Opcje Warunki handlowe i definicje

Kontrakty. Połączenia. Stawia. Premia. Cena wykonania. Wartość wewnętrzna. Wartość czasu. W, poza i przy kasie. Jest to język sprzedawców opcji - żargonowy dialekt tradycyjnego Wall Street-speak.

Najpierw uświadomienie sobie konieczności nauki kilku kluczowych terminów. Oto podstawowe cechy handlu opcjami dla początkujących inwestorów.

Opcje definicje umów

Są cztery kluczowe informacje na temat kontraktu na opcje:

1. Typ opcji: Istnieją dwa rodzaje opcji, które możesz kupić lub sprzedać:

• Połączenie: Umowa opcji, która daje prawo do zakupu akcji po ustalonej cenie w określonym czasie.
• Położyć: Umowa opcji, która daje prawo do sprzedaży akcji po ustalonej cenie w określonym czasie.

2. Data ważności: Data unieważnienia umowy opcji. Jest to termin, w którym możesz zrobić coś z umową, a może to być kilka dni, tygodni, miesięcy lub lat w przyszłości.

3. Cena wykonania lub cena wykonania: Cena, po której można kupić lub sprzedać akcje, jeśli zdecydujesz się skorzystać z tej opcji.

4. Premium: Cena za jedną akcję, jaką płacisz za opcję. Składka składa się z:

• Wartość wewnętrzna: Wartość opcji na podstawie różnicy między aktualną ceną rynkową akcji a ceną wykonania opcji.
• Wartość czasu: Wartość opcji na podstawie czasu przed wygaśnięciem umowy. Czas jest cenny dla inwestorów ze względu na możliwość, że wartość danej opcji wzrośnie w czasie obowiązywania umowy. W miarę zbliżania się daty wygaśnięcia wartość czasu maleje. Nazywane jest to rozpadaniem się czasu lub "theta" po modelu wyceny opcji stosowanym do jego obliczenia.

" WIĘCEJ: Najlepsi brokerzy do handlowania opcjami

Wyjaśnienie opcji na akcje

Zadzwoń do notowania giełdowego, a otrzymasz aktualną cenę rynkową firmy - kwotę, którą zapłacisz, jeśli kupisz akcje lub kwotę, którą otrzymasz, jeśli je sprzedasz. Cytaty dotyczące kontraktów na opcje są o wiele bardziej złożone, ponieważ wiele wersji jest dostępnych do handlu w oparciu o typ, datę wygaśnięcia, cenę wykonania i inne.

Po wywołaniu oferty opcji zobaczysz tabelę dostępnych kontraktów opcji, zwanych łańcuchami opcji:

Każdy wiersz w tabeli zawiera kluczowe informacje o umowie:

Strajk: Cena, którą zapłacisz lub otrzymasz, jeśli skorzystasz z opcji.

Nazwa kontraktu: Podobnie jak zapasy mają symbole ticker, kontrakty opcji mają symbole opcji z literami i cyframi, które odpowiadają detalom w umowie. W rzeczywistym łańcuchu opcji symbol giełdowy firmy pojawiałby się przed nazwą kontraktu.

Ostatni, ubiegły, zeszły: Cena zapłacona lub otrzymana po raz ostatni w obrocie opcją.

Stawka: Cena, którą nabywca jest skłonny zapłacić za opcję. Jeśli sprzedajesz opcję, jest to premia, którą otrzymasz za umowę.

Zapytać: Cena, którą sprzedawca jest gotów zaakceptować dla opcji. Jeśli chcesz kupić opcję, jest to premia, którą zapłacisz.

Zmiana: Zmiana ceny od zamknięcia poprzedniego dnia handlowego, również wyrażona w procentach.

Tom: Liczba kontraktów będących przedmiotem obrotu w tym dniu.

Otwarte zainteresowanie: Liczba kontraktów opcji znajdujących się obecnie w grze.

Zmienność: Pomiar, ile cena akcji wahają się między wysoką i niską ceną każdego dnia. Historyczna zmienność, jak sama nazwa wskazuje, jest obliczana na podstawie danych o cenach z przeszłości. Można go mierzyć w skali rocznej lub w określonym przedziale czasowym.

Implikowana zmienność, czyli "IV" w opcjach - zacytuj skrót, mierzy, jak prawdopodobne jest, że rynek uważa, że ​​akcja będzie miała skok cenowy. (Możesz także usłyszeć o "vedze", model wyceny opcji stosowany do mierzenia teoretycznego efektu, jaki ma każda jednopunktowa zmiana ceny akcji na implikowaną zmienność).

