Dlaczego Huragan Sandy był katastrofą - ale nie dla ubezpieczycieli

W każdym razie Sandy była niszczącą burzą. Sama burza spowodowała ponad setkę ofiar śmiertelnych, a może nawet 50 miliardów dolarów w USA. Burza spowodowała kolejne 2,4 miliarda dolarów dodatkowych strat poza Stanami Zjednoczonymi, na Jamajce, Haiti, na Kubie i na Bahamach.

Zwykle taka burza przełożyłaby się na ogromny sukces w branży ubezpieczeniowej. Ale chociaż ubezpieczyciele nie są do końca zadowoleni z obowiązku płacenia składek związanych z Sandy, dla ubezpieczycieli mogło być znacznie gorzej. Dlaczego tak jest?

Niszczycielska Ścieżka Sandy'ego

Pod względem wielkości Sandy był największym rekordowym huraganem północnoatlantyckim. Chociaż niekoniecznie przekłada się to na prędkość wiatru (uderzyło w brzeg jak tropikalna burza, a nie huragan), przełożyło się to na naprawdę ogromną ilość wody, która została zepchnięta na brzeg w wyniku gwałtownego wzrostu. To tutaj pochodzi ogromna większość szkód w Nowym Jorku i New Jersey.

Ubezpieczyciele, a nie domy, pozostaną na powierzchni

Niestety powód, dla którego ubezpieczyciele mogli być gorsi, jest najmniej pożądanym powodem; właściciele domów na północnym-wschodzie są mocno niedoszacowani. Powodem tego jest to, że standardowe polisy ubezpieczeniowe właścicieli domów nie obejmują szkód powodziowych. Potrzebujesz oddzielnej polisy ubezpieczenia od zalania, aby pokryć to konkretne zagrożenie.

Podczas gdy ubezpieczenie powodziowe jest rutynowo wymagane na Florydzie i innych częstych miejscach huraganów na południowo-wschodnim wybrzeżu, tylko 14 procent właścicieli domów na północnym wschodzie miało politykę przeciwpowodziową.

To znacznie od 5 procent od zaledwie kilku lat. Wielu ludzi na obszarach dotkniętych katastrofą wyszło i otrzymało ubezpieczenie na wypadek powodzi po Tropical Storm Irene, ale wiele osób nie zapewniło ochrony ubezpieczeniowej - a ci ludzie nieszczęśliwie słono płacą z kieszeni.

Firmy ubezpieczeniowe potrzebują ubezpieczenia, zbyt: przemysł reasekuracji

Większość ludzi nie zdaje sobie z tego sprawy, ale twoje towarzystwa ubezpieczeniowe same się ubezpieczają. Na przykład dyrektor finansowy firmy ubezpieczeniowej może mieć pewność, że jego portfel będzie w stanie wypłacić 10 miliardów dolarów należności w krótkim okresie. Ale w przypadku kwot przekraczających tę liczbę może on podpisać umowę z inną, większą firmą ubezpieczeniową, z większą rezerwą kapitału. Ta firma nazywa się reasekurator. Zasadniczo, że 10 miliardów dolarów funkcjonuje jak odliczenie na poziomie firmy ubezpieczeniowej. Reasekurator zwykle wspiera towarzystwo ubezpieczeniowe dla tzw. Wielkich kotów, czyli mega-katastrof, poza możliwościami firmy ubezpieczeniowej.

Z potencjalnej 50 miliardów dolarów strat wśród właścicieli nieruchomości w USA obecny szacowany koszt dla branży ubezpieczeniowej jest zbliżony do 20 miliardów dolarów - wystarczająco duży, by przekroczyć poziomy odliczeń głównych ubezpieczycieli i przeniknąć na rynek reasekuracji.

Prognozy inwestycyjne: czy warto inwestować w ubezpieczycieli?

Osoby zainteresowane ewentualnym inwestowaniem w ubezpieczycieli mają zasadniczo dwa poziomy do przeanalizowania. Po pierwsze, jest efekt burzy na głównych przewoźników, z których niektórzy doznali wielkiego trafienia w swoich końcowych liniach. Po drugie, istnieją rynki reasekuracji.

Według biuletynu branżowego Insider ubezpieczeniowy, Czterej ubezpieczyciele z największymi ekspozycjami P & C na północno-wschodnim wybrzeżu to State Farm, z 8,92 procentami rynku, Travellers, z 8,31 procentami rynku, Liberty Mutual, z 7,83 procentami udziału w rynku i Allstate, z 6,83 procent udziału w rynku we wszystkich liniach, w tym w ubezpieczeniach samochodów, firm i domów.

Widzimy mniejszą różnorodność na rynku domów: 17 procent strat na rynku domów spadnie na State Farm, 14 procent na Allstate i około 10 procent na Travelers. 10 największych przewoźników stanowi 72 procent rynku domów w najbardziej dotkniętych krajach. Oznacza to dwie rzeczy: większe straty dla przewoźników, którzy są w nim, i większy wpływ na rynki reasekuracji.

Jednak rok 2012 był bardzo skromnym rokiem dla szkód burzowych - szczególnie na początku roku. Tak źle, jak Sandy, straty Sandy są w zakresie, który firmy ubezpieczeniowe spodziewają się płacić od czasu do czasu. Oczywiście nie są z tego zadowoleni. Ale w wyniku burzy nie dojdzie do niewypłacalności ubezpieczycieli.

