Definicja krótkiej sprzedaży i przykład

Co to jest:

krótka sprzedaż to trzyetapowa strategia handlowa, która ma na celu czerpanie korzyści przewidywany spadek ceny papieru wartościowego.

Jak to działa (Przykład):

Najpierw podejmowane są ustalenia dotyczące pożyczenia udziałów w papiery wartościowe, zwykle od brokera. Następnie inwestor natychmiast sprzeda akcje na otwartym rynku z zamiarem ich odkupienia w pewnym momencie w przyszłości. Wreszcie, aby ukończyć cykl, w późniejszym terminie będzie on odkupił akcje (miejmy nadzieję po niższej cenie) i zwróci je pożyczkodawcy. Ostatecznie inwestor odliczy różnicę, jeśli cena akcji spadnie, ale oczywiście poniesie stratę, jeśli wzrośnie.

Spójrzmy na przykład:

Pan. Johnson mocno wierzy, że akcje ABC Corp. mają spaść, dlatego wzywa swojego brokera do sprzedaży krótkich 100 udziałów spółki.

W tym przykładzie założymy, że pan Johnson umieszcza transakcję, która jest natychmiast wykonywana, do sprzedaży krótkich 100 akcji ABC Corp. po cenie 25,00 USD za akcję. Otrzyma on 2 500 USD z tej transakcji.

Teraz załóżmy, że dwa tygodnie później cena rzeczywiście spadła, a Pan Johnson może odkupić akcje (znane jako obejmujące krótką pozycję) dla 20,00 USD za akcję. W tej transakcji będzie musiał wydać 2000 $ na odkupienie akcji. Jego zysk z transakcji wyniesie 500 $ (2500 USD początkowego dopływu gotówki minus ostateczny wypływ 2 000 $). Innym sposobem, aby to sprawdzić, jest to, że zarobił on 5 USD na akcję, dając mu zysk w wysokości 500 USD (5 USD zysku pomnożonego przez 100 akcji). Korzystając z tych samych obliczeń, widzimy, że gdyby akcje wzrosły do ​​27,50 $ w okresie jego przetrzymywania, to byłby on odpowiedzialny za stratę 250 $ (100 akcji * 2,50 USD / akcję).

Dlaczego to ma znaczenie:

Zasadniczo, krótki sprzedawca nadal stara się zrobić to samo, co zwykły inwestor - kupować taniej i sprzedawać wysoko. Jednak krótki sprzedawca próbuje to zrobić w odwrotnej kolejności. Innymi słowy, on / ona próbuje najpierw sprzedać wysokie, a następnie kupić niskie. Krótka strategia sprzedaży, która jest przeciwieństwem wejścia na długą pozycję, jest ryzykowna z wielu powodów. Obejmują one potencjał wezwania do uzupełnienia depozytu zabezpieczającego, jak również teoretycznie nieograniczone straty w przypadku wzrostu zapasów zamiast spadku. Krótki sprzedawca nie ma prawa do dywidendy wypłacanej w czasie, gdy spłodził on akcje.

Gdy duża liczba inwestorów decyduje się na skrócenie określonego stanu akcji, ich zbiorowe działania mogą mieć dramatyczny wpływ na spółki. Cena akcji. Inwestor może szybko określić procent udziałów spółki, które obecnie są zbyt krótkie, sprawdzając "krótkie odsetki". Na przykład, 10% krótkie oprocentowanie oznacza, że ​​jeden z dziesięciu wyróżniających się akcji jest krótki.

Często analitycy rynkowi lub dziennikarze finansowi przypisują wzrost danego stada, a czasami nawet szerszemu rynkowi, krótkiemu zasięgowi. Ostatecznie wszyscy krótcy sprzedawcy muszą zamknąć swoje transakcje poprzez odkupienie akcji bazowych, które początkowo sprzedali. Jeśli wielu z nich zacznie to robić jednocześnie, wówczas gwałtowny wzrost zamówień może tymczasowo podnieść ceny akcji. Dzieje się tak często po tym, jak rynek gwałtownie spadł (gdy krótcy sprzedawcy próbują zablokować zyski) lub gdy rośnie gwałtownie (ponieważ krótcy sprzedawcy próbują zapobiec dalszym stratom).

Czasami gwałtowny wzrost określonego stada może spowodować duża liczba krótkich sprzedawców, aby objąć wszystkie pozycje jednocześnie. To krótkie pokrycie może jeszcze bardziej podnieść cenę akcji, powodując, że jeszcze bardziej krótcy sprzedawcy będą mogli pokryć swoje pozycje i zmniejszyć straty. W takich przypadkach mówi się, że stado zostało złapane w krótkim uścisku. Zmienne akcje o dużym krótkim oprocentowaniu są szczególnie podatne na to zjawisko, a potencjalni krótcy sprzedawcy powinni być ostrożni.

Choć są niewielką mniejszością, kilku inwestorów faktycznie posiada udziały w firmie, którą zamierzają skrócić. Ta alternatywna strategia - znana jako zwarcie z kartą - jest zazwyczaj stosowana, gdy inwestor oczekuje, że cena spadnie, ale nie chce jeszcze zamknąć swojej pozycji sprzedając swoje obecne długie pozycje.