Definicja ryzyka inflacyjnego i przykład

Co to jest:

Ryzyko inflacyjne, zwane również ryzykiem siły nabywczej, to szansa, że ​​przepływy pieniężne z inwestycji wygrały " w przyszłości będą one warte tyle ze względu na zmiany siły nabywczej spowodowane inflacją.

Jak to działa (Przykład):

Na przykład 1 000 000 USD w obligacjach z 10% kuponem może generować wystarczające spłaty odsetek dla emeryta do życia, ale przy rocznej stopie inflacji 3%, każde 1000 USD wyprodukowane przez portfel będzie warte tylko 970 USD w przyszłym roku i około 940 USD w następnym roku. Rosnąca inflacja oznacza, że ​​wypłaty odsetek mają coraz mniejszą siłę nabywczą. A główny zobowiązany, po spłacie po kilku latach, kupi znacznie mniej niż wtedy, gdy inwestor po raz pierwszy kupił obligacje.

Niektóre papiery wartościowe próbują zaradzić temu ryzyku, dostosowując przepływy pieniężne do inflacji, aby zapobiec zmianom. w sile nabywczej. Skarbowe papiery wartościowe zabezpieczone przed inflacją (TIPS) to chyba najbardziej popularne papiery wartościowe. Dostosowują swoje płatności kuponowe i główne w związku ze zmianami indeksu cen konsumpcyjnych, tym samym zapewniając inwestorowi gwarantowany faktyczny zwrot.

Niektóre papiery wartościowe nieumyślnie zapewniają ochronę przed obciążeniem -9. Na przykład papiery wartościowe o zmiennym oprocentowaniu zapewniają pewną ochronę, ponieważ ich przepływy pieniężne na rzecz posiadacza (wypłaty odsetek, dywidendy itp.) Oparte są na takich wskaźnikach, jak stopa procentowa, na którą bezpośrednio lub pośrednio wpływają stopy inflacji. Obligacje zamienne dają także pewną ochronę, ponieważ czasami handlują jak obligacje, a czasami handlują nimi jak akcjami. Ich korelacja z cenami akcji, na które wpływają zmiany inflacji, oznacza, że ​​obligacje zamienne dają niewielką ochronę przed inflacją.

Dlaczego to ma znaczenie

Mimo, że rekordowa inflacja lat 70. jest historią, ryzyko inflacji wciąż jest powszechnym problemem dla inwestorów dochodowych. Inflacja powoduje, że pieniądze tracą wartość, a każda inwestycja, która wiąże się z przepływami pieniężnymi w czasie, narażona jest na to ryzyko inflacji. Konsekwencje tego mogą być poważne: inwestor zarabia niższą stopę zwrotu, jakiej początkowo oczekiwał, w niektórych przypadkach zmuszając inwestora do wycofania części zleceniodawcy portfela, jeśli jest on od niego zależny w zamian za dochód.

ważne jest, aby pamiętać, że ryzyko inflacji nie jest ryzykiem, że nie będzie inflacji, jest to ryzyko, że inflacja będzie wyższa niż oczekiwano. Jest to jeden z powodów, dla których inwestorzy i analitycy spekulują znacznie na temat wskaźników inflacji i wskaźników badania, takich jak krzywa rentowności, aby zorientować się, gdzie zmierzają stopy inflacji. Na przykład wielu ekonomistów uważa, że ​​stroma normalna krzywa rentowności oznacza, że ​​inwestorzy oczekują wyższej inflacji w przyszłości, a ostro odwrócona krzywa rentowności oznacza, że ​​inwestorzy spodziewają się niższej inflacji.