Te 2 zapasy mogą wkrótce wzrosnąć o 55% |

Poza zrewitalizowanym patchem energetycznym, żaden zakątek amerykańskiej gospodarki jest gorętsza niż w Dolinie Krzemowej.? Google (Nasdaq: GOOG)

, przewaga regionu, osiągnęła 50% wzrost w ciągu ostatnich 12 miesięcy, zwiększając wartość rynkową o ponad 100 miliardów dolarów. przeprowadzając się daleko w dół łańcucha technologicznego, najmodniejsze młode firmy technologiczne również tworzą wielkie bogactwa dla swoich pracowników i akcjonariuszy: Ostatnie IPO

RocketFuel (Nasdaq: FUEL) i FireEye (Nasdaq: FEYE) wzrosły ponad dwukrotnie od czasu debiutów w zeszłym miesiącu. Firmy te zwiększają sprzedaż w naprawdę szybkim tempie, ale szybko zyskały także dużą wartość. Na przykład FireEye ma wartość 4,7 miliarda USD, ale oczekuje się, że w 2014 roku osiągnie sprzedaż w wysokości zaledwie 230 milionów USD. Z drugiej strony spektrum inwestowania w technologie to gra o dużej wartości. Ale w przypadkach takich jak

IBM (NYSE: IBM) , wzrost będzie tak ograniczony, że są one bardziej jak pułapki wartości. Po prostu, w świecie technologii możesz mieć wzrost lub wartość, ale nie obie.

Ale kilka firm wyróżnia rozsądną miarę zarówno wzrostu, jak i wartości. Każda firma znajduje się w środku krótkoterminowych zawirowań hamujących wzrost zysku w 2013 roku, ale każdy ma katalizator, który może pomóc im odzyskać przychylność w 2014 roku.

Broadcom (Nasdaq: BRCM)

Ten producent chipów komunikacyjnych był wzrostu w ostatnich dziesięciu latach, ponieważ sprzedaż wzrosła z 2,7 miliarda USD w 2006 roku do 6,8 miliarda USD w 2010 roku. Od tego czasu wzrost zanotował, ponieważ sprzedaż wzrosła o mniej niż 10% w 2011 i 2012 roku, i prawdopodobnie wzrośnie poniżej 5% w tym roku i pierwszej połowie 2014 roku.

Co poszło nie tak? Firma Broadcom nie nadążyła za konkurentami, takimi jak

Qualcomm (Nasdaq: QCOM) w obszarze bezprzewodowych chipów, które przygotowały scenę szczególnie słabych, krótkoterminowych wskazówek dotyczących sprzedaży. W efekcie akcje te są obecnie sprzedawane w pobliżu wieloletnich minimów. Jednak inwestorzy są zbyt krótkowzroczni, koncentrując się na prawdopodobnych słabych wynikach w ciągu najbliższych kilku kwartałów, a zamiast tego powinni skupić się na następnych kilku latach.

Jeden kluczowymi czynnikami dla Broadcom będzie rosnące rozpowszechnienie zaawansowanych sieci telekomunikacyjnych, znane jako LTE (Long-Term Evolution). Firma Broadcom nabyła niedawno bezprzewodowy oddział firmy Renesas, który nie pozwoli jej wyprzedzić Qualcomm w segmencie bezprzewodowych pasm podstawowych, ale powinien pomóc w tym, aby działał jako dostawca drugiego źródła wśród dostawców usług bezprzewodowych, którzy zazwyczaj dzielą kontrakty na kluczowe komponenty między dwóch dostawców.

W tej chwili inwestorzy zakładają, że dzięki temu wysiłkowi Broadcom okaże się mało trakcyjny. Zakładając najgorszy możliwy scenariusz, analitycy z Morgan Stanley odłożyli na bok firmę bezprzewodową i uważają, że reszta działalności jest warta 31 USD na akcję, około 20% powyżej obecnej ceny. A co jeśli Broadcom zyska przyczepność w LTE? Jeśli firma zapewni sobie "wygrane LTE w drugiej połowie 2014 r.) Z dużymi klientami i utrzyma dominujący udział w łączach", to według tych analityków akcje będą się sprzedawać nawet do 42 USD.

