Fundacja Exchange-Traded Fund (ETF) Definicja i przykład |

Co to jest:

Fundusze giełdowe (ETF) to papierów wartościowych, które bardzo przypominają fundusze indeksowe, ale można je kupować i sprzedawać w ciągu dnia, podobnie jak akcje zwykłe. Te instrumenty inwestycyjne umożliwiają inwestorom dogodny sposób zakupu szerokiego koszyka papierów wartościowych w ramach jednej transakcji. Zasadniczo ETF oferują wygodę akcji wraz z dywersyfikacją funduszu powierniczego.

Jak to działa (Przykład):

Fundusze giełdowe to jedne z najbardziej popularnych i innowacyjnych nowych papierów wartościowych, które trafiają rynek od czasu wprowadzenia funduszu wspólnego inwestowania. Pierwszym ETF był Standardowy i Poor's Deposit Receipt (SPDR lub "Spider"), który został uruchomiony po raz pierwszy w 1993 roku. Zakup Pająków dał inwestorom sposób naśladowania wyników S & P 500 bez konieczności zakupu funduszu indeksowego. Co więcej, ze względu na to, że handlują jak akcje, SPDR można kupić i sprzedać w ciągu dnia, zakupić na marginesach, a nawet sprzedać krótko.

Kiedy inwestor kupuje ETF, inwestuje zasadniczo w wyniki instrumentu bazowego pakiet papierów wartościowych - zwykle tych, które reprezentują określony indeks lub sektor. Jednostkowe fundusze inwestycyjne (UIT) są często zorganizowane w ten sam sposób. Jednak nietypowa struktura prawna ETF czyni produkt nieco wyjątkowym.

Fundusze giełdowe nie sprzedają akcji bezpośrednio inwestorom. Zamiast tego, każdy sponsor ETF wydaje duże bloki (często 50 000 akcji lub więcej), które są znane jako jednostki tworzenia. Jednostki te są następnie kupowane przez "autoryzowanego uczestnika" - zazwyczaj animatora rynku, specjalistę lub inwestora instytucjonalnego - który otrzymuje akcje z bazowych papierów wartościowych i umieszcza je w funduszu powierniczym. Autoryzowany uczestnik dzieli następnie jednostki kreacji na akcje ETF - z których każda reprezentuje roszczenie prawne do niewielkiej części aktywów w jednostce tworzenia - a następnie sprzedaje je na rynku wtórnym.

Tak samo jak zamknięty Fundusze końcowe nie zawsze handlują po cenie, która dokładnie odzwierciedla wartość aktywów bazowych w każdej akcji portfela, jest również możliwe, aby ETF dokonywała transakcji ze składką lub dyskontem do swojej faktycznej wartości. Aby zlikwidować swoje gospodarstwa, większość inwestorów po prostu sprzedaje swoje akcje ETF innym inwestorom na otwartym rynku. Możliwe jest jednak zgromadzenie wystarczającej liczby udziałów ETF, aby umorzyć je dla jednej jednostki kreacji, a następnie umorzyć jednostkę tworzenia dla bazowych papierów wartościowych. Ze względu na dużą liczbę akcji inwestorzy indywidualni rzadko korzystają z tej opcji.

Dlaczego to ma znaczenie:

Fundusze giełdowe zyskały na popularności w ostatnich latach, a liczba ofert wzrosła. Obecnie papiery te konkurują z funduszami inwestycyjnymi i oferują szereg korzyści w stosunku do swoich poprzedników, w tym:

Niski koszt - w przeciwieństwie do tradycyjnych funduszy wzajemnych i indeksowych, ETF nie mają obciążeń z przodu ani z tyłu. Ponadto, ponieważ nie są one aktywnie zarządzane, większość ETFów ma minimalne wskaźniki wydatków, dzięki czemu są one znacznie tańsze niż większość innych zdywersyfikowanych instrumentów inwestycyjnych. Większość funduszy inwestycyjnych ma również minimalne wymogi inwestycyjne, co czyni je niepraktycznymi dla mniejszych inwestorów. Z kolei inwestorzy mogą kupić tylko jedną część ETF według własnego wyboru.

Płynność - Podczas gdy tradycyjne fundusze inwestycyjne są wyceniane tylko na koniec dnia, fundusze ETF mogą być kupowane i sprzedawane w dowolnym czasie w całym obrocie dzień. Wiele z nich ma średnie dzienne obroty w setkach tysięcy (aw niektórych przypadkach milionów) akcji dziennie, co czyni je wyjątkowo płynnymi.

Korzyści podatkowe - W tradycyjnym funduszu inwestycyjnym menedżerowie są zazwyczaj zmuszeni do wyprzedawania portfela aktywa w celu zaspokojenia wykupów. Często ta ustawa uruchamia podatki od zysków kapitałowych, na które narażeni są wszyscy udziałowcy. Natomiast kupowanie i sprzedawanie akcji na wolnym rynku nie ma wpływu na zobowiązanie podatkowe ETF, a te, które decydują się na wykup swoich ETFów, są wypłacane w akcjach, a nie w gotówce. Minimalizuje to obciążenie podatkowe ETF, ponieważ nie musi sprzedawać akcji (a tym samym potencjalnie realizować zysków kapitałowych podlegających opodatkowaniu), aby uzyskać środki pieniężne, aby powrócić do inwestorów. Ponadto ci, którzy wykupują swoje fundusze ETF, otrzymują najniższe w funduszu udziały o podstawowym koszcie, co zwiększa podstawę kosztu pozostałych udziałów, minimalizując w ten sposób ekspozycję na zyski kapitałowe ETF.

Chociaż fundusze giełdowe oferują kilka korzyści w porównaniu z tradycyjnymi funduszami inwestycyjnymi, mają również dwie wyraźne wady. Na początek papiery wartościowe, w których utwory ETF są w dużej mierze ustalone, więc inwestorzy, którzy preferują aktywne zarządzanie, prawdopodobnie uznają fundusze ETF za całkowicie nieodpowiednie. Co więcej, ponieważ handluje się nimi w postaci zapasów, każdy zakup ETF zostanie obciążony prowizją maklerską. Dla tych, którzy dokonują regularnych okresowych inwestycji - takich jak miesięczny plan inwestycyjny uśredniający koszty dolara - te powtarzające się prowizje mogą szybko stać się kosztownym.

Tak jak w przypadku każdego zabezpieczenia, należy dokładnie rozważyć wszystkie za i przeciw, a inwestorzy powinni najpierw wykonać pracę domową, aby ustalić, czy fundusze giełdowe są odpowiednim środkiem do osiągnięcia ich indywidualnych celów i celów.