Zapasy ubezpieczeniowe są nadal nienaruszone

Allstate (NYSE - ALL) ledwo nadwerężał. Wszystko zaczęło się tuż po burzy, z powodu niepewności akcjonariusza co do rozmiaru szkody. Ale za 38 USD, faktycznie odrobinę wyzdrowiała i pozostaje powyżej tego, gdzie handluje przez większą część roku.

Podróżni (NYSE - TRV) również nie odnieśli sukcesu. Spadek nieco wzrósł w porównaniu z jego szczytem przed Sandy, ale nadal utrzymuje się na wysokim poziomie powyżej tego, przez cały rok.

State Farm i Liberty Mutual są własnością posiadaczy polis, a nie akcjonariuszy, więc nie są w ogóle przedmiotem publicznego obrotu. Sandy, z powodu całej ludzkiej tragedii, ledwo przeniosła igłę, jeśli chodzi o rynek ubezpieczeniowy w USA.

Globalne rynki reasekuracji pozostają spokojne

Drugim poziomem analizy jest rynek reasekuracji.Firmy reasekuracyjne przejmują rzeczywistą niepewność - pierwotni przewoźnicy ustalą limity, które według nich mogą sobie pozwolić, i płacą składki, aby reasekuratorzy wzięli resztę. Wygląda na to, że firmy reasekuracyjne będą musiały napisać duże kontrole, aby wykryć nadwyżki strat głównych przewoźników. Ale nawet przy ogromnej ilości szkód wyrządzonych na jednych z najdroższych nieruchomości w USA, globalne rynki reasekuracji mogą z łatwością absorbować szkody.

Przypadek: Monachium Re (Deutsche Börse - MUV2), gigantyczny reasekurator, faktycznie podniósł spodziewane zyski docelowe po Sandy - i zasugerował, że może nawet zwiększyć swoją dywidendę w tym roku. Spodziewa się około 3 mln euro straty od Sandy, - dokładnie wokół tego, co zaplanował na sezon sztormowy, a może nawet mniej. Handluje bardzo blisko 52-tygodniowego maksimum.

Everest Re (NYSE - RE) nieznacznie spadł z październikowych rekordów. Ale nadal handluje wyżej niż przez całe lato.

Swiss Re (OTC - SSREY), drugi co do wielkości reasekurator na świecie, próbuje dowiedzieć się, co zrobić ze wszystkimi zyskami na ten rok. Mimo Sandy straty na sztormach w ciągu roku były znacznie mniejsze, niż się spodziewano. Ogłosiło, że może w tym roku obniżyć specjalną dywidendę.

Pomimo całej swojej dewastacji, Sandy był bardzo zgodny z poziomem ryzyka, którego oczekują ubezpieczyciele i reasekuratorzy. To boli, ale oni zajmują się bólem. Prawdziwe dewastacje gospodarcze będą ponoszone przez tych, którzy uprawiali hazard bez ubezpieczania się od powodzi i zagubieni.

Outlook ochrony przeciwpowodziowej

W dłuższej perspektywie ubezpieczyciele odczuwają uszczerbek na skutek niskich stóp procentowych, które spowalniają dochody, jakie mogą uzyskać na "float" - to znaczy składki, które nie zostały jeszcze wypłacone w przypadku roszczeń. Ubezpieczyciele bez wątpienia będą chcieli uzupełnić swoje rezerwy z wydatków Sandy. Ta kombinacja wskazuje, że ogólny rynek ubezpieczeń może się nieco zaostrzyć, co oznacza, że ​​niskie stopy procentowe i doświadczenie Sandy Claims mogą się połączyć, aby doprowadzić ubezpieczycieli do podwyżki składek.

Zastanów się jednak, co stało się po huraganie Irene; popyt na ubezpieczenie powodziowe po tym, jak Irena potroiła się. Ponieważ mieszkańcy północno-wschodniej rozwinął świadomość (i strach) ekstremalnych warunków pogodowych, i poszedł kupić dodatkowe ubezpieczenie Kolejny burza, hipotetycznie stanowi bogate źródło nowej premii zarówno dla głównych ubezpieczycieli, jak i dla reasekuratorów, którzy je zabezpieczają.

To nie jest pocieszenie dla tych, którzy stracili swoje domy i dla tych, którzy stracili bliskich w katastrofie, a nasze serca są z nimi po Sandy. Ale reszta kraju powinna zwrócić uwagę. Powodzie są ekonomicznie dewastujące i rutynowo powodują szkody większe niż wszystko, co typowa amerykańska rodzina może znieść bez ryzyka rozprzestrzeniającego się przez ubezpieczenie. Tysiące właścicieli domów uczy się teraz tej bolesnej lekcji i mamy nadzieję, że w najbliższym czasie nie będziemy musieli tego nauczać. Domy w strefie zalewowej mają aktuarię 1 na 4 szansę na powódź w ciągu dowolnego 30-letniego okresu. To hazard, którego większość Amerykanów nie może sobie pozwolić na przegraną. Jeśli mieszkasz w strefie przybrzeżnej i nie masz ubezpieczenia na wypadek powodzi, zdobądź je.