Najlepsze branże magazynowe w 2013 roku: Zapasy uznaniowe w branży medycznej i konsumenckiej ponad 30%

Mistrzowski poziom zarządzania zapasami

Inwestorzy, którzy mają ekspozycję na akcje o dużym kapitale, byli prawie niemożliwi w roku, w którym giełda osiągnęła historyczne poziomy pozornie co tydzień. S & P zyskał prawie 21% do tej pory, a Dow jest blisko 20%, hojnie nagradzając wielu inwestorów, którzy utknęli w swoich funduszach inwestycyjnych. Podczas gdy indeksy rynkowe cieszą się wybitnymi latami, nie wszystkie sektory leżące u ich podstaw osiągnęły podobne wyniki. Poniżej znajduje się podsumowanie bieżącego funkcjonowania S & P 500 w podziale na sektory:

Sektor S & P 500¹

Sektor	YTD Całkowity zwrot
S & P 500 Opieka zdrowotna	31.61%
S & P 500 Consumer Discretionary	30.73%
S & P 500 Financials	27.39%
S & P 500 Industrials	26.66%
S & P 500 zszywki konsumenckie	20.93%
S & P 500 Energy	18.46%
Materiały S & P 500	16.93%
S & P 500 IT	15.23%
S & P 500 Utilities	12.85%
S & P 500 Telecom	9.27%
S & P 500	20.99%

Co się zmieniło? Jednym z powodów jest zmienne otoczenie regulacyjne - FDA zatwierdziło 39 leków w 2012 roku, najwięcej od ponad dekady. Ponadto, ponieważ Obamacare ma rozpocząć końcową fazę wdrożenia w 2014 r., Szacuje się, że około 30 milionów Amerykanów uzyska zasięg. Podczas gdy rentowność może znaleźć się pod presją, firmy ubezpieczeniowe prawdopodobnie będą mogły skorzystać poza innymi częściami łańcucha dostaw opieki zdrowotnej, które oczekują zwiększonego popytu na swoje produkty i usługi. Kolejnym ważnym czynnikiem jest rozwój silnego rurociągu produktowego. Wiele dużych firm biofarmaceutycznych walczyło o innowacje w ostatnich latach, pomimo niekontrolowanych budżetów badań i rozwoju, i musiały przejść na akwizycje, aby nadrobić brak innowacji. Wiele z tych akwizycji w końcu zaczyna przechodzić z projektów do zatwierdzonych produktów, które teraz można skomercjalizować.

Zapasy opieki zdrowotnej od dawna były zmorą inwestorów publicznych na rynku od wielu lat. W sektorze zawsze istniały silne demograficzne wiatry (średnia długość życia stale rośnie, a ludzie zawsze potrzebują opieki zdrowotnej), ale nie udało się jej przełożyć na wyniki do 2012 r. Przed tym rokiem zapasy opieki zdrowotnej nie przynosiły zysków w amerykańskich akcjach od 1998 roku. Zauważ, jak dobrze funkcjonuje szerszy rynek, nie jest zaskoczeniem, że prawie każdy sektor w ramach S & P wygenerował zwrot ponad 15%. Mimo to, nie wszystkie sektory osiągnęły ten sam poziom sukcesu - zarówno akcje zdrowotne, jak i konsumenckie, osiągnęły dość znaczące wyniki, podczas gdy media i telekomunikacja zrobiły nieco gorsze wyniki.

Pomimo wielu pozytywnych trendów nadal istnieją obawy. Jednym z głównych problemów, z jakimi boryka się przemysł, jest urwisko patentowe lub fala patentów, które mają wygasnąć w związku z halucynacjami. To nadal stanowi problem, ponieważ wiele dużych firm farmaceutycznych może stracić miliardy dolarów przychodu. Pomimo wzrostu wycen publicznych, wzrost dochodów służby zdrowia w ciągu roku był nieznacznie ujemny.

Nieproduktywne zapasy konsumenckie, firmy, które sprzedają mniej istotne towary i usługi, takie jak sprzedawcy, samochody, biura podróży, są mocno powiązane z wydatkami konsumenckimi, a także w tym roku zdobyły duże nagrody. Netflix i Best Buy to dwa największe zyski na S & P, które wzrosły o ponad 200% YTD. Kierowcą tego jest bardziej pewny konsument - otoczenie gospodarcze stało się o wiele bardziej korzystne dla konsumentów, ponieważ rynek pracy zaczyna wyglądać zdrowiej, a rynek mieszkaniowy wciąż się poprawia. Oczekuje się, że wzrost zysków wzrośnie o 3% od 2012 r., Czyli więcej niż w jakimkolwiek sektorze, z wyjątkiem akcji finansowych według Factset.

Biorąc pod uwagę silne perspektywy dla obu tych sektorów, czy sensowne jest dążenie do osiągnięcia wyników i skoncentrowanie się na usługach opieki zdrowotnej lub na uznanych przedsiębiorstwach konsumenckich? Konwencjonalna mądrość sugeruje, że byłby to okropny sposób podejścia do zarządzania portfelem. W końcu jedną z głównych korzyści posiadania funduszu indeksowego jest fakt, że ryzyko jest zróżnicowane w sektorach, które nie są ze sobą doskonale skorelowane. Chociaż zarówno sektor opieki zdrowotnej, jak i sektor konsumencki pozostają ładnie pozycjonowane, aby wyprzedzić szerszy indeks, większość inwestorów powinna pozostać niezłomna w podejściu do odzwierciedlenia rynku, a nie do jego pokonania.

Czytaj więcej z Investmentmatome: