3 Inwestycje, które nie są inwestycjami rzeczywistymi

Superinwestor Seth Klarman powiedział, że inwestycje są aktywami, które generują przepływy pieniężne. Jeśli nie, są to spekulacje. To prosta, ale wnikliwa obserwacja, która podkopuje to, co wielu konsumentów uważa za inwestycje - takie jak złoto, torebki i karty baseballowe.

Więc jaka jest logika cytatu Klarmana? Inwestycje są to aktywa, które dostarczają towary lub usługi, które są dla kogoś wartościowe i generują przepływy pieniężne. Inwestycja może być rentownym biznesem lub właścicielem udziałów w takim przedsiębiorstwie, takim jak akcje. Dobre inwestycje stają się coraz cenniejsze, ponieważ zwiększają przepływ środków pieniężnych. Właściciele tych aktywów mają roszczenia o te przepływy pieniężne, więc inwestorzy chcą kupować u nich akcje.

Natomiast spekulacje są aktywami, które nie generują przepływów pieniężnych. Ich wartość jest uzależniona od ceny, jaką ludzie są gotowi za nią zapłacić. Ponieważ nie generują gotówki, potencjalny zysk z tego zasobu zależy przede wszystkim od tego, czy ktoś inny zapłaci wyższą cenę niż zapłacona. Nazywa się to teorią "większego głupca". (Nie oznacza to, że niektórzy ludzie nie mogą zarabiać na spekulacjach, ale raczej nie stanowią solidnej podstawy do inwestowania.)

Porada Klarmana: Kupuj inwestycje, a nie spekulacje. Dla wielu inwestorów oznacza to zdobywanie akcji spółek płynnych na rynku akcji. Stosując kryterium Klarmana, te trzy bardzo popularne "inwestycje" w ogóle nie są inwestycjami.

1. Moda chwili

Buty, torebki i karty baseballowe - by wymienić tylko kilka rzeczy - są uosobieniem spekulacji. Konsumenci wkładają pieniądze do tych produktów, myśląc, że za kilka lat będą warty więcej, a producenci są często zbyt szczęśliwi, by karmić tę fantazję dzięki kolekcjom "limitowanej edycji" po zaniżonych cenach.

Wiele towarów konsumpcyjnych znalazło swoje miejsce w słońcu, takich jak figurki akcji Star Wars, karty sportowe, Beanie Babies, holenderskie tulipany - wszystkie spekulacje. Kilka lat później zostali zapomniani, gdy następna moda się podniosła.

Jak z wszystkim, co estetyczne, kup, bo lubisz sztukę, torebkę lub figurkę. Nie spodziewaj się, że sprzedasz go za więcej.

" WIĘCEJ: Dowiedz się o tak zwanych alternatywnych inwestycjach

2. Twój dom

Nikt nie lubi słyszeć, że ich największym atutem są spekulacje, ale tak jest w przypadku domu, w którym mieszkasz. Dom lub mieszkanie nie produkuje gotówki dla właściciela. Tak jak inne spekulacje, cena domu nie zależy od tego, czy produkuje on gotówkę dla właściciela.

A co z nieruchomościami jako inwestycją? Dom zajmowany przez właściciela różni się od nieruchomości, którą posiadasz, by generować dochód z wynajmu. Z definicji wynajem nieruchomości to inwestycja, potencjalnie dobra, w zależności od ceny zakupu i sposobu jej zarządzania. Jednak dom "flip", w którym kupujący ma zamiar szybko go obrócić i sprzedać, być może z pewnymi ulepszeniami, jest spekulacją. Tak, wiele dobrych zysków można zbudować na spekulacjach - ale sam zasób jest spekulacją.

Wszyscy musimy gdzieś mieszkać; posiadać dom, ponieważ ci się podoba, lub dlatego, że ma lepszy sens finansowy niż wynajem. Nie posiadasz domu tylko dlatego, że myślisz, że możesz go sprzedać później.

3. Złoto i inne towary

Złoci inwestorzy lubią mówić, że metal ma realną wartość, ponieważ jest to twardy zasób, w przeciwieństwie do papierowych pieniędzy, które można tworzyć dowolnie. Ale to tylko spekulacja jak dom i mody, ponieważ jego wartość nie polega na tym, że generuje przepływy pieniężne. Spekulanci stawiają na złoto, aby podnieść swoją wartość, aby mogli zdobyć więcej dolarów, gdy go sprzedadzą, nie dlatego, że system finansowy się rozpadnie, a my będziemy mieli tylko błyszczący metal do handlu. To samo dotyczy innych towarów, takich jak inne metale szlachetne, diamenty i produkty rolne. Dołącz bitcoin do tego pojemnika.

Jeśli lubisz złoto, kupuj akcje w spółce, która je inwestuje i generuje gotówkę z działalności operacyjnej. Jeśli ceny złota wzrosną, firma będzie miała więcej przewagi nad samym towarem.