Definicja dywidendy gotówkowej i przykład

Co to jest:

A dywidenda gotówkowa to płatność gotówkowa u akcjonariuszy korporacji.

Jak to działa (Przykład):

Ogólnie, dywidend pieniężnych jest przedstawianych w dolarach na akcję przy omawianiu akcji zwykłych. Omawiając preferowane akcje, dywidendy są często podawane jako procent wartości nominalnej akcji.

Załóżmy, że posiadasz 100 udziałów firmy XYZ. Na koniec kwartału XYZ Company oblicza wyniki finansowe za kwartał. Rada dyrektorów następnie sprawdza te informacje, w tym marżę zysku XYZ Company i deklaruje dywidendę 0,10 USD na akcję za kwartał. Oznacza to, że masz prawo do 0,10 x 100 udziałów = 10 USD.

Jest kilka ważnych dat, o których należy pamiętać, gdy zarząd firmy deklaruje dywidendę. Należą do nich:

• Data zgłoszenia: Jest to data, w której zarząd spółki deklaruje wypłatę dywidendy. Zarząd określa kwotę dywidendy, a także kiedy ma zostać wypłacona akcjonariuszom.
• Data rejestracji: Jest to dzień, w którym firma dokonuje przeglądu swoich ksiąg w celu ustalenia swoich akcjonariuszy. Akcjonariusze posiadający określone akcje w tym dniu otrzymają wypłatę dywidendy przez firmę.

• Data wypłaty dywidendy: po ustaleniu daty rejestracji giełdy lub Krajowe Stowarzyszenie Sprzedawców Papierów Wartościowych (NASD) przydzielają dzień wypłaty dywidendy. Termin wypłaty dywidendy dla akcji przypada zazwyczaj na dwa dni robocze przed datą rejestracji. Jeśli inwestor kupi akcje przed datą dywidendy, wówczas otrzyma wypłatę dywidendy. Jeżeli inwestor nabywa akcje w dniu wypłaty dywidendy lub później, wówczas nie ma prawa do dywidendy.

Dlaczego to ma znaczenie:

Wiele rzeczy wpływa na terminy i wielkość dywidend. Firmy wypłacające dywidendę zazwyczaj płacą regularnie (zwykle kwartalnie), ale generalnie nie wymaga się od spółek wypłaty dywidendy, nawet jeśli dokonano tego w przeszłości. Nawet jeśli firma deklaruje dywidendę, niektórzy akcjonariusze spółki mogą nie kwalifikować się do tego. Firmy posiadające więcej niż jedną klasę akcji często określają preferencje dotyczące dywidend wśród tych klas. Co więcej, korporacje nie zawsze muszą płacić dywidendy w gotówce. W niektórych przypadkach mogą oni wypłacać dywidendę na składzie, chociaż ten rodzaj dywidendy generalnie wypłaca się w rzadkich odstępach czasu. Korporacje mogą również dawać akcjonariuszom możliwość wyboru między gotówką a akcjami lub zezwolić akcjonariuszom na nabycie dodatkowych akcji z ich dywidendami pieniężnymi (nazywa się to planem reinwestycji dywidendy). Czasami firma deklaruje dodatkową dywidendę, jeśli miał wyjątkowo dobry rok lub może wypłacić dywidendę, gdy kończy się działalność, w którym to przypadku dywidenda jest zasadniczo rozkładem wpływów z likwidacji majątku.

Firmy mogą stosować określone strategie finansowe przy ustalaniu wielkości dywidendy. Niektórzy mogą korzystać z dywidend w celu utrzymania określonych wskaźników finansowych, a niektórzy mogą ustalać dywidendę jako procent zysków w celu zarządzania cyklicznymi tendencjami przedsiębiorstwa.

Firmy finansują dywidendy z zysków, ale nie są zobowiązane do zapłaty 100% zysków z dywidend. Mogą reinwestować całość lub część swoich zysków, jeśli ich zarządy uznają to za stosowne. Zwykle dochodzi do kontrowersji, których wykorzystanie zysków jest najkorzystniejsze dla akcjonariuszy spółki. Nawet jeśli reinwestowane zyski mogą podnieść wartość korporacji w długim okresie, dywidendy mogą być ważnym źródłem bieżących dochodów dla akcjonariuszy. Generalnie jednak firmy wypłacają dywidendy, gdy stopa zwrotu z zainwestowanego zysku spada poniżej ich zysku z dywidend.

Starsze, dojrzalsze firmy generalnie płacą więcej dywidend niż firmy szybko rosnące, które zwykle są bardziej skoncentrowane na reinwestowanie gotówki w celu rozwoju firmy. Jednak niezwykle wysoka dywidenda z biegiem czasu może zwiastować obniżkę dywidendy, gdy firma napotyka na potrzebę gotówki. Ważne jest, aby zrozumieć, że potrzeby kapitałowe i oczekiwania inwestorów są różne w różnych branżach, dlatego porównanie wskaźników dywidend i współczynników wypłaty dywidend jest na ogół najbardziej znaczące wśród firm w tej samej branży, a definicja "wysoka" lub "niska". "stosunek powinien być dokonany w tym kontekście.

Zasadniczo rynek postrzega zaprzestanie lub zmniejszenie dywidendy jako złe wieści. Z tego powodu firmy czasami stają się "uzależnione" od dywidend, nawet jeśli ich zarobki nie mogą dłużej wspierać praktyki. Należy również zauważyć, że jeśli zarząd darczyńców korporacji deklaruje dywidendę, która byłaby wynikiem nadwyżki kapitałowej korporacji lub w jakikolwiek sposób spowodowałaby niewypłacalność spółki, niektóre przepisy stanowe mogą uznać ją za nielegalną.

Fakt, że dywidendy są serią przepływów gotówkowych rozciągających się w nieskończoność w przyszłość, odgrywa ważną rolę w wycenie akcji. Zmiany w wielkości i harmonogramie dywidend wpływają na ceny akcji, ponieważ model dyskonta dywidendy, szeroko stosowany instrument analizy i wyceny kapitału, przyrównuje wartość akcji do wartości bieżącej przyszłych dywidend. W ramach DDM stan staje się cenniejszy, gdy zwiększa się dywidenda lub wzrasta oczekiwana stopa wzrostu dywidendy.