Teoria mozaiki Definicja i przykład |

Co to jest:

W świecie finansów teoria mozaikiodnosi się do podejścia badawczego, zgodnie z którym analityk dochodzi do konkluzji, przedstawiając fragmenty publicznie dostępnych informacji.

Jak to działa (Przykład):

Załóżmy na przykład, że John Doe jest analitykiem w firmie XYZ. Zajmuje się 10-K i 10-Q firmy, a także opublikowanymi raportami medialnymi i opublikowanymi raportami innych analityków. Na podstawie tych informacji zdaje sobie sprawę, że Firma XYZ zamierza złożyć ofertę na spółkę ABC. Firma XYZ nie ujawniła tych informacji i żaden z pozostałych analityków nie zdawał sobie sprawy z tego, co się dzieje. John jest pierwszym i doszedł do takiego wniosku, że artysta składa małe płytki, aby zrobić zdjęcie (stąd określenie).

Wiedza o zbliżającej się ofercie przetargowej, która nie została jeszcze ujawniona, jest uważana za materialną, niepubliczną informację - informacje poufne. Jednakże, ponieważ John nie uzyskał tych informacji od insiderów (na przykład nie usłyszał ich od pracownika firmy XYZ), nie zrobiłby niczego nielegalnego, gdyby miał wymienić akcje firmy XYZ na podstawie informacji o połączeniu.

Dlaczego to ważne:

Teoria mozaiki to świetny sposób na uzyskanie wglądu w firmy i skorzystanie z tego wglądu. Ważne jest jednak, aby analitycy, którzy dochodzą do takich wniosków, rejestrowali i ujawniali, w jaki sposób przeprowadzali swoje analizy. W co najmniej jednym przypadku - w przypadku handlu wewnętrznego z miliarderem, Raj Rajaratnamem (który został oskarżony o 14 przypadków oszustw i spisków dotyczących papierów wartościowych) - pozwany bezskutecznie przekonywał, że użył różnorodnych informacji publicznych do odkrycia istotnych, niepublicznych informacji. Innymi słowy, sędziowie i jurorzy często sceptycznie odnoszą się do argumentu, że twoje nagłe, miliardowe zyski z handlu były wynikiem zwykłego użycia fragmentów informacji publicznej.