Definicja stopy reinwestycji i przykład

Co to jest:

Wskaźnik reinwestycji to stopa, przy której inwestor może reinwestować przepływy pieniężne z inwestycji.

Jak to działa (Przykład):

Mówiąc prościej, inwestor może otrzymać, powiedzmy, 6% dywidendy, ale co robi z tymi pieniędzmi, kiedy je dostaje? Jeśli zdecyduje się zainwestować go na płytę CD, która płaci 4%, wówczas stopa reinwestycji wynosi 4%.

Dla przykładu w realnym świecie rozważmy obligację XYZ dla Spółki z 10% dochodem do terminu zapadalności. Aby inwestor faktycznie otrzymał oczekiwany zysk do terminu wymagalności, musi reinwestować płatności kuponowe według stawki równej dochodowi do terminu zapadalności (10%). Oznacza to, że musi mieć 10% stopy reinwestycji. Nie zawsze jest to możliwe. Gdyby inwestor mógł reinwestować tylko na poziomie 4% (być może, ponieważ zwroty rynkowe spadły po emisji obligacji), faktyczny zwrot z inwestycji w obligacje byłby niższy niż oczekiwano.

Dlaczego to ma znaczenie:

Wskaźnik reinwestycji to wspólna część inwestycji w obligacje, ale tak naprawdę każda inwestycja, która generuje przepływy pieniężne, naraża inwestora na potrzebę znalezienia dobrych stóp reinwestycji. Ryzyko, że stopa reinwestycji nie będzie tak wysoka, jak początkowa stopa zwrotu, nazywa się ryzykiem reinwestycji.