2 Duże powody, dla których myślę, że złoto może kontynuować potknięcie |

Ostatnio na rynku złota wiele się ostatnio działo. Żółty metal zaczął tracić swoją wartość, likwidując zyski inwestorów, którzy w ostatnich miesiącach wskoczyli na modę.

Jednak w tym przypadku, wycofanie nie daje okazji. Niewiele jest pozytywnych katalizatorów, aby przenieść ceny złota z powrotem na ostatnie szczyty. W rzeczywistości inwestorzy powinni szukać znaków, które mogą przywrócić złoto do poziomu z roku 2010 lub nawet do roku 2009.

Jak pokazuje powyższy wykres, złoto osiągnęło kluczowe wsparcie techniczne. Metal miał imponujący dwuletni okres: wszelkie krótkoterminowe pullbacks spotkały się ze świeżymi falami kupowania, tworząc wyższe spadki i wyższe wzloty po drodze. Ale jeśli złoto spadnie poniżej 1600 dolarów za uncję, to ten długoterminowy trend zostanie oficjalnie zerwany.

Zamiast skupiać się na technicznym obrazie złota, inwestorzy muszą być na bieżąco z podstawowymi czynnikami, patrzącymi na to, co może popchnąć złoto wyżej lub zainicjować dłuższy okres generowania zysków.

[Funkcja InvestingAnswers: Ceny złota w 2011 r. - czy partia się skończyła?]

Warto bywalec byków na złoto. Banki centralne w Stanach Zjednoczonych i Europie zachęcają do kłopotów poprzez poszerzanie bilansów, aby ograniczyć spadek aktywności gospodarczej. Złote plamy uważają, że końcowym wynikiem agresywnej polityki monetarnej i fiskalnej będzie gwałtownie wyższa inflacja i deprecjacja walut zachodnich. Jeśli tak się stanie, złoty status "bezpiecznego schronienia" z pewnością pozwoli mu przyciągnąć jeszcze więcej kupujących. Dodatkowy problem: inflacja nieco wzrosła w Europie, a jej brzydka głowa rośnie w Chinach.

Wreszcie, złoto jest wielką inwestycją w czasach wielkiej niepewności. Ponieważ bałagan gospodarczy w Grecji musi zostać rozwiązany, złoto stanowi bezpieczne miejsce na wypadek załamania się domina w globalnym systemie finansowym.

Ale jak realistyczny jest taki scenariusz? I jak realistyczne jest oczekiwanie, że inflacja zacznie gwałtownie wzrastać w wielu gospodarkach? Spójrzmy …

1. The Catastrophe Play

Wspomnienia zapaści gospodarczej Lehman Bros. wciąż pozostają w pamięci wielu inwestorów. Była to brutalna era, podkreślona krótkim okresem, kiedy banki nie miały nawet dostępu do okien pożyczek overnight. Kryzys mógł być znacznie gorszy, gdyby nie szybkie i zdecydowane działania banków centralnych w celu utrzymania przepływu czopów.

Teraz mamy do czynienia z kryzysem greckim. Jeśli rezolucja nie pojawi się wkrótce, złoto prawdopodobnie odzyska siły. Ale ostatnie sygnały w Europie wskazują na inny wniosek. Główni gracze tego regionu (tacy jak rząd niemiecki) nadal poruszają się ostrożnie, szukając pakietu ratunkowego dla Grecji, który zaspokoi potrzeby szerokiego grona interesariuszy, od banków po podatników. [Aby szybko dowiedzieć się, jak to się stało, przeczytaj 5 rzeczy, które musisz wiedzieć o europejskim kryzysie zadłużenia.]

Trudno czasem zauważyć, ale w rzeczywistości robimy postępy. Grecy z opóźnieniem przystępują do jeszcze głębszego cięcia wydatków, podczas gdy Niemcy milcząco przyznają, że greckie uchybienie jest nie do zaakceptowania, po prostu ze strachu przed niezamierzonymi konsekwencjami, jakie może wywołać. Wreszcie, Międzynarodowy Fundusz Walutowy w końcu współpracuje ze wszystkimi członkami UE, aby wyrównać wsparcie dla dodatkowej linii ratunkowej dla Grecji.

Grecja może nadal popadać w zwłokę i musi opuścić UE, ale tak długo, jak ma to miejsce w uporządkowany sposób złota "bezpieczna przystań" po prostu nie będzie potrzebna. To właśnie mówi ci ostatni pullback w złocie, więc każdy dalszy ruch w stronę długoterminowej ugody jeszcze bardziej wywrze nacisk na złoto.

2. Cena Działanie

A co z obawą o inflację? Czy działania podejmowane przez banki centralne wyznaczają obecnie scenariusz powrotu do wysokiej inflacji w przyszłości? Nie, nie stanie się tak z prostego powodu: globalna gospodarka jest teraz zbyt słaba. Przy tak dużej liczbie producentów, którzy mają zbyt dużo wolnych mocy produkcyjnych, potrzeba trwałego, silnego globalnego wzrostu gospodarczego trwającego kilka lat, aby stworzyć wąskie gardła wśród globalnych łańcuchów dostaw. W rezultacie producenci nie mają prawie żadnej siły nacisku. I choć inflacja nieco wzrosła w Europie i Chinach, emisje walutowe i chińska ekspansja mieszkaniowa powodują krótkoterminowe skoki cen.

Wieloletni zlot - który teraz wykazuje oznaki zmęczenia - opiera się na obawach, że zmierzamy ku zrujnowanej inflacji. Ale to jest epoka, w której pracownicy i firmy mają niewielką siłę nabywczą i cenową. Poza tym nie jesteśmy nawet w pobliżu globalnych możliwości gospodarczych. W rezultacie ceny prawdopodobnie pozostaną w uśpieniu przez długi czas. Wydaje się, że wiele dawnych błędów w złocie osiąga ten sam wniosek.

Zagrożenia, które należy wziąć pod uwagę: Kryzys w Grecji prawdopodobnie doprowadzi do bolesnych ustępstw ze strony wszystkich stron, gdy wreszcie nadejdzie rezolucja. Jeśli jednak kluczowe partie sprzeciwią się koniecznym ustępstwom, jeszcze inny kryzys podobny do Lehmana może się zdarzyć, prowadząc do kolejnego lotu do złota. Nie jest to wynik o dużym prawdopodobieństwie, ale warto go przeanalizować.

Inwestująca odpowiedź: Wiele złotych zasobów nie nadążyło za złotym wiecem i nadal jest niedowartościowane w stosunku do bazowego metalu.

Jeśli Nadal sądzisz, że może nastąpić odbicie w złocie, a producenci złota, tacy jak GoldCorp (NYSE: GG) , będą wyglądać jak najlepsze obecnie akcje złotnicze, a nie fundusze z giełdowych papierów wartościowych, takie jak złoto SPDR Akcje (NYSE: GLD) . Jeśli myślisz, że złoto ma jeszcze spaść, tak jak ja, to możesz natychmiast zakończyć GLD, być może używając Goldcorp jako długiego żywopłotu.