Wyższa zmienność implikowana oznacza zwykle wyższe ceny opcji z powodu większego potencjału do wzrostu wartości kontraktu. Ale nie traktujcie tych obliczeń jako pewników. Tak jak prognozy zysków są jedynie prognozą analityka co do tego, co firma może zarobić, miary zmienności są tylko prognozami na temat tego, jak bardzo może zmienić się cena opcji.

Warunki opisujące wartość opcji

Jeśli chodzi o opisywanie wydajności opcji, mówienie "w górę", "w dół" lub "płaski" nie powoduje przecięcia. W każdej chwili, gdy umowa opcji jest w grze, jest to jedna z trzech rzeczy:

Przy forsie: Odnosi się to do opcji, która ma wartość wewnętrzną - kiedy relacja między ceną akcji na wolnym rynku a ceną wykonania faworyzuje właściciela umowy opcji. Gdy cena akcji jest wyższa niż cena wykonania, jest to dobra wiadomość dla właściciela opcji kupna. Opcja put jest w pieniądzu, jeśli cena akcji jest niższa niż cena wykonania.

Bez pieniędzy: Kiedy nie ma żadnych korzyści finansowych z korzystania z opcji, jest ona wywoływana z pieniędzy. Praktycznie rzecz biorąc opcja out-of-the-money sprawia, że ​​kupowanie lub sprzedawanie akcji po cenie wykonania jest mniej opłacalne niż kupowanie lub sprzedawanie na otwartym rynku. Opcja kupna jest poza pieniądzem, jeśli cena akcji jest niższa niż cena wykonania. Opcja sprzedaży jest poza kasą, gdy cena akcji jest wyższa niż cena wykonania.

Za pieniądze: Kiedy cena akcji jest w przybliżeniu równa cenie wykonania, opcja jest brana pod uwagę przy pieniądzu. Zasadniczo to pranie.

Opcje dla kupujących i sprzedających

Te dwa ostatnie rodzaje dostawców opcji. Jest to kolejny przypadek, w którym tradycyjne określenia, takie jak "kupujący" i "sprzedawca", nie oddają w pełni niuansów w obrocie opcjami.

Uchwyt: Odnosi się do inwestora, który jest właścicielem umowy opcji. Osoba płacąca za telefon płaci za opcję zakupu towaru na podstawie parametrów umowy. Posiadacz put ma prawo do sprzedaży akcji.

Pisarz: Odnosi się do inwestora, który sprzedaje kontrakt na opcje. Autor otrzymuje premię od posiadacza w zamian za obietnicę kupna lub sprzedaży określonych akcji po cenie wykonania, jeżeli posiadacz skorzysta z opcji.

Poza tym, że są po przeciwnych stronach transakcji, największą różnicą między posiadaczami opcji i twórcami opcji jest ich narażenie na ryzyko.

Pamiętaj, że posiadacze kupują prawo do kupna lub sprzedaży akcji, ale nie są zobowiązani do robienia czegokolwiek. Ich umowa daje im swobodę decydowania o tym, kiedy lub kiedy skorzystać z opcji lub sprzedać umowę przed jej wygaśnięciem. Jeśli znajdą się w opcji bez pieniędzy, mogą odejść i pozwolić, aby umowa wygasła. Tracą tylko kwotę zapłaconą za opcję (premię) plus koszty prowizji od handlu.

Pisarze nie mają takiej elastyczności. Na przykład, gdy dzwoniący decyduje się na skorzystanie z opcji, pisarz jest zobowiązany do realizacji zamówienia i sprzedaży towaru po cenie wykonania. Jeśli pisarz nie posiada już wystarczającej liczby akcji, będzie musiał kupić akcje po cenie rynkowej - nawet jeśli jest wyższa niż cena wykonania - i sprzedać je ze stratą posiadaczowi połączenia.

Ze względu na nieograniczony potencjał spadkowy zalecamy inwestorom rozpoczynającym działalność od opcji kupowania (hold), zanim wejdzie się w bardziej zaawansowane strategie inwestowania w opcje.

Dayana Yochim jest pisarzem pracowniczym w Investmentmatome, osobistym portalu finansowym: Email: [email protected]. Twitter: @DayanaYochim.