Analiza sprawozdań finansowych dla początkujących |

Sprawozdania finansowe są bez wątpienia najważniejszym zasobem dla każdego indywidualnego inwestora. Wszystkie firmy prowadzące obrót giełdowy na nowojorskiej giełdzie, amerykańskiej giełdzie papierów wartościowych, Nasdaq itp. Są zobowiązane do składania sprawozdań finansowych w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) w jednym kwartale. Wystarczy wejść na stronę www.sec.gov i kliknąć "Wyszukaj zgłoszenia firmy".

Wszystkie te informacje są dostępne bezpłatnie. Teraz pokażemy ci, jak z niego korzystać.

Skonsultuj się ze sprawozdaniami finansowymi jako kartami medycznymi firmy, a Ty jesteś lekarzem, który używa tych wykresów, aby wymyślić diagnozę kondycji finansowej firmy.

Oto zestawienie "Wielkiej Trójki":

1) Bilans

Bilans stanowi migawkę sytuacji finansowej firmy. Bilans ujawnia zasoby finansowe firmy (jej aktywa) i zobowiązania (ich zobowiązania) w danym momencie.

2) Rachunek zysków i strat

Rachunek zysków i strat podsumowuje transakcje finansowe firmy w określonym czasie, czy to kwartał, czy cały rok. Rachunek zysków i strat pokazuje dochody przychodzące (przychody, zwane również sprzedażą) w porównaniu z wydatkami związanymi z generowaniem tych przychodów.

3) Rachunek przepływów pieniężnych

Jedynym powodem istnienia spółki jest wygenerowanie gotówki, która może zostać zrealizowana. dystrybuowane do akcjonariuszy. Ta dynamika nazywa się "dodatnim przepływem gotówki". Jak wyjaśnimy nieco później, przepływ środków pieniężnych nie jest taki sam jak dochód i ważne jest, aby znać różnicę.

Bilans

Bilans

Bilans podzielony jest na dwie strony. Aktywa są po lewej stronie (lub na górze, w poniższym przykładzie), a zobowiązania i kapitał własny akcjonariuszy znajdują się po prawej stronie (lub na dole). Bilans mówi się, że jest "zrównoważony", gdy wartość aktywów równa się łącznej wartości pasywów i kapitału własnego (przy okazji, bilans musi zawsze być zrównoważony).

Spójrzmy na Walmart's bilans, jak pokazano w Yahoo Finance:

Podstawowym równaniem bilansu są aktywa = pasywa + kapitał własny. Innymi słowy, firma zbiera pieniądze poprzez zadłużenie (pasywa) i / lub wkłady od właścicieli (kapitał własny) i wykorzystuje je do zakupu aktywów. Aktywa firmy tworzą następnie produkty lub usługi, które firma sprzedaje klientom.

Oto niektóre z najważniejszych rzeczy, których należy szukać:

Aktywa bieżące: Aktywa obrotowe można łatwo zamienić na gotówkę, ponieważ mają żywotność 12 miesięcy lub mniej. Te krótkoterminowe aktywa obejmują należności, zapasy, środki pieniężne i ich ekwiwalenty. Ekwiwalenty środków pieniężnych są niezwykle bezpiecznymi aktywami, takimi jak amerykańskie obligacje skarbowe, które można łatwo przekształcić w gotówkę.

Własność i sprzęt (PP & E): PP & E to często największa pozycja w bilansie firmy. Ma to sens, biorąc pod uwagę, że wiele firm dokonuje wielkich inwestycji w takie rzeczy jak fabryki, sprzęt komputerowy i maszyny.

Wartości niematerialne: Wartości niematerialne to coś, co nie ma fizycznej substancji. Przykłady obejmują znaki towarowe, prawa autorskie i patenty.

Wartość firmy: Wartość firmy jest konstrukcją księgową, która jest nieco myląca, aby wyjaśnić i prawdopodobnie wykracza poza zakres samouczka dla początkujących. Krótko mówiąc, gdy firma kupuje inną firmę i płaci więcej niż wartość godziwą kupowanych aktywów, nadwyżka ceny nabycia jest wykazywana w bilansie spółki przejmującej jako wartość firmy. Wartość firmy nie może zostać kupiona ani sprzedana, więc wielu analityków woli jej nie brać pod uwagę przy badaniu aktywów firmy.

Zobowiązania krótkoterminowe: Są to długi, które należy zapłacić w ciągu 12 miesięcy. Obejmują one zarówno pożyczki krótkoterminowe, takie jak zobowiązania z tytułu zobowiązań, jak i bieżącą spłatę długu długoterminowego.

Dług długoterminowy: Dług długoterminowy przypada za rok lub więcej. Firma rejestruje wartość rynkową zadłużenia długoterminowego w bilansie, która jest kwotą niezbędną do spłaty długu.

Kapitał własny: Kapitał akcjonariusza, znany również jako kapitał własny, reprezentuje część spółki należącą do jej właścicieli. Kapitał można zwiększyć poprzez reinwestowanie zysków lub spłatę długów.

Aby dowiedzieć się, jak uzyskać więcej informacji z bilansu, kliknij tutaj, aby przeczytać, Dziesięć rzeczy, które musisz wiedzieć o każdym bilansie.

Rachunek zysków i strat

Rachunek zysków i strat

Dzięki lepszemu zrozumieniu bilansu i jego budowy możemy teraz spojrzeć na rachunek zysków i strat.

Podstawowe równanie stanowiące podstawę rachunku zysków i strat. to przychód - wydatek = dochód netto.

Równanie jest proste, ale terminologia może być skomplikowana.

