Czy masz do czynienia z pułapką wyceny? |

Stu Phillips nazywa to pułapką wyceny, a także "gorącym przyciskiem tygodnia" w swoim najnowszym poście na Szybująca na Ridgelift. Nazywam to zaskakującym, sprzecznym z intuicją, a zatem bardziej interesującym i ważniejszym. Dla przypomnienia powiedziałbym coś przeciwnego do tego, co robi. Oto, co mówi:

Nigdy nie odpowiadaj na klasyczne pytanie VC: "A więc, jakiej wartości szukasz?" Z konkretnym numerem. Zrozumiałeś? Nigdy!

I powiedzmy to również: jeśli masz do czynienia z inwestorami kapitału podwyższonego ryzyka, szukającymi finansowania, posłuchaj najpierw tego, co mówi Stu, to on wie lepiej.

Temat trafia do mnie w domu, ponieważ jestem faworyzowany przez Będąc sędzią na wielu konkursach, nie jako inwestor, chcę, aby uczestnicy zaproponowali proponowaną wycenę w ramach swojej strategii finansowej. Jestem sfrustrowany, kiedy wydaje się, że zapomnieli o wycenie jako jednym z kluczowych czynników.

Stu jest jednak bardzo przekonujący, szczególnie, że mówi o prawdziwych transakcjach inwestycyjnych, a nie tylko hipotetycznych:

Bez względu na to, ile podasz w odpowiedź na to pytanie, kończysz negocjacje ze sobą (misja głupca w czyjejś książce strategii):

• Jeśli podasz zbyt dużą liczbę, potencjalny nowy inwestor może zacząć myśleć: "Chłopcze, ci ludzie są całkowicie nierealistyczni … " albo gorzej. Wiele VC nie lubi być nosicielem złych wieści i mają tendencję do grzecznego kiwnięcia głową, a następnie ścigać się z innymi umowami, w których nie muszą być złymi facetami, którzy sprowadzają cię z powrotem na Ziemię.
• Jeśli podasz zbyt mało Liczbę, czy myślisz, że potencjalny inwestor powie: "Och, to o wiele za mało, myśleliśmy o dużo większej liczbie …"?

Więc nigdy nie podawaj określonego numeru!

OK, ja Powiedziałbym, ale czy nie jest to naiwne z powodów, które przedstawiłem powyżej? Czy nie wyglądasz tak, jakbyś nie znał terytorium i nie odrabiał twojej pracy domowej? Ma dobrą pozytywną sugestię, co zrobić zamiast tego:

Pytanie samo w sobie jest jednoznaczne i ma jedną z dwóch odpowiedzi:

• Jeśli wcześniej zebrałeś pieniądze, odpowiedź brzmi następująco … "Nasza ostatnia runda był na X milionach dolarów za pieniądze. Sądzimy, że zgodzicie się, że od tego czasu osiągnęliśmy znaczny postęp w budowaniu firmy i że przełoży się to na wycenę, jaką rynek będzie ustalał. "
• Jeśli to pierwsze pieniądze, które pozyskałeś od inwestorów instytucjonalnych …" "realistycznie pod względem wyceny ustalonej przez rynek i czekam na twoją opinię na temat uczciwej wyceny."

VC zadają to pytanie, aby przetestować wody i zobaczyć, jak realistycznie jesteś w procesie pozyskiwania funduszy - pomyśl o tym jako o pytanie pass / fail, pamiętaj o powyższych odpowiedziach, a wszystko będzie dobrze.

Tak, jestem przekonany. Skorzystaj z jego rad, nie mojej … chyba że bierzesz udział w konkursie na przedsięwzięcie i jestem jednym z sędziów. Na nadchodzący rok będą to konkursy w Rice, University of Oregon, Notre Dame i University of Texas.