Zapłaty w obligacjach KIK (PIK) Definicja i przykład |

Co to jest:

Obligacja w naturze A w naturze (PIK) to obligacja, która płaci odsetki za dodatkowe obligacje zamiast gotówki.

Jak to działa (Przykład):

Zamiast zwrotu z obligacji płaconej gotówką, dywidenda jest zwracana nabywcy obligacji forma dodatkowej kwoty głównej (więcej obligacji). Zazwyczaj emitent ma możliwość dostarczenia większej liczby obligacji w początkowym okresie, zamiast płatności kuponowych.

Dlaczego ma to znaczenie:

Obligacje PIK są wykorzystywane przez emitenta, aby zapewnić sobie pokój do oddychania w przypadku firma napotyka problemy z płynnością. Poprzez uruchomienie przepisu dotyczącego wydania nabywcy większej liczby obligacji (więcej długu), firma zmniejsza potrzebę dokonywania płatności gotówkowych na kuponie obligacji do nabywcy obligacji. Jednak powoduje to więcej zadłużenia (z powodu dywidendy, która będzie musiała zostać zapłacona nabywcy większej liczby obligacji). W pewnym momencie dług musi zostać spłacony. Jednak z nadwyżką firmy może czasem napotkać na problemy.

Obligacje PIK były wykorzystywane na bardzo konkurencyjnych rynkach obligacji, gdzie wiele akcji ściga bardzo mało transakcji.