Rachunek zysków i strat jest również znany jako "rachunek zysków i strat" ​​lub "rachunek zysków i strat". Przychody są również znane jako "sprzedaż" i są również nazywane "najwyższą linią". Zysk netto jest również znany jako "zarobki" i "zysk", oprócz tego, że nazywany jest "dolną linią". Wyczyść jak błoto, prawda?

Ale obiecuję, że jeśli poświęcisz trochę czasu na opanowanie słownictwa, rachunek zysków i strat ujawni pewne niezwykłe informacje. Ponownie przyjrzyjmy się zestawieniu dochodu Walmart, o którym mowa w artykule Yahoo Finance:

Oto niektóre z najważniejszych rzeczy, których należy szukać:

Całkowite dochody: Jeśli porównasz całkowite przychody z jednego roku (lub kwartał) do następnego, powinieneś być w stanie zobaczyć wzory. Czy dochody rosną? Czy kurczy się? Firma musi sprzedać swój produkt, aby pozostać w biznesie, i tutaj można zobaczyć ten proces w działaniu.

Zysk brutto: Zysk brutto to różnica między ceną sprzedaży a kosztem wytworzenia produktów. Jeśli jest to negatywne, firma ma poważne kłopoty.

Koszty operacyjne: Koszty operacyjne to koszty, które firma musi zapłacić w normalnym toku działalności. Firma musi płacić pracownikom, badać i opracowywać nowe produkty, płacić czynsz itd.

Zysk operacyjny: Zysk operacyjny = przychód operacyjny - koszty operacyjne. Zyski operacyjne są uzyskiwane z codziennej działalności podstawowej firmy. Zyski operacyjne są również nazywane "Zarobki przed odsetkami i podatkami" (EBIT).

Przychody netto: Dochód netto zawsze znajduje się w dolnej części rachunku zysków i strat (stąd dolna linia), i to jest najbardziej obserwowałem liczbę wszystkich w finansach. Spójrzmy na równanie, które wprowadziliśmy wcześniej: Przychód - wydatek = dochód netto. Zysk netto jest teoretycznie kwotą sprzedaży pozostałej do rozdysponowania na rzecz akcjonariuszy.

Aby zbadać rachunek zysków i strat o krok dalej, należy zmierzyć wszystkie te pozycje w odniesieniu do siebie. To się nazywa "analiza marginesów". Możesz dowiedzieć się więcej na ten temat tutaj: Jak korzystać z analizy marży jako narzędzia inwestycyjnego

Rachunek przepływów pieniężnych

Rachunek przepływów pieniężnych

Rachunek przepływów pieniężnych jest prawdopodobnie najbardziej niezrozumiany, ale najbardziej ważne z raportów finansowych firm. Czy kiedykolwiek słyszałeś zdanie "Cash Is King?" Wielu wartościowych inwestorów opiera wszystkie decyzje na tym, jak dobrze firma może generować gotówkę.

[Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się, jak inwestować obok wielkich inwestorów, kładąc nacisk na przepływy pieniężne.]

Rachunek przepływów pieniężnych zgłasza gotówkę firmy wpływy i płatności gotówkowe w danym okresie. Pomija on transakcje, które nie mają bezpośredniego wpływu na wpływy i płatności pieniężne.

Na przykład rachunek zysków i strat obejmuje koszt bezgotówkowy zwany amortyzacją. Amortyzacja to termin składany przez księgowych - nie jest to osoba lub miejsce, w którym firma może napisać czek na wydatki "amortyzacyjne". Rachunek zysków i strat uwzględnia wydatki niepieniężne, a rachunek przepływów pieniężnych usuwa tę księgowość, aby inwestorzy mogli dokładnie zobaczyć, gdzie firma generuje (i wykorzystuje) całą swoją gotówkę.

Rachunek przepływów pieniężnych dzieli źródła i wykorzystanie środków pieniężnych na te trzy obszary: finansowanie, eksploatacja i inwestowanie. Spójrzmy jeszcze raz na Walmart:

Teraz przyjrzyjmy się trzem głównym kategoriom:

Przepływy pieniężne z działalności operacyjnej (CFO): CFO to środki pieniężne generowane przez podstawową działalność firmy. Chcesz, żeby firma generowała środki pieniężne z działalności, którą prowadzi. Wydaje się to oczywiste, ale jest mnóstwo firm, które nie generują gotówki z działalności operacyjnej i ostatecznie ponoszą porażkę.

Przepływy pieniężne z inwestycji (CFI): Pamiętać o linii aktywów i wyposażenia z bilansu? Kiedy firma inwestuje w te długoterminowe aktywa (lub je sprzedaje), tutaj są rejestrowane środki pieniężne, które wydają na zakup składnika aktywów lub środki pieniężne, które generują ze sprzedaży aktywów. Jeśli firma rośnie, SPI prawie zawsze będzie ujemny. To dobrze, ponieważ oznacza to, że firma inwestuje w aktywa, które będą generować zyski dla akcjonariuszy.

Przepływy pieniężne z finansowania (CFF): CFF to środki pieniężne dostarczane lub spłacane zewnętrznym inwestorom. Jeśli firma pożycza 1 milion dolarów, czyli 1 milion dolarów, które wpływa do firmy, a CFF jest dodatnia. Gdy firma spłaci 1 milion dolarów, czyli 1 milion odpływu gotówki, a CFF jest ujemny.

Dowiedzieć się więcej o pięknie przepływów pieniężnych, kliknij tutaj, aby przeczytać 10 rzeczy, które warto wiedzieć o każdym Rachunek przepływów pieniężnych

Teraz, gdy uzbrojony jesteś w podstawy analizy sprawozdań finansowych, wyostrz swój ołówek i wyciągnij kalkulator. Jesteś gotowy, by przeprowadzić jakieś finansowe szajki - jeśli nie dla zabawy, to z pewnością dla zysku!