Czy jesień przyniesie spadające zapasy (w końcu?)

Spotkaj się z podglądem z zeszłego miesiąca:

• Sierpień: Rynek robi się świetny i ma inwestorów na krawędzi
• Chcesz uzyskać miesięczny podgląd rynku w swojej skrzynce odbiorczej? Email Anna-Louise zostanie dodana do listy dystrybucyjnej.

Pozornie prawie idealny rajd w USA w tym roku w końcu się potknął w połowie sierpnia, a na Wall Street było wielu ludzi mówiących: "Najwyższy czas.

Indeks Standard & Poor's 500 spadł o ponad 1% dwukrotnie w ciągu sześciu dni, po tym, jak spadki miały miejsce tylko dwa razy w tym roku. Pod koniec miesiąca rynek odbił się, a te spadki nie spowodowały spadku w stosunku do ubiegłorocznego wzrostu o 10%. Ale na horyzoncie może być więcej słabości.

Po pierwsze, wrzesień historycznie jest najsłabszym miesiącem w roku, a S & P 500 spada średnio o 1,1%, a także odnotowuje najwięcej spadków w sumie, w porównaniu z innymi miesiącami. Według danych zebranych przez Yardeni Research wskaźnik ten spadł o około 55% w ciągu ostatnich 89. września.

Tymczasem nadchodzące wydarzenia mogą dać inwestorom powód do obniżenia cen akcji. To może wydawać się dla ciebie złą wiadomością - w końcu chcesz, aby twoje portfolio rosło, a nie zmniejszało się - ale specjaliści twierdzą, że taka słabość prawdopodobnie będzie tymczasowa. Oto trzy z tych profesjonalistów, którzy będą oglądać w nadchodzącym miesiącu:

1. Obudź mnie, gdy skończy się wrzesień

Dwóch głównych kierowców na rynku - zyski przedsiębiorstw i raporty gospodarcze - wciąż się poprawiają, sugerując, że ceny papierów wartościowych wzrosną nieco do końca roku ", mówi Anthony Saglimbene, strateg ds. Globalnego rynku w Ameriprise Financial Services. "Ale to nie będzie prosta ścieżka".

Zamiast tego, wrzesień (lub październik) może w końcu doprowadzić do wyprzedaży na rynku, tak wielu ludzi pragnie, mówi Saglimbene. Inwestorzy przyzwyczaili się do jednokierunkowej trajektorii rynku - minął już ponad rok, odkąd S & P 500 spadł co najmniej 5% z ostatniego szczytu - ale takie wycofania są w rzeczywistości "zdrowe" dla rynku, mówi. Nie tylko dlatego, że wielu inwestorów chciałoby odskoczyć, gdy ceny nieco spadną.

Możliwe katalizatory? Wrzesień, w tym wybory do Niemiec 24 września, trzy posiedzenia banków centralnych (Rezerwa Federalna 19-20 września, a także Europejski Bank Centralny i Bank Anglii na początku miesiąca) i długo oczekiwana debata na temat budżet federalny w Kongresie. "Zwierciadła makro mogą wpływać na rynki nieco bardziej niż inne czasy w ciągu roku", mówi Saglimbene.

Podsumowanie dla Ciebie? "To prawdopodobnie czas, aby utrzymać równowagę w portfelu", mówi Saglimbene, dodając, że dobrze zdywersyfikowane portfele z pewną pozycją defensywną "pomogą w burzliwych czasach." (Przeczytaj więcej o tym, jak dywersyfikacja może zmniejszyć twoje ryzyko inwestycyjne.)

2. Obligacje. Obligacje 10-letnie.

Inwestorzy nie spodziewają się, że Fed podniesie stopy procentowe na najbliższym posiedzeniu i rośnie poczucie, że dodatkowe podwyżki w tym roku mogą zostać wstrzymane - a rynek obligacji jest częściowo winny. (Nie rozumiesz, jak działają obligacje? Sprawdź nasz arkusz oszustów na stronie).

