Definicja opcji Call & Example |

Co to jest:

Opcja Call daje posiadaczowi prawo, ale nie obowiązek, do kup 100 akcji danego instrumentu bazowego po określonej cenie wykonania w dniu wygaśnięcia opcji.

Jak to działa (Przykład):

Opcje są instrumentami pochodnymi, co oznacza, że ​​ich ceny pochodzą z ceny innego papieru wartościowego. Dokładniej, ceny opcji są ustalane na podstawie ceny akcji bazowych. Załóżmy na przykład, że kupujesz opcję kupna na akcjach Intel (INTC) z ceną wykonania 40 USD i datą wygaśnięcia 16 kwietnia. Ta opcja daje ci prawo do zakupu 100 udziałów Intel po cenie 40 USD 16 kwietnia (oczywiście prawo do tego będzie cenne tylko wtedy, gdy Intel będzie handlował powyżej 40 USD za akcję w tym momencie). Zauważ, że data wygaśnięcia zawsze przypada na trzeci piątek miesiąca, w którym opcja ma wygasnąć.

Każda opcja reprezentuje umowę między kupującym a sprzedającym. Sprzedający (pisarz) ma obowiązek kupować lub sprzedawać zapasy (w zależności od rodzaju sprzedanej opcji, opcję kupna lub opcję sprzedaży) od kupującego po określonej cenie w określonym terminie. Tymczasem nabywca kontraktu opcyjnego ma prawo, ale nie obowiązek, do zrealizowania transakcji w określonym terminie. Gdy opcja wygasa, jeśli nie jest to w interesie kupującego, aby skorzystać z opcji, nie jest on zobowiązany do zrobienia czegokolwiek. Kupujący nabył opcję przeprowadzenia określonej transakcji w przyszłości, stąd nazwa.

Jako szybki przykład na to, jak opcje połączeń generują pieniądze, załóżmy, że akcje IBM są obecnie w cenie 100 USD za akcję. Teraz powiedzmy, że inwestor kupuje jedną umowę opcji kupna od IBM za 100 USD i za cenę 2,00 USD za kontrakt. Uwaga: ponieważ każda umowa opcji reprezentuje udziały w 100 akcjach podstawowych akcji, rzeczywisty koszt tej opcji wyniesie 200 USD (100 akcji x 2,00 USD = 200 USD).

Oto, co stanie się z wartością tej opcji połączenia pod wiele różnych scenariuszy:

Kiedy wygasa ta opcja, IBM sprzedaje po cenie 105 USD.

Pamiętaj: Opcja kupna daje kupującemu prawo do zakupu udziałów IBM po 100 USD za akcję. W tym scenariuszu kupujący może skorzystać z opcji zakupu tych akcji po 100 USD, a następnie natychmiast sprzedać te same akcje na otwartym rynku za 105 USD. Ta opcja jest więc nazywana pieniędzmi. Z tego powodu opcja ta zostanie sprzedana za 5 USD w dniu wygaśnięcia (ponieważ każda opcja reprezentuje udziały w 100 akcjach bazowych, to będzie równa całkowitej cenie sprzedaży wynoszącej 500 USD). Ponieważ inwestor kupił tę opcję za 200 USD, zysk netto dla kupującego z tego handlu wyniesie 300 USD.

Po wygaśnięciu opcji, IBM prowadzi notowania na poziomie 101 USD.

Stosując tę ​​samą analizę, jak pokazano powyżej, opcja call będzie teraz warta 1 $ (lub 100 $ łącznie). Ponieważ inwestor wydał 200 USD na zakup opcji, pokaże on stratę netto z tego obrotu w wysokości 1,00 USD (lub 100 USD łącznie). Ta opcja byłaby wywoływana w pieniądzu, ponieważ transakcja jest zasadniczo zmywaniem.

Po wygaśnięciu opcji, IBM prowadzi notowania na poziomie 100 USD lub mniej.

Jeśli IBM kończy się na lub poniżej 100 USD po wygaśnięciu opcji data, a następnie umowa wygaśnie z pieniędzy. To będzie teraz bezwartościowe, więc nabywca opcji straci 100% swoich pieniędzy (w tym przypadku pełne 200 $, które wydał na tę opcję).

Dlaczego to ma znaczenie:

Inwestorzy używają opcji z dwóch podstawowych powodów: spekulacji i zabezpieczenia ryzyka. Wszyscy znamy spekulacyjną stronę inwestowania. Za każdym razem, gdy kupujesz akcje, zasadniczo spekulujesz na temat kierunku, w którym będzie się przemieszczał zapas. Możesz powiedzieć, że jesteś przekonany, że IBM idzie wyżej, gdy kupujesz akcje, a nawet częściej możesz mieć rację. Jeśli jednak byłeś absolutnie przekonany, że IBM zamierza ostro podnieść poprzeczkę, zainwestowałbyś wszystko, co miałeś w magazynie. Racjonalni inwestorzy zdają sobie sprawę, że nie ma "pewności", ponieważ każda inwestycja wiąże się z pewnym ryzykiem. Ryzyko jest tym, co inwestor otrzymuje z tytułu zakupu składnika aktywów. Gdy kupisz opcje kupna, aby spekulować na temat przyszłych ruchów giełdowych, ograniczasz swoje ryzyko spadkowe, ale potencjał twoich zysków w górę jest nieograniczony.

Hedging jest jak kupowanie ubezpieczenia. Jest to ochrona przed nieprzewidzianymi zdarzeniami, ale masz nadzieję, że nigdy jej nie użyjesz. Zastanów się, dlaczego prawie wszyscy kupują ubezpieczenie domu. Ponieważ szanse na zniszczenie własnego domu są stosunkowo niewielkie, może się to wydawać niemądrą inwestycją. Ale nasze domy są dla nas bardzo cenne i zostalibyśmy zrujnowani przez ich utratę. Używanie opcji do zabezpieczenia twojego portfela zasadniczo robi to samo. W przypadku, gdy akcje podejmują nieprzewidziany obrót, posiadanie opcji przeciwnej do twojej pozycji pomoże ograniczyć twoje straty.