Venture Debt 101 |

W przypadku startupów i firm o dużym wzroście, gdy skalujesz i napotykasz nowe kamienie milowe i przeszkody, będziesz musiał się zastanowić, jak sfinansować i zaplanować wzrost.

Na szczęście dla założyciele, sposoby finansowania zakupu są różne w zależności od modelu biznesowego, preferencji, celów i harmonogramu itd. Istnieje szeroki zakres opcji finansowania, ale jednym z częściej wybieranych jest zadłużenie przedsiębiorstw.

Zadłużenie Venture to bardzo opłacalny sposób na otrzymywanie kapitału z dużej instytucji finansowej, jeśli masz płynność lub istniejącą pomoc finansową od znany inwestor. Banki będą pożyczać start-upom, które mają dostęp do kieszeni inwestorów instytucjonalnych, takich jak dobrze znana firma VC, lub które generują pewną kwotę przychodów, która będzie niezawodny dla ich inwestycji.

Wady długu z przedsięwzięcia? Chociaż stopa procentowa jest niska, wiele raportów jest raportowanych do banków, które są zawierane co miesiąc. Zasadniczo otwierasz swoje "finansowe kimono" na nowy podmiot, który może być postrzegany jako negatywny dla wielu rozwijających się firm (pomyśl o miesięcznych zestawieniach dochodów, bilansach i certyfikatach zgodności, rocznych zeznaniach podatkowych, audytach zabezpieczeń i innych). Istnieje również spora kwota opłat prawnych, które mają na celu pozyskanie kontraktu.

Oto informacje na temat tego, co oznacza zwiększanie ryzyka zadłużenia dla startupów, co i kiedy należy je rozważyć, jak negocjować najlepsze warunki i wiele więcej.

Zobacz także: Przewodnik po finansowaniu biznesu

Kto zapewnia zadłużenie z tytułu ryzyka?

Znaczna liczba banków i instytucji finansowych, które specjalizują się w tego typu finansowaniu. Przykładami są SVB, Square 1 i tak dalej.

Dlaczego pożądany dług jest ryzykowny?

Zadłużenie Venture jest bezużyteczne, jeśli masz płynność lub wsparcie ze strony inwestora instytucjonalnego. Koszt kapitału dłużnego przedsięwzięcia jest bardzo, bardzo niski. Jeśli generujesz dużo przychodów, możesz uzyskać niezwykle niskie oprocentowanie. To w zasadzie darmowe pieniądze.

Poczekaj, czekaj, czekaj, to w rzeczywistości za darmo, prawda?

Nie, nie jest. Ale jest to tańszy sposób na uzyskanie finansowania z perspektywy stóp procentowych.

Zobacz także: 17 Blogi Venture Capital, które powinieneś czytać

Dlaczego banki dają pieniądze startupom, które są znane z porażki?

Banki nie pożyczają pieniędzy startupom, bo są na to dobrzy lub dlatego, że bank jest pewny swojego modelu biznesowego. Banki pożyczają startupy, które mają dostęp do kieszeni inwestorów instytucjonalnych, takich jak znane firmy VC.

Banki inwestują w startupy z inwestorami, którzy prawdopodobnie będą trzymać się swoich inwestycji po terminach pożyczki. Wiedzą również, że większość firm VC da startupowi pewną ilość kapitału, ale zawiera rezerwę, jeśli startup będzie potrzebował więcej. Zasadniczo banki stawiają na VC, ratując w razie potrzeby startup.

A więc nie jest on dostępny dla żadnego starego startupu?

Niestety, nie. A to ważna wiadomość, którą chcemy tu przekazać - zanim podejmiesz próbę uzyskania długu na spłatę długów, dowiedz się, czego szukają banki, więc nie marnuj czasu.

Zobacz także: Co robi Venture Capital Firms Want?

Okej, jakie typy startupów kwalifikują się do długu venture?

Wspaniały czas na rozważenie zadłużenia venture jest po otrzymaniu seed'a lub rundy VC lub finansowania instytucjonalnego, ponieważ jest to dość duże wymagania dla banków. Jak wspomniano, banki chcą wiedzieć, że twój startup ma dobrze znanego inwestora wspierającego firmę.

Niestety dla wielu wczesnych startupów banki nie będą udzielać długów z tytułu ryzyka, jeśli otrzymasz wsparcie od nieznanych inwestorów lub aniołów. Na przykład, nawet jeśli zarabiasz 2 miliony dolarów od rodziny i przyjaciół i masz dużo kapitału do pracy, nie masz niezawodnej rezerwy od inwestorów instytucjonalnych, która zapewnia wtedy inwestycje banku.