"Wygląda na to, że Fed był przekonany, że podniósł stopy procentowe, ponieważ 10-letni wzrost był wyższy", mówi Frank Cappelleri, dyrektor wykonawczy w firmie maklerskiej Instinet. Jednak rentowność tego kluczowego papieru skarbowego spadła od grudnia 2016 r., Nawet gdy bank centralny trzykrotnie zwiększył stopy funduszy federalnych w tym okresie. Dziesięcioletni okres postrzegany jest jako wskaźnik apetytu inwestorów na ryzyko i zaufanie do wzrostu gospodarczego - a Cappelleri zastanawia się, czy Fed się poruszy, chyba że zyski znów wzrosną.

Tymczasem rynek obligacji może nie zapewnić niezbędnej ulgi, jeśli (lub kiedy) nastąpi wyprzedaż akcji, mówi Jeff Powell, partner zarządzający w Polaris Greystone Financial Group. "Większość inwestorów traktuje stały dochód jako balast na dnie łodzi, aby uniknąć zbyt dużej zmienności w swoim portfelu", mówi. Ale może się zdarzyć dokładnie odwrotnie.

Jak wyjaśnia Powell, amerykańskie obligacje płacą porównywalnie wyższe zyski niż te w innych krajach (takich jak Włochy czy Hiszpania), które przyciągnęły zagranicznych inwestorów. Jeśli dolar w USA zacznie słabnąć, a obligacje w innych krajach staną się bardziej atrakcyjne, zagraniczni inwestorzy będą równie chętnie uciekać. To, w połączeniu ze spadkiem rentowności, które towarzyszy wzrostom stóp Fedu, może stworzyć podwójny podstęp dla inwestorów - mówi.

Podsumowanie dla Ciebie? Nie dokonuj radykalnych zmian portfela w oczekiwaniu na spadek na giełdzie, ponieważ wszystkie inwestycje wiążą się z ryzykiem. "Ludzie inwestujący w rzeczy, które uważali za bardzo, bardzo bezpieczne, mogą zostać zranieni" - mówi Powell.

3. Bueller? Bueller?

Akcje amerykańskie ustanowiły w tym roku serię rekordowych poziomów, ale sentyment nie jest euforyczny. "Ludzie inwestują więcej, ponieważ muszą być, a nie chcą być" - mówi Cappelleri. Podczas gdy niezliczeni inwestorzy próbowali przewidzieć następną wyprzedaż, rynek był w dużej mierze odporny na polityczne zawirowania - i wydarzenia za granicą - dodaje. "Reakcja na wiadomości jest teraz ważniejsza niż sama wiadomość".

Zmienność (miara huśtawki rynkowej w obu kierunkach) jest "niebotycznie niska" według historycznych standardów, ale "obstawiających równe szanse" obfituje, Powell mówi: Niektórzy uważają, że rynek ma spaść, ponieważ jest tak wysoki, podczas gdy inni martwią się złym nowości na horyzoncie.

Dla zmartwień, na rynku są pęknięcia, które wspierają takie poglądy. Akcje małych spółek, które rosły w tygodniach następujących po wyborach, na krótko spadły na minus w sierpniu. Tymczasem największe zapasy w S & P 500 - takie jak Apple, Facebook i Amazon - przesłaniają mniej różowy obraz. Wskaźnik równej wadze - który usuwa indeks odchyleń rynkowych, sprawiając, że składki Apple są równe z innymi zapasami - odnotował w sierpniu głębsze spadki w porównaniu do indeksu ważonego rynkowo.

Podsumowanie dla Ciebie? Próba przewidywania, co spowoduje, że wyczekiwana słabość była w tym roku "bardzo frustrująca", nawet dla doświadczonych inwestorów, takich jak Cappelleri. Zamiast próbować być prognostykiem, lepiej jest zachować to proste, inwestując na emeryturę.

Więcej na temat inwestowania

• Najlepsi brokerzy online do handlu akcjami
• Jak wybrać robo-doradcę