Definicja i przykład Raidera |

Co to jest:

W świecie finansów raider jest skrótem od korporacyjnego raidera, czyli osoby lub podmiot, który kupuje firmę wyłącznie w celu sprzedaży swoich aktywów.

Jak to działa (Przykład):

Raiders przyciągają firmy, których aktywa mają wartości księgowe wyższe niż kapitalizacja rynkowa. Załóżmy na przykład, że firma XYZ jest firmą produkującą obuwie, która posiada kilka fabryk na najlepszych nieruchomościach, ma kilka patentów w technologii obuwia i posiada wiele innych aktywów, wszystkie warte dziś około 250 milionów dolarów. Jednak linia "New Feet" firmy XYZ to popiersie, a akcje są warte tylko 1 USD za akcję, dzięki czemu firma warta jest dziś, powiedzmy, 100 milionów dolarów. W związku z tym, najeźdźca może zobaczyć, że może kupić firmę za 100 milionów dolarów i wystawić aktywa na sprzedaż, osiągając zysk w wysokości 150 000 000 $.

Dlaczego to ma znaczenie:

Korporacje, które działają z zyskiem, są legalnie zobowiązani do działania w najlepszym interesie swoich właścicieli - akcjonariuszy. To, co stanowi "najlepsze interesy akcjonariuszy", jest przedmiotem debaty, ale kiedy najeźdźcy angażują się w firmę, menedżerowie firmy muszą być bardziej gotowi do obrony decyzji, które podejmują, w jaki sposób wydali pieniądze akcjonariusza. Wielu inwestorów cenią sobie zdolność raiderów do "powrotu na ścieżkę", a także fakt, że kiedy zarabiają, reszta akcjonariuszy również zyskuje.

Jedna z najbardziej znanych historii o bandytach dotyczy 25 miliardów dolarów przejęcia RJR Nabisco przez firmę private equity Kohlberg Kravis Roberts w 1989 roku. Umowa była tak sławna (i tak bezczelna), że została uwieczniona przez książkę i film Barbarzyńców przy Bramie. W tamtych czasach wiele firm stosowało wykupy lewarowane do zakupu niedowartościowanych firm (to znaczy, pożyczało wszystkie lub większość ceny zakupu) tylko po to, aby obrócić i sprzedać aktywa.

Carl Icahn był korporacyjnym "raiderem" w w latach osiemdziesiątych i zarobił miliony kupujących i sprzedających firmy. Później stał się bardziej znany jako udziałowiec aktywisty - osoba, która kupuje znaczną część akcji spółki, a następnie zarządza presją, aby podejmować działania, które czasami są niewygodne, ale ostatecznie w najlepszym interesie akcjonariuszy.