Ten niedowartościowany magazyn może zyskać 42% z Irakowego kryzysu naftowego |

Nagłówki wychodzące z Iraku w tych dniach są dość niepokojące. Organizacja terrorystyczna, Islamskie Państwo Irakijskie (ISIS), podobno ograbiła banki, straciła wrogów, a ostatnio przejęła kontrolę nad największym polem naftowym w Syrii.

Ci ekstremalni bojownicy mają i nadal będą mieli silny wpływ na ceny ropy naftowej. Uważam, że konieczne jest, aby inwestorzy zdali sobie sprawę, że to, co dzieje się w Iraku, ma kluczowe znaczenie dla całego świata.

Szczegóły można znaleźć w mojej opinii w dwóch raportach Międzynarodowej Agencji Energii (IEA). IEA jest "strażniczym" energią dla rozwiniętego świata.

Raporty, do których się odwołuję, to World Energy Outlook 2012 IEA oraz specjalny raport opublikowany 9 października 2012 r. Pod nazwą Iraq Energy Outlook.

Przed czytając te raporty, byłem bardzo optymistycznie nastawiony do przyszłych cen ropy naftowej. Jednak po przeczytaniu zdecydowałem się poświęcić jeszcze więcej mojego portfela inwestycyjnego na producentów ropy.

W dużym skrócie, byłem podekscytowany jako inwestor w sektorze energetycznym, ale przerażony jako konsument energii. Według raportu MAE z 2012 r., Jeśli Irak przejmuje produkcję poniżej 3 milionów baryłek dziennie do ponad 8 milionów baryłek dziennie, wówczas ceny ropy w 2035 r. Będą wynosić około 215 USD za baryłkę.

To zwróciło moją uwagę. Przewidywana cena za baryłkę wynosiła 215 USD, ale tylko przy prawie potrojeniu produkcji - słowo kluczowe to jeśli. Sądzę, że szanse Iraku na obniżenie produkcji do tych poziomów są niewielkie. najlepiej.

Według IEA, tylko Irak miał dostarczać nie mniej niż 45% nowej produkcji ropy naftowej dla całego globu w ciągu najbliższych dwudziestu lat. Historycznie, Irak nigdy nie miał produkcji przekraczającej 3,5 miliona baryłek dziennie, a tylko na krótkich odcinkach udało się to zrobić.

O ile nie opuściłem notatki, Irak nie został "naprawiony". Nie ma wystarczających podstaw, by twierdzić, że ich produkcja ropy naftowej będzie lepsza - znacznie mniej 3x lepsza.

Nadal chciałbym zainwestować w producentów ropy, ale wolałbym, gdyby te firmy nie były na Bliskim Wschodzie.

Ropa naftowa dla bankierów - obecnie atrakcyjnie wyceniana z ogromnymi możliwościami wzrostu

Bankers Petroleum (TSE: BNK) to producent ropy naftowej, który działa wyłącznie w kraju Albanii. Usytuowany tuż nad Grecją i naprzeciw Włoch, Albania zapewnia dość stabilne środowisko operacyjne dla bankierów i akcjonariuszy.

To, co przyciągnęło Bankers Petroleum do Albanii, było wyjątkową okazją, zwaną polem naftowym Patos-Marinza. Jest to jedyne największe lądowe złoża ropy naftowej w Europie i szacuje się, że zawiera ono masę 5,4 miliarda baryłek ropy.

Dla mnie bankowcy stanowią doskonałą okazję na trzech frontach:

• Jest to niedrogie wycenianie w stosunku do Przepływy pieniężne i rezerwy
• Rosną w dość szybkim i bardzo przewidywalnym klipie
• Ogromna ilość ropy na miejscu zapewnia ogromny potencjał do wzrostu, jeżeli technologia będzie się poprawiać i umożliwić wyższy poziom odzysku

Lubię Spójrz na wycenę Bankersa zarówno z perspektywy przepływów pieniężnych, jak i rezerwy.

Wartość rezerwy

Najnowsze zestawienie rezerw od niezależnych firm zajmujących się rezerwami bankowymi zgłasza, że ​​Bankierzy mają:

• 147 milionów baryłek potwierdzonych rezerw
• 232 mln baryłek udowodnionych i prawdopodobnych rezerw
• Wartość bieżąca netto (stopa dyskontowa 10%) udokumentowanych plus prawdopodobnych rezerw po opodatkowaniu 2,2 mld USD

Bankowcy mają wartość PIT po odliczeniu podatku od udowodnionych i prawdopodobnych rezerw 2,2 mld USD, które równa się 9,72 USD za akcję. To 42% powyżej obecnej ceny akcji 6,84. Równie ważne jest, aby pamiętać, że wartość PV10 rośnie z każdym rokiem podczas odtwarzania.

Wiele przepływów pieniężnych

Przez ostatnie 3 pełne lata obrotowe Bankowcy wygenerowali przepływy pieniężne z operacji o następujących kwotach:

• 2010 r. - 71 mln USD
• 2011 r. - 148 mln USD (wzrost o 108%)
• 2012 r. - 193 mln USD (wzrost o 30%)
• 2013 r. - 224 mln USD (wzrost o 16%)

Dla 2014 r. Liczba ta ma wynieść 300 milionów USD, co stanowi kolejny wzrost o 33%.

Wartość przedsiębiorstwa równa 1,7 miliarda USD równa się wielokrotności przepływów pieniężnych z przepływów pieniężnych w 2014 roku 5,7 razy. To nie jest taniej z krzesła, ale jest bardzo atrakcyjne, jeśli weźmiesz pod uwagę, że firma ma zdolność zwiększania przepływów pieniężnych o 15% rocznie przez wiele lat.

Duża przewaga wynikająca z lepszych rewitalizacji

Bankierzy mają obecnie 232 miliony baryłek potwierdzonych i prawdopodobnych rezerw. To tylko 4,3% pierwotnego oleju na miejscu. Poprawa współczynnika odzysku o zaledwie 1% oznaczałaby dodatkowe 54 miliony baryłek rezerw, co stanowi 25% wzrost dla bankierów.

Poprawa współczynnika odzysku będzie pochodzić z wtórnych metod odzyskiwania, takich jak zalanie wodą i polimerami.

Powódź wodna polega na wstrzyknięciu wody do zbiornika, aby zwiększyć ciśnienie i wypuścić więcej oleju. Powódź polimerowa polega na wstrzyknięciu żelu do wody, aby uczynić go grubszym i wypchnąć jeszcze więcej oleju.

Bankowcy przytaczają przykład historycznych sukcesów odzyskiwania ropy naftowej, takich jak Cenovus (CVE) na ciężkim polach naftowych Pelikana, które zniknęły z 10% odzysku w wierceniu pierwotnym do prawie 20% przy pomocy wody.

Bez powodzenia w tych wtórnych działaniach naprawczych, Bankers Petroleum jest niedrogim zapasem. Z sukcesem Bankierzy mogą być wielkim zwycięzcą.

Akcje do podjęcia -> Rynek akcji przeszedł wielki bieg i wierzę, że będziemy mieli szansę kupić akcje większości spółek po korzystniejszych cenach. Dlatego kup małą początkową pozycję w Bankers Petroleum i spróbuj obniżyć średnią cenę.

Ryzyko do rozważenia : Możliwe, że zawirowania w Iraku i na całym świecie wysyłają ceny ropy znacznie szybciej niż później. Chociaż podoba mi się pomysł czekania na lepszą cenę dla producentów ropy, jest szansa, że ​​wstrząsy w Iraku na to nie pozwolą.