Zobowiązanie do zastawu netto i przykład
Odpowiedzialność wspólników za zobowiązania podatkowe spółki
Spisu treści:
Co to jest:
przyrzeczenie dotyczące przychodów netto wymaga od emitentów obligacji komunalnych korzystania z ich sieci przychody (dochody minus wydatki) na spłatę kapitału i odsetek obligacji komunalnych przed jakimkolwiek innym użyciem.
Jak to działa (Przykład):
Załóżmy, że City XYZ wydaje 10 milionów USD obligacji komunalnych na budowę płatnej drogi. Oczekuje się, że droga płatna będzie generować przychód w wysokości 500 000 USD rocznie i będzie kosztowała 450 000 USD rocznie. Przychody netto wynoszą 50 000 USD rocznie. Płatności główne i odsetkowe wynoszą 40 000 USD rocznie.
Jeżeli obligacje komunalne zawierają zobowiązanie do dochodu netto, miasto XYZ jest zobowiązane do wykorzystania 50 000 USD przychodów netto rocznie, aby wpłacić najpierw 40 000 USD kapitału i odsetek. Tylko wtedy miasto XYZ może wykorzystać pozostałą część (10 000 USD) do innych celów.
Dlaczego to ma znaczenie:
Zobowiązania do dochodu z zysku są ograniczającymi umowami mającymi na celu zmniejszenie ryzyka dla posiadaczy obligacji. Chodzi o to, że emitent musi najpierw wykorzystać przychody z finansowanego projektu, aby najpierw spłacić koszty obsługi długu, a tym samym zmniejszyć ryzyko niewykonania zobowiązań. W rezultacie obligacje, które mają zobowiązania do dochodu netto, często mają wyższy wskaźnik zadłużenia niż te, które tego nie robią.
