Dow Know-How: Co porusza najczęściej oglądaną na świecie średnią? |

Kiedy dana osoba cię pyta: "Jak rynek dzisiaj zrobił?" można bezpiecznie założyć, że szuka on wyceny na najsłynniejszej metry giełdowej na świecie: Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Można jednak założyć, że chociaż wszyscy mówią o DJIA, prawie nikt nie rozumie, co to jest.

Często nazywany po prostu Dow, DJIA jest używany przez wielu jako wskaźnik zdrowia całego amerykańskiego rynku akcji. Ale jeśli chcesz czerpać zyski ze zmian w Dow lub jeśli chcesz użyć go w swojej analizie, najpierw musisz wiedzieć, co to jest (i nie jest), jak to działa i jak może być. używany. Oto przegląd.

Historia Dow

Reporter finansowy Charles Dow po raz pierwszy zrelacjonował Dow Jones Industrial Average z powrotem w dniu 26 maja 1896 roku. "Jones" to Edward Jones, nazwisko, które prawdopodobnie znasz dzięki jego tytułowym i udana firma inwestycyjna.

DJIA był pierwszym wskaźnikiem, który zapewnił szybką ocenę wyników największych firm w kraju. Zaczęło się po prostu - ceny 12 zapasów zostały zsumowane i podzielone przez 12, co dało pierwszą Dow Jones Industrial Average na poziomie 40,94.

Warto zauważyć, że z 12 oryginalnych komponentów Dow, tylko jeden - General Electric (NYSE: GE) - przetrwało liczne fuzje, niepowodzenia biznesowe i skreślenia z indeksu, które zmieniły skład Dow od 1896 roku. Najnowsze skreślenia dokonane w połowie 2009 roku, zastąpione General Motors (NYSE: GM) i Citigroup (NYSE: C) z The Travelers Companies (NYSE: TRV) i Cisco (Nasdaq: CSCO) .

Dow Jones Industrial Average Today

Niektóre z największych i najbardziej znanych amerykańskich firm są komponentami Dow. Redaktorzy z Wall Street Journal ręcznie wybierają firmy, które 1) prowadzą handel giełdowy na amerykańskich giełdach i 2) produkują towary i usługi inne niż transportowe i nieprzydatne. Transport i narzędzia mają swoje własne indeksy.

Dow składa się z zaledwie 30 zasobów, co czyni go jednym z najmniej zróżnicowanych indeksów. Firmy są ogólnie liderami w swojej branży (blue-chips). Jeśli chcesz zobaczyć firmy produkujące komponenty, kliknij tutaj.

Indeks jest ważony cenowo, co oznacza, że ​​akcje o wyższych cenach mają wyższą wagę. Na przykład w dniu 30 marca 2010 r. Akcje o najwyższej wadze w Dow były IBM, który zamknął na dzień 128,77 dolarów. I odwrotnie, najniższą ważoną spółką był aluminiowy gigant Alcoa (NYSE: AA) , który zamknął się na 14,40 USD. Należy zauważyć, że w indeksie ważonym cenowo, takim jak Dow, kapitalizacja rynkowa jest nieistotna.

Obliczenia dokonane za DJIA są dość skomplikowane, ale w gruncie rzeczy wynikają z sumowania wszystkich 30 cen akcji członków i dzielenia tej sumy. przez "magiczną liczbę" nazywaną dzielnikiem Dow. Dzisiaj dzielnik Dow wynosi 0.13232.

Dzielnik Dow zmienia się dość regularnie, aby uwzględnić wydarzenia takie jak podział akcji i wymiana spółek w indeksie. Kiedy zdarzenie wymusza dopasowanie w dzielniku, obliczenia są wykonywane tak, aby dzielnik był taki sam przed zdarzeniem i po nim. W ten sposób ciągłość indeksu utrzymuje się w czasie.

Dow Plusy i minusy

DJIA to prawdopodobnie najbardziej znany na świecie środek giełdowy. Jego popularność sprawia, że ​​jest to szybkie i łatwe odniesienie podczas dyskusji o tym, jak "rynek" odbywa się w danym dniu handlu, co zaskakujące, mimo że indeks zawiera tylko 30 akcji, jest silnie skorelowany z bardziej zróżnicowanymi indeksami, takimi jak S & P 500.

# - ad_banner_2- # Mimo że średnia zawiera tylko 30 firm, niektórzy twierdzą, że jest nieaktualna i nie reprezentuje rynku jako całości.Przykład jest ograniczony do 30 losowo wybranych, dojrzałych zasobów blue-chip, co jest oczywiście nie reprezentuje szerszego rynku Wielu praktyków woli używać S & P 500 lub Wilshire 5000 jako benchmarków rynkowych.

