Bezpieczna przystań obligacji komunalnych i lokalnych

Obligacje są uznawane za ważny element dobrze zbilansowanego portfela. Zapewniają one efektywne zabezpieczenie podczas spowolnień gospodarczych i zyskały reputację jako konserwatywna inwestycja.

Niemniej jednak rynek obligacji nie jest pozbawiony ryzyka. Gdy na przykład ogólny poziom stóp procentowych wzrasta, wartości istniejących obligacji są obniżane. Jednak średnia wydajność portfela obligacji była znacznie mniej zmienna niż w przypadku typowego portfela akcji.

Na rynku obligacji istnieje wiele opcji. Jednym z bardzo specjalistycznych wyborów, które mogą być atrakcyjne dla niektórych inwestorów, jest rynek subskrybujący obligacje komunalne i lokalne - czasami określany jako Munis.

Munis to długi, które zostały wydane przez państwa, miasta, hrabstwa, lokalne agencje, specjalne okręgi, szkoły, a nawet terytoria i posiadłości Stanów Zjednoczonych. Środki pożyczone są wykorzystywane do wielu celów, w tym do budowy szkół, autostrad, mieszkań, szpitali i innych projektów publicznych. Jeśli głosowałeś, możesz odwołać się do środków, które autoryzowały takie pożyczki.

Ich cechą charakterystyczną jest to, że uzyskane odsetki są na ogół zwolnione z federalnych podatków dochodowych. W niektórych przypadkach zwolnienie obejmuje nawet podatki państwowe i lokalne. Jest to szczególnie prawdziwe, jeśli obligacja jest emitowana przez jednostkę rządową w państwie inwestora.

Te zwolnienia podatkowe nie są w pełni zagwarantowane dla każdej obligacji. Jednak nowi inwestorzy mogą cieszyć się z tego, że nie jest konieczne opanowanie zawiłości obowiązującego ustawodawstwa i jego różnych ograniczeń. Twój doradca inwestycyjny będzie mógł skierować Cię do różnych odpowiednich wyborów. Co najważniejsze, pokaże Ci tabele, z których możesz ustalić, czy Twój zysk po opodatkowaniu będzie konkurencyjny w stosunku do podobnie opodatkowanych obligacji.

Niektóre obligacje zawierają rezerwy na połączenia, które pozwalają emitentowi na wycofanie części lub całości długu przed dojrzałość. Zapytaj o to również swojego doradcę i jeśli ma to wpływ na cokolwiek, co możesz wziąć pod uwagę.

Jeśli podlegasz alternatywnemu podatkowi minimalnemu, powinieneś skonsultować się ze swoim prawnikiem lub księgowym, aby potwierdzić, że wszelkie spodziewane inwestycje są, w rzeczywistości, zapewniając ci korzyść wolną od podatku.

Większość obligacji komunalnych płaci odsetki co pół roku. Jednak niewielka część rynku obejmuje tak zwane obligacje zerokuponowe. W tego typu sytuacjach inwestycja początkowa jest mocno dyskontowana, a cały dochód odsetkowy jest płatny w terminie zapadalności wraz z kwotą główną. Amerykańskie obligacje oszczędnościowe i stare obligacje wojenne są dobrze znanymi przykładami inwestycji zerokuponowych.

Dostępne są również zamienne obligacje zerokuponowe. Rozpoczynają się one jako obligacje zerokuponowe, a następnie po pewnym czasie przekształcają się w obligacje oprocentowane. Często spełniają potrzeby osób oszczędzających na emeryturę. W okresie zatrudnienia osoby te mogą gromadzić kapitał wolny od podatku, który będzie dostępny dla nich po przejściu na emeryturę. Następnie, podczas przejścia na emeryturę, mogą otrzymać bezpłatny dochód.

Istnieją również inne specjalistyczne rodzaje Munis, ale twój doradca inwestycyjny powinien być w stanie ustalić, czy któryś z nich będzie odpowiedni dla ciebie.

In W ostatnich latach rynek obligacji komunalnych rozrósł się gwałtownie, ponieważ stany i społeczności uznały je za skuteczny sposób finansowania potrzebnych projektów. Jednocześnie niektóre kategorie inwestorów są w coraz większym stopniu przyciągane do zysków netto dostępnych po opodatkowaniu.

Wraz z ogólnym wzrostem amerykańskiego rynku do trylionów dolarów, wydawałoby się, że zawsze będzie pewien stopień bezpieczeństwa liczby. Jednak niektóre specyficzne obligacje mogą być przedmiotem rzadkiego obrotu. Oznacza to po prostu, że może w nim uczestniczyć stosunkowo niewielu inwestorów. Takie sytuacje stanowią ryzyko, na które być może początkowo nie wiesz. Pojawiające się problemy z kredytami mogą na przykład skutkować wyjątkowo ostrym spadkiem ceny rynkowej. Byłoby wskazane, aby być świadomym zakresu własności dla każdego problemu, który możesz rozważyć.

Większość badań długoterminowych obejmujących okres po II wojnie światowej wskazuje, że niewykonanie zobowiązań na rynku obligacji komunalnych wynosiło 1% lub mniej. Jednak wyniki te zwykle zaciemniają fakt, że w krótkim okresie nastąpił znaczny wzrost wartości domyślnych.

Problemy na rynku obligacji komunalnych pojawiły się falowo. Wyniki sugerują silną korelację z cyklem koniunkturalnym. Wielki kryzys, na przykład, był jednym z najgorszych okresów. Według badań przeprowadzonych przez University of Michigan w 1964 r. Ponad 15% długu publicznego zaległego na początku lat trzydziestych upadło. Ponadto nie mniej niż 80% wartości nominalnej obligacji, które nie wywiązały się z płatności, uzyskało najwyższą ocenę agencji kredytowej dopiero w 1929 r.

Jednym ze sposobów zmniejszenia ryzyka byłoby rozważenie inwestycji w wyspecjalizowany fundusz inwestycyjny. Nie tylko korzystałbyś z profesjonalnego, codziennego zarządzania, ale także osiągnąłeś większy stopień dywersyfikacji. Fidelity Investments ma kilka funduszy, które oferują szeroki wybór opcji. Inną możliwością może być fundusz Elfun Tax Exempt Income.

Inwestująca odpowiedź: W zależności od twojej sytuacji podatkowej, obligacje komunalne mogą oferować większe zwroty bez uszczerbku dla bezpieczeństwa twojego portfela. Podobnie jak w przypadku wszystkich inwestycji w obligacje, tworzyłbyś przewidywalny strumień dochodu, który zawsze byłby zbywalny, gdybyś zdecydował się sprzedać przed terminem zapadalności.