Skumulowana prognoza zysków i przykład |

Co to jest:

Skumulowane zyski to suma zysków firmy, po wypłacie dywidendy, od momentu powstania spółki. Może być również nazywany zyskiem zatrzymanym, nadwyżką zarobioną lub zatrzymanym kapitałem.

Jak to działa (Przykład):

Spójrzmy na przykład ilustrujący:

Załóżmy, że firma XYZ działa w branży od pięciu lat, i zanotował następujący roczny dochód netto:

Rok 1: 10 000 USD

Rok 2: 5000 USD

Rok 3: - 5000 USD

Rok 4: 1000 USD

Rok 5: - 3000 USD

Zakładając, że firma XYZ nie wypłaciła dywidend w tym czasie, XYZ skumulowane zarobki są sumą jego dochodu netto od momentu powstania: 10 000 USD + 5 000 USD - 5 000 USD + 1 000 USD - 3 000 USD = 8 000 USD.

W kolejnych latach skumulowane zyski XYZ ulegną zmianie o kwotę rocznego zysku netto, pomniejszoną o dywidendy.

Zestawienie skumulowanych zysków podsumowuje zmiany skumulowanych zysków za okres fiskalny, a łączne skumulowane zyski pojawiają się u akcjonariuszy "część kapitału bilansu. Oznacza to, że każdy dolar skumulowanych zarobków jest zasadniczo dolarem dodanym do kapitału własnego.

Zarząd spółki może "pokryć" część lub całość zgromadzonych zysków spółki, gdy chce ograniczyć wypłatę dywidendy akcjonariuszom. Środki są zwykle dokonywane według uznania zarządu, chociaż obligatariusze mogą w umowie wymagać tego od zarządu. Środki pojawiają się jako specjalne konto w sekcji skumulowanych zarobków. Kiedy środki nie są już potrzebne, są one przenoszone z powrotem do skumulowanych zysków. Ponieważ skumulowane dochody nie są gotówkowe, firma może finansować środki poprzez odkładanie gotówki lub zbywalnych papierów wartościowych na projekty wskazane w tych środkach.

Dlaczego to ma znaczenie:

Ważne jest, aby zrozumieć, że skumulowane dochody nie stanowią dodatkowej gotówki ani gotówki pozostałej po wypłacie dywidendy. Przeciwnie, skumulowane zyski pokazują, co firma zrobiła z zyskami; są to kwota zysku, jaki firma zainwestowała w działalność od samego początku. Te reinwestycje są albo zakupem aktywów, albo ograniczeniem odpowiedzialności.

Skumulowane zyski w pewnym stopniu odzwierciedlają politykę dywidendową firmy, ponieważ odzwierciedlają decyzję spółki o reinwestowaniu zysków lub wypłacie ich akcjonariuszom. Ostatecznie większość analiz skumulowanych zarobków koncentruje się na ocenie, jakie działania zostały wygenerowane lub które przyniosłyby największy zysk dla akcjonariuszy.

Większość z tych analiz obejmuje porównywanie skumulowanych zysków na akcję z zyskiem na akcję w danym okresie lub porównują kwotę skumulowanych zysków do zmiany ceny akcji w tym czasie. Obie metody starają się zmierzyć zarządzanie zwrotem wygenerowane na zyskach, które zostały ponownie wykorzystane w przedsiębiorstwie. Przegrane zarobki, metoda opracowana przez Warrena Buffetta, która uwzględnia podatki, to kolejna metoda w tym duchu.

Kapitałochłonne gałęzie przemysłu i rozwijające się gałęzie przemysłu zachowują więcej swoich zysków niż inne branże, ponieważ wymagają więcej inwestycji w aktywa tylko operować. Ponadto, ponieważ skumulowane zarobki stanowią sumę zysków pomniejszoną o dywidendy od początku, starsze firmy mogą wykazywać znacznie wyższe skumulowane zyski niż identyczne młodsze. Dlatego porównanie skumulowanych zarobków jest trudne, ale na ogół najbardziej znaczące wśród firm w tym samym wieku iw ramach tej samej branży, a definicja "wysokiego" lub "niskiego" skumulowanego dochodu powinna zostać dokonana w tym kontekście.