Opcje Strategie: Używanie opcji opcji Obroża |
Jak działają opcje?
Strategia opcji znana jako obroża opcji na akcje lub po prostu obroża, może pomóc złagodzić niektóre niepokoju inwestowania w burzliwych czasach. Kiedy niedźwiedzie chwytają rynek, a zmienność jest na porządku dziennym, wielu inwestorów albo poniosą znaczne straty, albo zostaną wyrwani z tego, co ostatecznie staje się dochodowymi pozycjami. Ale obroże mogą pomóc ci uniknąć tych losów. Podstawową zaletą obroży jest to, że ogranicza ona ryzyko spadkowe. To ładny koc ochronny, ale ponieważ nie możemy uzyskać czegoś za nic, obroże ograniczają również zyski na plusie - stąd są używane głównie na rynkach niższych.
Kołnierz w akcji
Poniższy przykład powinien pomóc wyjaśnić. Załóżmy, że posiadamy 100 akcji firmy XYZ, która sprzedaje się za 45 USD. Aby zaimplementować odpowiedni kołnierz, kupilibyśmy jeden egzemplarz z ceną wykonania 40 dolarów i sprzedalibyśmy połączenie z ceną wykonania równą 50 USD, które wygasają w tym samym czasie. Zasadniczo, za każde 100 udziałów firmy XYZ, którą posiadasz, będziesz chciał kupić jedno połączenie i sprzedać jedno połączenie.
Kołnierz gwarantuje, że nie możemy stracić ani zarobić więcej niż 5 USD na akcję handel bez względu na to, jak wysoko rośnie XYZ lub jak nisko spada. Jeśli XYZ wzrośnie powyżej 50 USD, osoba, która kupiła nasze połączenie, skorzysta z opcji i sprzedamy udziały po 50 USD, co oznacza, że zarabiamy 5 USD zysku na akcję - a my utrzymamy premię, którą inwestor zapłacił za opcję.
Jeśli akcje XYZ spadną poniżej 40 USD, mamy opcję, aby chronić naszą pozycję i jesteśmy w stanie sprzedać akcje po 40 USD, bez względu na to, jak nisko spadną - co oznacza, że tracimy tylko 5 USD za akcję. A jeśli XYZ będzie handlować między 40 a 50 USD po wygaśnięciu naszych opcji, wygasną one bezwartościowo. Oznacza to, że nadal będziemy mieli nasze udziały i premię, którą otrzymaliśmy za opcję kupna.
Należy pamiętać, że nakładka ochronna, którą kupujemy z kołnierzem, może być kosztowna na niestabilnych rynkach, a Koszt zakupu może osłabić potencjał wzrostowy. Dlatego inwestorzy muszą w pełni wykonać obrożę i pamiętać o sprzedaży połączenia, aby zrekompensować koszt zakupu. W ten sposób otrzymasz zabezpieczenie na wypadek niepowodzenia zakładu bez ponoszenia wysokich kosztów.Potencjalny potencjał opcji Obroża opcji Obroże opcji opcji są neutralną strategią. Ich głównym celem jest ochrona kapitału i ograniczanie ryzyka, a nie generowanie dużych zysków. To powiedziawszy, możemy sobie pomóc, zarabiając niewielki zysk na różnicy między zyskiem ze sprzedaży połączenia minus koszt zakupu zestawu. Jeśli na przykład rozmowy, które napisaliśmy, miały wartość 1,20 USD, zarobimy 120 USD za sprzedanie tej umowy. (Jedna umowa = 100 udziałów x 1,20 USD = 120 USD). Jeśli sprzedamy za 1,10 $, nasz koszt wyniesie 110 $. (Jedna umowa = 100 akcji x 1,10 USD = 110 USD). Na początku mamy mały kredyt na nasze konto. Innym sposobem na wygenerowanie niewielkiej dodatkowej gotówki byłoby sprzedanie połączenia "w pieniądzu", co oznacza, że akcje są obecnie sprzedawane po cenie wykonania połączenia. Ta strategia zapewnia wyższą premię, ale zwiększa prawdopodobieństwo, że akcje zostaną odwołane i ograniczy potencjał do wzrostu. Z drugiej strony potencjał wzrostowy zostaje zwiększony poprzez sprzedaż wezwania "bez pieniędzy", ale pobierana jest mniejsza premia. W rzeczywistości obroże po prostu nie mają siły generowania zysków, jak robią to inne strategie opcji. Dlatego ostrożny inwestor wykorzystuje zalety kołnierzy na bessie. Możesz myśleć o opcji kołnierza opcji jako narzędzia "zachowaj i chroń", gdy możliwości zwiększenia kapitału są zbyt ryzykowne lub trudne do znalezienia.
