Rada organów ds. Papierów wartościowych (MSRB) Definicja i przykład |

Co to jest:

Rada ds. Ustanawiania Komunalnych Papierów Wartościowych (MSRB) reguluje subemitentów obligacji komunalnych i dealerów w celu zapobiegania oszustwom i manipulacji przy emisji i handlu obligacjami komunalnymi.

Kongres stworzył MSRB po uchwaleniu Ustawy o papierach wartościowych z 1975 r. Przed jej utworzeniem instytucje finansowe zaangażowane w miejskie transakcje na papierach wartościowych nie musiały rejestrować się u żadnego regulatora lub w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd (SEC).

Jak to działa (Przykład):

Pomimo karty Kongresu, MSRB jest podmiotem prywatnym finansowanym i obsadzone przez subemitentów obligacji komunalnych, emitentów i dealerów. Jako podmiot prywatny, reguluje on jedynie swoich członków, chociaż przekazuje kontrolę i egzekwowanie swoich zasad Krajowemu Związkowi Dealerów Papierów Wartościowych (NASD), Federalnej Depozytowej Korporacji Ubezpieczeniowej (FDIC), Rezerwy Federalnej i Kontrolera Waluty.. SEC również nadzoruje MSRB. Wszyscy dealerzy obligacji komunalnych muszą zarejestrować się w MSRB, zanim będą mogli prowadzić jakiekolwiek transakcje obligacji komunalnych. MSRB reguluje emitentów lub inwestorów w miejskie papiery wartościowe.

MSRB ma w zarządzie 15 dyrektorów. Pięć z nich reprezentuje sprzedawców bankowych, pięć reprezentuje firmy zajmujące się obrotem papierami wartościowymi, a pięciu jest członkami społeczeństwa, którzy nie są powiązani z żadnym bankowym dealerem lub firmą zajmującą się papierami wartościowymi. Jeden z tych publicznych członków musi reprezentować emitenta obligacji komunalnych, a inny musi reprezentować inwestorów obligacji komunalnych. Dyrektorzy serwują rozłożone trzyletnie okresy.

Kiedy MSRB chce stworzyć nową regułę, publikuje proponowaną regułę w swoim biuletynie MSRB Reports. Zazwyczaj jest to 60-dniowy okres na komentowanie. Dyrektorzy MSRB przyjmują lub odrzucają proponowaną zasadę, biorąc pod uwagę informacje zwrotne. Jeśli MSRB przyjmie regułę, przekaże ją do SEC do przeglądu. Jeśli SEC zatwierdzi regułę, MSRB publikuje regułę w Rejestrze Federalnym. Kolejny okres komentowania następuje przed formalnym zatwierdzeniem tej zasady przez Komisję.

Dlaczego to ma znaczenie:

MSRB jest głównym organem regulacyjnym w branży obligacji komunalnych. Jego zadaniem jest tworzenie zasad i przepisów, które zapobiegają oszustwom lub praktykom manipulacyjnym oraz promują sprawiedliwy handel, wydajne operacje handlowe i otwarty rynek. MSRB określa także standardy kwalifikacji zawodowych, standardy prowadzenia dokumentacji, standardy transakcji i standardy notowań. Chociaż jest to podmiot prywatny, który jest finansowany i prowadzony przez branżę, warstwy nadzoru federalnego stanowią pewien mechanizm ochronny przed wszelkimi działaniami regulującymi samoobsługę przemysłu.