Premia do wartości aktywów netto (NAV) Definicja i przykład |
Premia na działalność pozarolniczą - wykaz załączników
Spisu treści:
Co to jest:
Premia do wartości aktywów netto (NAV) odnosi się do sytuacji, w której akcje zamkniętego funduszu akcyjnego są notowane po cenie wyższej niż wartość aktywów netto funduszu przypadająca na akcję. Na przykład fundusz można określić jako "handel 5% premią do NAV."
Jak to działa (Przykład):
Premia do NAV (i "zniżka do NAV") jest najczęściej używana do opisać cenę przypadającą na jedną akcję funduszy akcyjnych zamkniętych. Fundusze zamknięte są podobne do funduszy otwartych (powszechnie znanych jako "fundusze inwestycyjne"), z wyjątkiem kilku kluczowych różnic. Podczas gdy akcje funduszy inwestycyjnych są kupowane i sprzedawane bezpośrednio od towarzystwa funduszu po wartości aktywów netto (NAV = wartość rynkowa wszystkich papierów wartościowych posiadanych przez fundusz + środki pieniężne - pasywa), akcje funduszy zamkniętych są przedmiotem obrotu na giełdach podobnie jak akcje.
[Kliknij tutaj, aby dowiedzieć się, jak używać wartości aktywów netto do ujawniania zdyskontowanych funduszy.]
Cena za jedną akcję funduszy zamkniętych jest ustalana wyłącznie przez siły rynkowe podaży i popytu; akcje rzadko handlują w NAV. Zamiast tego, cena funduszu jest sprzedawana z dyskontem lub premią podyktowaną przez otwarte rynki.
Na przykład akcje XYZ funduszu NAV mają NAV w wysokości 5,00 USD za akcję w danym dniu, ale można je kupić i sprzedane za 5,10 USD. W takim przypadku akcje byłyby określane jako sprzedanie "2% premii do NAV."
Dlaczego to ma znaczenie:
Jednym z ważnych aspektów funduszy zamkniętych jest to, że ich cena akcji może znacznie odbiegać od ich wartości aktywów netto. Jeżeli akcje są notowane po wyższej cenie niż NAV funduszu, mówi się, że obracają się one z premią. Odwrotnie, fundusz o cenie akcji niższej niż jego NAV jest traktowany z dyskontem do wartości aktywów netto.
Inwestorzy, którzy obracają akcjami funduszu, mają możliwość osiągania zysków poprzez kupowanie akcji, gdy mają znaczną zniżkę (20% zniżki na NAV) i sprzedaży po wyższej cenie (5% premii do NAV).
