Wskaźnik przepływów pieniężnych (P / CF) Definicja i przykład |
Что такое свободный денежный поток (Часть 1)?
Spisu treści:
Co to jest:
Stosunek ceny do gotówki (P / CF) służy do oceny ceny akcji spółki w porównaniu do generowanej przez nią przepływów pieniężnych.
Jak to działa (Przykład):
Wzór na stosunek przepływów pieniężnych do ceny wynosi:
Wskaźnik przepływów pieniężnych do ceny = cena za akcję / (przepływ gotówki / liczba akcji pozostających w obiegu)
Załóżmy na przykład, że firma XYZ ma cena akcji 3 USD i posiada 10 000 000 akcji. W 2010 r. Firma XYZ wygenerowała 5 000 000 USD przepływów pieniężnych. Korzystając z powyższego wzoru, możemy obliczyć współczynnik P / CF dla Spółki XYZ jako:
Cena dla przepływów pieniężnych = 3 USD / (5 000 000 USD / 10 000 000) = 6,0
Wielu analityków zaleca stosowanie w pełni rozwodnionych akcji pozostających do spłaty przy obliczaniu tego wskaźnika.
Dlaczego to ma znaczenie:
Stosunek ceny do gotówki oferuje inwestorom nieco bardziej przydatne spojrzenie na wartość firmy niż wskaźnik P / E, ponieważ stosunek przepływów między cenami a gotówką wykorzystuje mianownik, który wyklucza skutki amortyzacji i różnice księgowe związane z amortyzacją. Zwraca uwagę na to, ile gotówki generuje firma w stosunku do jej ceny akcji, a nie to, co rejestruje w zarobkach w stosunku do ceny akcji.
Jednak stosunek przepływów między cenami jest zwykle bardziej wnikliwy dla firm w tym samym przemysł, ponieważ kapitałochłonność (a tym samym amortyzacja) może być bardzo różna w różnych branżach. Na przykład firmy o niższych wskaźnikach przepływów pieniężnych do aktywów są zwykle bardziej kapitałochłonne. Dlatego w tym kontekście należy zdefiniować stosunek "wysoki" lub "niski".