Poza zasięgiem sieci bezprzewodowej, obecność firmy Broadcom w branży pozostaje imponujący. Firma jest wiodącym dostawcą chipów, które trafiają do sieci szerokopasmowych i innych części infrastruktury telekomunikacyjnej. Jest to bardzo dochodowy biznes: roczne darmowe przepływy gotówkowe prawdopodobnie utrzymają się na poziomie przekraczającym 1,5 miliarda dolarów, pomimo krótkoterminowych wyzwań.

Mimo to prawdziwym plusem dla tego rynku będzie tylko trakcja LTE. "Chociaż uważamy, że BRCM ma bardzo dobrą pozycję na wielu rynkach, w szczególności w atrakcyjnych obszarach marginesowych, takich jak sieci infrastruktury i łącza szerokopasmowe, los firmy w telefonii komórkowej i łączności bezprzewodowej wciąż znajduje się w powietrzu", powiedział Cody Acree, dyrektor ds. Badań w Williams Capital. Stwierdziliśmy: "Uważamy, że może to być atrakcyjny punkt wyjścia dla długoterminowych inwestorów, ponieważ ogłoszenie wygranych 4G (LTE) w ciągu najbliższych kilku miesięcy może być motorem wzrostu wartości akcji". Ich docelowa cena 35 USD jest o 30% wyższa od obecnych poziomów.

Kluczowe produkty na wynos: Akcje utrzymują solidne wsparcie na obecnym poziomie i będą posiadać solidną przewagę, jeśli Broadcom może ożywić działalność w zakresie łączności bezprzewodowej.

EMC (NYSE: EMC)

Ta firma pozostaje zdecydowanym liderem w dziedzinie przechowywania danych, ale jego udziały nie nadążają za szerszym rynkiem, ponieważ presja cenowa obniżyła marże o kilka punktów bazowych.

W rezultacie jest to jedna z najtańszych dostępnych zapasów technologicznych. "Wartość EMC (wartość dla przedsiębiorstw w zakresie swobodnego przepływu gotówki) wzrosła do 8 razy, mniej więcej w okolicach dolnego poziomu po kryzysie, czyli blisko miejsca (Hewlett-Packard (NYSE: HPQ)) i Apple (Nasdaq: AAPL), handlujących znacznie poniżej IBM., "zauważ analityków w UBS.

Jednak wycena jest jeszcze bardziej atrakcyjna, gdy weźmiesz pod uwagę 80% udziałów EMC w VMware (NYSE: VMW). Następnie według wartości UBS (free flow) przepływ środków pieniężnych jest mniejszy niż 7, co oznacza, że ​​zysk z przepływów pieniężnych wynosi powyżej 13%.

Większość tanich zasobów technologicznych zasługuje na niskie wielokrotności tylko dlatego, że mają niewłaściwą działalność modele dla tych czasów. Ale EMC jest w centrum jednego z największych trendów: cloud computing. "Uważamy, że EMC należy do najlepiej pozycjonowanych dużych dostawców z umiarkowanym wzrostem pamięci masowej, właścicielem VMware i opcją Big Data w Pivotal", piszą analitycy UBS, którzy mają cel za 30 USD, około 20% powyżej obecnych poziomów.

Uważają jednak, że akcje mogą również wzrosnąć nawet do 35 USD, jeśli Pivotal, który został utworzony przez EMC i VMW na początku tego roku, zyskuje prawdziwą siłę napędową. (Tutaj możesz przeczytać więcej o Pivotal.)

Zagrożenia, które należy wziąć pod uwagę: Szerszy Nasdaq przeszedł w ostatnich latach znacznie lepiej, a każda korekta w tej grupie utrudni Broadcom lub EMC.

Akcja Podjąć -> Kluczowe wyjście na wynos: Podobnie jak w przypadku Broadcom, akcje EMC posiadają solidne wsparcie na obecnym poziomie z umiarkowaną korzyścią. Każda firma realizuje inicjatywę wzrostu, która może przynieść znacznie więcej korzyści.