Kolejna duża kwalifikacja? Dochód. Bardzo trudno jest uzyskać wstępne przychody z tytułu długu, a banki będą chciały sprawdzić, czy nie osiągniesz rentowności. Banki mogą również sprawdzić, czy mogą udzielić pożyczki zabezpieczonej aktywami w ramach długu z tytułu ryzyka. Mogą więc liczyć na twoje dochody - czynnik MRR lub współczynnik należności. Pożyczki uzależnione od aktywów są ograniczone podstawą zabezpieczenia, mierzoną wartością likwidacji należności, zapasów i środków trwałych, zamiast zdolności do generowania gotówki.

Na koniec, podobnie jak tradycyjni inwestorzy, banki również dokonają oceny zespołu i produkt, aby ustalić, czy widzą dopasowanie.

Zobacz także: 35 Świetne sposoby na finansowanie małych firm

Czy są jakieś minusy na spłatę długów?

Chociaż stopy procentowe mogą być dość niskie, musisz spłacić. Dodatkowo otwierasz swój biznes do innego dużego, zewnętrznego źródła finansowania, które nie jest tradycyjnym VC ani inwestorem instytucjonalnym. Jest wiele dodatkowych raportów, które pomagają zadowolić bank. Większość banków przesyła aktualizacje co miesiąc - takie jak miesięczne zestawienia dochodów, bilanse i certyfikaty zgodności, roczne zeznania podatkowe, audyty zabezpieczeń itd.

Mówiąc o zabezpieczeniach, kredytodawcy mogą wziąć zastaw na Twoje aktywa- zasadniczo prawo do zatrzymania aktywów, dopóki ich nie zwrócisz. To czasami obejmuje nawet twoje aktywa IP, ale jest to zbywalne i powinno być częścią twojej decyzji o pożyczkodawcy, z którym zdecydujesz się pracować.

Wreszcie, chociaż kwota może się różnić w zależności od pożyczkodawcy, będziesz musiał pokryć legalne opłaty związane z zabezpieczeniem finansowania. Trzeba o tym pamiętać, ponieważ opłaty prawne mogą wynosić dziesiątki tysięcy dolarów od długów.

Jakie są typowe warunki pożyczkodawcy?

Warunki mogą się różnić- Wikipedia ma solidną pracę z ich łamaniem i omawiają, w jaki sposób różnią się one od typowych kredytów bankowych:

• Spłata: od 12 miesięcy do 48 miesięcy. Może być oprocentowane tylko na okres, po którym następują odsetki plus kwota główna lub płatność balonu (ze zwiniętymi odsetkami) na koniec okresu.
• Stopa procentowa: zmienia się w zależności od krzywej dochodowości rynek, na którym dług jest oferowany. W Stanach Zjednoczonych odsetki za finansowanie sprzętu tak niskie, jak stawka podstawowa plus jeden lub dwa procent. W przypadku należności i finansowania kapitału wzrostu, prime plus trzy procent.
• Zakres gwarancji: pożyczkodawca będzie żądał warrantów od kapitału w wysokości od 5 do 20 procent wartości pożyczki. Procent wartości nominalnej pożyczki można przeliczyć na kapitał własny po cenie równej cenie ostatniej (lub równoległej) rundy finansowania przedsięwzięcia. Warranty są zwykle wykonywane, gdy spółka zostaje nabyta lub staje się publiczną, uzyskując zwrot "kapitału własnego" na rzecz pożyczkodawcy.
• Prawa do zainwestowania: Czasami pożyczkodawca może również starać się o pewne prawa do inwestowania w pożyczkodawcę. kolejna runda pożyczkowa pożyczkobiorcy na tych samych warunkach, warunkach i cenach oferowanych inwestorom w tych rundach.
• Powiązania: kredytobiorcy napotykają mniej ograniczeń operacyjnych lub przymierzy z długiem przedsiębiorstwa. Należności z tytułu pożyczek będą zazwyczaj zawierać pewną minimalną rentowność lub przepływy pieniężne.

W przeważającej części, startupy nie powinny mieć stopy procentowej wyższej niż cztery lub pięć procent. Większość banków pobiera opłatę za zainicjowanie, ale powinno to być porównane między dostawcami - jeśli próbują pobierać opłaty w wysokości 25 000 USD, to prawdopodobnie za dużo.

Co więcej, banki mogą również zapisywać w warunkach, które mogą obciążać klienta około 1,5 proc. na niewykorzystane fundusze rocznie, jeśli nie wykorzystasz wszystkich pieniędzy. Ogólnie rzecz biorąc, jest miejsce na negocjacje, więc nie ustalaj warunków, z którymi nie czujesz się komfortowo.

Masz więcej pytań na temat zadłużenia z inwestycji? Skontaktuj się z nami na Facebooku lub Twitterze, a my postaramy się odpowiedzieć na Twoje pytania.