Definicja arbitrażu i przykład |

Co to jest:

Arbitrage to proces wykorzystywania różnic w cenie aktywów poprzez jednoczesne kupowanie i sprzedawanie. W procesie arbitrażu kieruje się bez ryzyka powrót. Różnice w cenach zwykle występują z powodu niedoskonałego rozpowszechniania informacji.

Jak to działa (Przykład):

Na przykład, jeśli akcje Spółki XYZ są notowane po cenie 5,00 USD za akcję na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (NYSE) i równowartości 5,05 USD na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych (LSE), arbiter kupiłby akcje za 5 USD na NYSE i sprzedał je na LSE za 5,05 USD - przechwytując różnicę 0,05 USD na akcję.

Teoretycznie ceny na obu giełdach powinny być takie same przez cały czas, ale arbitraż szans pojawia się, gdy nie są. Teoretycznie arbitraż jest działalnością bez ryzyka, ponieważ handlowcy po prostu kupują i sprzedają tę samą ilość tego samego aktywa w tym samym czasie. Z tego powodu arbitraż jest często nazywany "zyskiem bez ryzyka".

Arbitrageurs również próbuje wykorzystać różnice cenowe powstałe w wyniku fuzji. W niektórych przypadkach kupują udziały w spółkach, które są celami ofert zakupu, mając nadzieję na odjęcie różnicy między ceną handlową a ewentualną wypłatą gotówki wynikającą z połączenia. Mimo że tego typu strategia jest określana jako "arbitraż", jest to trochę mylące, ponieważ zawsze istnieje ryzyko, że fuzja nie nastąpi. Ponieważ nie jest pozbawiony ryzyka, arbitraż fuzji nie jest "arbitrażem" w jego najprawdziwszym sensie.

Dlaczego to ma znaczenie:

Tylko duże instytucje inwestycyjne i fundusze hedgingowe są w stanie wykorzystać możliwości arbitrażu. Ponieważ są w stanie handlować dużymi pakietami akcji, mogą odkładać miliony w zyskach arbitrażowych, nawet jeśli różnica między dwoma cenami papierów wartościowych jest niewielka (i zwykle jest to po prostu pensa).

Inwestorzy indywidualni zazwyczaj nie dysponować dużymi sumami pieniędzy potrzebnymi do skorzystania z możliwości arbitrażu, a opłaty transakcyjne pochłoną wszelkie zyski, które indywidualny arbiter ma nadzieję zabezpieczyć. Inwestorzy instytucjonalni nie są obciążeni tymi samymi ograniczeniami.

Oczywiście, drobni inwestorzy i s codziennie korzystają z dużo mniejszych możliwości arbitrażowych. Na przykład, jeśli kiedykolwiek kupiłeś produkt w korzystnej cenie na wyprzedaży garażu lub pchlim targu, a następnie sprzedałeś ten przedmiot za wyższą cenę w serwisie eBay, to skorzystałeś z formy arbitrażu.

Twórcą możliwości arbitrażu był brak komunikacji w czasie rzeczywistym na temat cen na innych rynkach, ale nowoczesna technologia zmniejszyła liczbę możliwości arbitrażu. Stosunkowo niewiele możliwości arbitrażowych, które istnieją, są nieuchwytne i nie trwają długo - kiedy ludzie zdają sobie sprawę, że bezpieczeństwo jest tańsze na jednym rynku niż drugi, ich zainteresowanie wykorzystaniem szansy podniesie cenę "taniego" bezpieczeństwa i obniżyć cenę "drogiego" zabezpieczenia, dopóki nie będzie już różnicy w cenie. W ten sposób arbitraż wykonuje dobrą robotę zapewniającą równowagę na rynkach.