Man Warren Buffett nazywał się "Superinwestor" |

W ciasnym biurze na East 42nd Street w Nowym Jorku w 1954 roku, trzech mężczyzn przesiewane przez sprawozdania finansowe, wściekle notujące liczby. Szukali szans, które reszta rynku już minęła. Szukali firm, które wypadły z łaski. Szukali zapasów, które zostały wrzucone do kosza.

Najstarszy Benjamin Graham był już legendą inwestowania. Założył firmę Graham-Newman w 1926 r. W 1934 r. Został uznany za ojca chrzestnego, inwestującego w wartości, po opublikowaniu książki Analizy bezpieczeństwa, która wciąż jest uważana za biblię wartości inwestora. Następnie w 1949 r. Podjął się równie znaną książką Inteligentny inwestor.

Najmłodszym z trzech był Warren Buffett, który stał się największym inwestorem na świecie. Buffett dołączył do Grahama-Newmana w 1954 r. I pracował tam do 1956 r., Kiedy zdecydował się opuścić Nowy Jork i wrócić do Omaha, aby rozpocząć Buffett Associates, Ltd.

Trzeci mężczyzna, niedawno powrócił z służby w armii podczas II wojny światowej, był Walter Schloss. Schloss i Buffett mieli wspólne biuro w czasie, gdy nakładali się na Grahama-Newmana, a oni rozwijali dla siebie wielką sympatię, która trwa do dzisiaj.

Jeśli uważasz, że Warren Buffett cenił opinię, Walter Schloss może być największym Inwestor, o którym nigdy nie słyszałeś.

Dalej i wyżej W 1955 roku, porzucił Grahama-Newmana z 19 klientami i 100 000 $. Założył partnerstwo inwestycyjne i szybko dostosował swoje interesy do swoich klientów - został zrekompensowany 25% zysków, ale w razie strat jego inwestorzy musieli wrócić, zanim jeszcze Schloss zarobił grosza. Nigdy nie sprzedawał ani nie promował swojego funduszu, ale mimo to fundusz Schloss nadal rozwijał się dzięki wiadomościom ustnym.

Ponieważ był sam, miał swobodę prowadzenia swojej działalności, jednak mu się spodobał. Generalnie pracował od 9:30 rano do 4:30 po południu. W 1973 roku zatrudnił jedynego analityka, jakiego kiedykolwiek potrzebował - swojego syna, Edwina. Nigdy nie miał komputera. Zebrał informacje z gazet i raportów firmowych przesłanych mu pocztą. Przeszukał problemy z Value Line, które Edwin mu przywiózł, odmawiając płacenia za swój abonament.

15 kwietnia 1994 r. Stary przyjaciel Schlossa, Warren Buffett, reklamował Schloss w list do inwestorów. Buffett napisał:

"Proszę zauważyć, że całkowity koszt biurowy Waltera wynosi około 11 000 $ w porównaniu z dochodem netto w wysokości 19 milionów $

Tymczasem Walter nadal przewyższa menedżerów pracujących w świątyniach wypełnionych obrazami, personelem i komputerami. Dokonuje tego wyczynu, grzebiąc pośród kolb cygar na podłodze kapitalizmu. "

Według dzisiejszych standardów (a nawet według wczorajszych standardów) Schloss wydawał się pracować z jedną ręką związaną za plecami. Ale jego dziwactwa zamaskowały prosty pomysł: aby pokonać rynek, opracować dobry plan i trzymać się go.

Metoda + dyscyplina Schloss trzymał się kilku podstawowych zasad, które kierowały nim przez całą jego karierę: Know co chcesz robić, poznaj swoje mocne i słabe strony, nie oszukuj się, ciesz się pracą i przestrzegaj wysokich standardów etycznych.

Przede wszystkim, Schloss zawsze lubił inwestować w wartości. W wieku 94 lat nadal aktywnie zarządza swoim portfelem o wartości wielu milionów dolarów ze swojego mieszkania w Nowym Jorku.

On zawsze znał swoje mocne i słabe strony. Aby podkreślić to pierwsze i złagodzić ten drugi, opracował metodę i nigdy się z niej nie wycofał. Szuka firm, które oferują dyskonto po wartości księgowej, z niewielkim długiem lub bez długu, oraz z zarządem, który ma duży procent akcji firmy, co odpowiada ich celom akcjonariuszy. Co więcej, wciąż odwołuje się do swojej pierwszej edycji Analizy bezpieczeństwa z roku 1934, która jest obecnie trzymana razem z taśmą klejącą.

W przeciwieństwie do Buffetta, nie chce zrozumieć niczego na temat działalności firmy. Jego portfel może pomieścić do 100 akcji jednocześnie jako zabezpieczenie przed niewiadomymi, których nie poświęca na badania. Mimo to, Buffett nieustannie chwalił swojego byłego kolegę, nazywając go "superinwestororem" i obalając z krwi i kości teorie rynków efektywnych, które twierdzą, że rynki zawsze mają dokładnie wycenione akcje.

Od 1955 do 2000, Schloss osiągnął + 15.7% zwrotu dla inwestorów (po opłatach). S & P zwrócił + 11,2% w tym samym okresie.

Pewnego dnia w 2001 roku Edwin zdał sobie sprawę, że nie mógł znaleźć żadnych tanich akcji. Trzymając się metody, która służyła im dobrze od ponad pięćdziesięciu lat, on i jego ojciec zrobili coś niezwykłego: zamknęli sklep i zwrócili wszystkie fundusze funduszu inwestorom. Odpowiedni koniec dla zarządzającego funduszem, który zachwalał metodę, dyscyplinę i wysokie standardy etyczne.