Definicja spreadu TED i przykład

Co to jest:

Spread TED został pierwotnie obliczony jako różnica między stopami procentowymi na poziomie 3 miesięczne bony skarbowe i trzymiesięczne kontrakty eurodolarowe o identycznych terminach wygaśnięcia. Skrót pochodzi od słowa "Treasuries" i symbolu giełdowego Eurodollars, którym jest ED.

Obecnie spread TED oblicza się jako różnicę między stopami oprocentowania 3-miesięcznych bonów skarbowych i 3-miesięcznego LIBOR (London Interbank Offered Rate).

Jak to działa (Przykład):

Spread TED jest poręcznym i dokładnym wskaźnikiem ryzyka kredytowego, ponieważ amerykańskie bony skarbowe są powszechnie klasyfikowane jako "wolne od ryzyka", podczas gdy LIBOR odzwierciedla ryzyko kredytowe, które duże międzynarodowe banki zakładają, gdy pożyczają sobie pieniądze. Tak więc różnica między tym, co inwestorzy pobierają od rządu USA za pieniądze a tym, za co inwestorzy pobierają duże banki za pieniądze (różnica w stopach procentowych będących "spreadem") jest dobrym wskaźnikiem globalnych wahań ryzyka kredytowego.

Spread TED jest natychmiastowa ocena postrzeganego ryzyka w globalnym systemie finansowym. Wraz ze wzrostem spreadu TED inwestorzy są przekonani, że ryzyko kredytowe, a tym samym ryzyko niewypłacalności, rośnie. Odwrotnie, gdy spread się zmniejsza, ryzyko niewypłacalności maleje.

Zazwyczaj rozmiar spreadu jest wyznaczany w punktach bazowych (bps, wymawiane "sygnały dźwiękowe"). Na przykład, jeżeli kurs na bony skarbowe wynosi 5,10%, a 3-miesięczny LIBOR wynosi 5,50%, spread TED wynosi 40 punktów bazowych. Przez długi czas spread TED waha się w szerokim zakresie, ale historycznie utrzymywał się na poziomie 10-50 punktów bazowych (0,1% i 0,5%).

W czasie kryzysów finansowych spread TED może rosnąć dość szeroko. W czasie kryzysu kredytów hipotecznych typu subprime w 2008 r. Spread TED wzrósł do naprawdę niepokojącego zakresu 150-200 pb. Kiedy sektor finansowy się załamał, a zapasy spadły we wrześniu 2008 r., Spread TED przekroczył 300 pb, rozbijając poprzedni rekord ustalony podczas katastrofy Czarnego Poniedziałku w 1987 r.

Dlaczego to ma znaczenie:

Inwestorzy obserwują spread TED jako katalizator działania. Jeśli wygląda na to, że spread TED rośnie w górę, inwestorzy zareagują na postrzegany wzrost ryzyka kredytowego, uciekając do bezpiecznych inwestycji, takich jak obligacje skarbowe.

Jeśli chcesz nauczyć się sposobów ograniczania ryzyka podczas bessy, kliknij tutaj, aby dowiedzieć się, jak pokonać rynek przy mniejszym ryzyku, niż myślisz, że to możliwe.