Ponadto, ponieważ indeks jest ważony cenowo, w przeciwieństwie do ważonych wartościami (ważone ważonymi wartościami są określone przez zmiany w ich kapitalizacji rynkowej składników), zmiany cen w niektórych największych na świecie firmach, w tym General Electric, Microsoft (Nasdaq: MSFT) i Pfizer (NYSE: PFE) , faktycznie mają mniejszy wpływ na wydajność Dow niż mniejsi członkowie, którzy notują wyższe ceny akcji.

Zastosowania dla DJIA

Jak widać, Dow jest bardziej złożony niż średnio 30 cen akcji. Ale teraz, kiedy rozumiesz Dow i jak to działa, jak możesz umieścić tę wiedzę do pracy w swoim portfolio?

Oto cztery sposoby, w jakie DJIA i inne indeksy są używane przez inwestorów i analityków:

1. Benchmark. Najczęstszym zastosowaniem indeksów, takich jak Dow, jest benchmark. Niezależnie od tego, czy powierzyłeś swoje portfolio profesjonalnemu menadżerowi, czy też próbujesz nim zarządzać samodzielnie, potrzebujesz ramy odniesienia, za pomocą której mierzysz sukces lub porażkę.

Podstawowym założeniem jest, że każdy inwestor może z łatwością śledzić wyniki rynku, inwestując pasywnie w fundusz o szerokim indeksie rynkowym lub ETF. Jeśli Ty lub twój doradca nie możecie zrobić lepiej bez podejmowania większego ryzyka, musicie ponownie ocenić swoją strategię.

2. Portfel indeksu. Mówiąc o inwestowaniu pasywnym a aktywnym, drugim zastosowaniem dla Dow jest automatyczne portfolio. Istnieje kilka funduszy inwestycyjnych i funduszy ETF, które śledzą wyniki DJIA, więc jeśli chcesz mieć dostęp do amerykańskich, niebieskich chipów, stabilnych, dojrzałych firm i nie interesuje Cię handlowanie lub zbieranie towarów, możesz łatwo umieścić tę część twojego portfela na autopilocie.

3. Wskaźnik techniczny. Technicy rynkowi i inni aktywni handlowcy często używają historycznych osiągnięć DJIA, aby przewidzieć przyszłe zmiany cen. Technik może zacząć od wykresów pokazujących historię obrotów i obrotów Dow Jones Industrial Average, a także wiele innych miar statystycznych, takich jak średnie kroczące, maksymalne i minimalne oraz zmiany procentowe.

Chodzi o to, aby użyć wykresów zidentyfikować trendy i zmiany w tych trendach. Analiza techniczna opiera się na przekonaniu, że wcześniejsze tendencje rynkowe mogą przewidywać przyszłe zachowanie rynku jako całości i poszczególnych stad. Jeśli inwestor może poprawnie zinterpretować "wiadomość" na wykresie i przewidzieć ruch akcji, może obfić dużo pieniędzy.

4. Pomiar ryzyka. Wreszcie, indeks taki jak DJIA jest często używany jako wskaźnik zastępczy dla systematycznego ryzyka (znanego również jako ryzyko rynkowe lub istotne ryzyko). Systematyczne ryzyko to wahania cen spowodowane przez "nieznane nieznane" w życiu codziennym, a można tego uniknąć jedynie przez unikanie wszystkich ryzykownych aktywów. Dzienne zmiany cen w Dow można postrzegać jako dostosowanie rynku do stałych wahań ryzyka systematycznego.

Ryzyko systematyczne jest jednym z najważniejszych składników modeli wyceny, takich jak model wyceny kapitału inwestycyjnego (CAPA). Jako analityk możesz użyć formuły takiej jak CAPM, aby zdecydować, jaką stopę zwrotu powinieneś wycenić, decydując, czy kupić konkretny towar. Jeśli zapas A jest bardziej niebezpieczny niż w magazynie B, cena akcji A powinna być niższa, aby zrekompensować inwestorom wzięcie na siebie podwyższonego ryzyka.

Aby dowiedzieć się więcej na tematy poruszone w tym artykule, odwiedź naszą dodatkową zawartość w tym listę Komponentów DJIA, wprowadzenie do Analizy Technicznej i dalsze objaśnienie Modelu Aktywów Kapitałowych (CAPM).