatku
Spisu treści:
Co to jest:
Zwrot z kapitału to współczynnik rentowności. Mierzy zwrot, jaki generuje inwestycja dla płatników kapitału, tj. Obligatariuszy i akcjonariuszy. Zwrot z kapitału wskazuje, jak efektywna jest firma w przekształcaniu kapitału w zyski.
Jak to działa (Przykład):
Ogólne równanie zwrotu z kapitału to: (Dochód netto - Dywidendy) / (Dłużne + kapitał własny)
Zwrot z kapitału jest również zwany "zwrotem z zainwestowanego kapitału (ROIC)" lub "zwrotem z całkowitego kapitału."
Na przykład Przedsiębiorstwo Produkcyjne MM ma 100 000 USD w dochodzie netto, 500 000 USD w całkowitym długu i 100 000 USD w kapitale własnym. Jego działanie jest proste - MM tworzy i sprzedaje widżety.
Możemy obliczyć zwrot z kapitału MM za pomocą powyższego równania:
(dochód netto - dywidendy) / (dług + kapitał) = (100 000 - 0) / (500 000 + 100 000) = 16,7%
Należy zauważyć, że w przypadku niektórych firm dochód netto może nie być najlepszym miernikiem rentowności do wykorzystania. Chcesz się upewnić, że metryka zysku, którą umieścisz w liczniku, zapewnia prawdziwą miarę rentowności.
Zwrot z kapitału jest najbardziej przydatny, gdy używasz go do obliczania zwrotów generowanych wyłącznie przez samą operację biznesową, a nie krótkotrwałe wyniki z wydarzeń jednorazowych. Zyski / straty z tytułu wahań kursów walut i innych jednorazowych zdarzeń przyczyniają się do zysku netto wyliczonego w dolnej linii, ale nie wynikają one z działalności gospodarczej. Staraj się myśleć o tym, co robi twój biznes, i rozważaj tylko dochody związane z tymi podstawowymi operacjami biznesowymi.
Na przykład Konglomerat CC zawiera 100 000 USD jako dochód netto, 500 000 USD w całkowitym długu i 100 000 USD w kapitale zakładowym. Ale gdy spojrzysz na rachunek zysków i strat, zauważysz wiele dodatkowych pozycji, takich jak "zyski z transakcji w walutach obcych" i "zyski z jednorazowych transakcji."
W przypadku CC, jeśli korzystasz z numer dochodu netto, nie jesteś bardzo konkretny, gdzie generowane są zwroty. Czy pochodzą z dobrych wyników biznesowych? Czy wynikają one z wahań na rynkach walutowych? Czy CC sprzedała spółkę zależną?
W przypadku CC, bardziej sensowne jest stosowanie jako miernika miernika dochodu zwanego zyskiem operacyjnym netto po opodatkowaniu (NOPAT). Nie znaleziono go w rachunku zysków i strat, ale możesz go obliczyć samodzielnie, korzystając z następującego równania:
NOPAT = Zarobki przed odsetkami i podatkami * (1 - Stawka podatkowa)
Korzystanie z NOPAT w równaniu powie Ci zwrot spółka wygenerowała swoją podstawową działalność zarówno dla swoich obligatariuszy, jak i akcjonariuszy.
Dlaczego to ma znaczenie:
Zwrot firmy może być doskonałym wskaźnikiem wielkości i siły swojej fosy. Jeśli firma jest w stanie generować zyski w wysokości 15-20% rok po roku, ma świetny system do przekształcania kapitału inwestora w zyski.
Zwrot z kapitału jest szczególnie przydatny dla firm, które inwestują dużą ilość kapitału, np. Ropy i firm gazowych, firm sprzętu komputerowego, a nawet dużych sklepów z pudełkami. Jako inwestor musisz wiedzieć, że jeśli firma wykorzysta Twoje pieniądze, uzyskasz znaczny zwrot z inwestycji.
