Jak wartość Put / Call może pomóc w dokonywaniu inteligentnych inwestycji |

Jednym z najbardziej przydatnych narzędzi do rozszyfrowania nastrojów na rynku jest: stosunek Put / Call. Nastroje rynkowe są dość łatwym do zrozumienia pojęciem. To po prostu ogólny nastrój rynku. Na przykład, jeśli zauważysz S & P 500 na 1000 w kwietniu, ale na 800 w lipcu, można powiedzieć, że sentyment jest ujemny.

Ale podczas gdy łatwo jest ocenić nastroje na rynku po fakcie, jest o wiele trudniej ocenić nastroje w teraźniejszości - i jeszcze trudniejsze do zmierzenia zmiany nastrojów na rynku. To tam może pomóc wskaźnik put / call.

Stosunek jest po prostu stosunkiem opcji sprzedanych opcji do opcji kupowanych opcji kupna. Na przykład, jeśli jest jedna kupowana transakcja na każde dwa połączenia, stosunek ten wynosi 0,50 (1/2 = 0,50). Chociaż wskaźnik put / call jest miarą aktywności opcji, jest przydatny przy analizie rynków akcji. W szczególności może nam pomóc ocenić aktualny nastrój na rynku, a tym samym, w którym rynek może ruszyć dalej.

Wskaźnik kontrahenta

W miarę jak nastroje na rynku stają się bardziej wskaźnikiem put / call, wskaźnik put / call rośnie, gdy inwestorzy gromadzą się do umieszczania opcji (które zyskują, gdy zapasy spadają). Odwrotnie, wskaźnik put / call zmniejsza się, gdy rynek rośnie i byki dążą do zwiększenia swoich zwrotów poprzez zakup opcji call.

Wiedząc o tym, może wydawać się logiczne, aby przyłączyć się do trendu i kupować puty, gdy put / call współczynnik jest wysoki i kupuj połączenia, gdy wskaźnik put / call jest niski. Jednak współczynnik ten jest zwykle uważany za wskaźnik wzajemny. Oznacza to, że kiedy wskaźnik put / call osiąga ekstremalne poziomy, inwestorzy zazwyczaj chcą zainwestować w przeciwnym kierunku.

Spójrzmy w ten sposób: jeśli inwestorzy kupią duże ilości opcji sprzedaży w trakcie spadku rynku, zapłacą wyższą składkę dla nich, zwłaszcza jeśli opcje są już "in-the-money". Opcje połączeń będą z drugiej strony tanie, ponieważ nie ma tylu kupujących. Poza tym, skrajne okresy zwyżku lub niedźwiedzia zazwyczaj poprzedzają wielkie ruchy w przeciwnym kierunku (rozważmy rynek hossy, który widzieliśmy w 2009 roku). Więc gdy idziesz wbrew ziarnu za pomocą wskaźnika put / call, pozycjonujesz się, by zyskiwać, jeśli obecny trend odwróci kurs.

Ekstremalne poziomy dla wskaźnika put / call będą wynosić 0,80 lub więcej (wskazujące osiem pozycji to wymieniane za każde dziesięć połączeń) i wszystko poniżej 0,50. (Uwaga: ze względu na to, że większość inwestorów woli handlować "długimi" stronami, więcej połączeń jest zwykle przedmiotem obrotu niż zakładów). Należy pamiętać, że punkty oznaczające ekstremalne poziomy nastrojów zmieniają się w zależności od warunków rynkowych, ale wspomniane poziomy są Dobre referencje.

Musisz być cierpliwy przy współczynniku Put / Call

Najlepiej myśleć o wskaźniku put / call jako o wskaźniku psychologicznym niż narzędziu analizy fundamentalnej lub technicznej. To sprawia, że ​​stosowanie tego wskaźnika staje się jeszcze bardziej użyteczne, ponieważ zachowanie inwestora nie zmienia się z upływem czasu. Przypomnij sobie wszystkie rynkowe wartości szczytowe i bańki w ostatnich latach.

Te kumulujące się czasy prowadzą do ekstremalnych odczytów w tempie put / call. Historia pokazała, że ​​dochodzi do gwałtownych celów.

Ale ważne jest, aby zrozumieć, że skrajności w stosunku mogą pojawiać się przez jakiś czas. W tym względzie współczynnik put / call może być trudny. Inwestorzy widzą ekstremalne odczyty w tym samym kierunku od miesięcy i sprzeciwiają się temu trendowi tylko po to, aby stracić pieniądze, ponieważ trend nie ustał przed wygaśnięciem opcji inwestorów.

Zatem, podczas gdy wskaźnik może być efektywnym źródłem pieniędzy, nie powinna to być jedyna noga, na której można stanąć, aby sformułować swoją tezę inwestycyjną. Bezpłatne dane o wskaźniku put / call są dostępne w Chicago Board of Exchange Exchange. Zaleca się inwestorom zbadanie dotychczasowych zachowań rynku w skrajnych okresach nastrojów, aby móc wykorzystać pozycję, aby wykorzystać kolejny wskaźnik lub rynek bessy.