Zapomnij o złocie - 3 lepsze sposoby ochrony portfela przed inflacją |

Jeśli chcesz, abyśmy odpowiedzieli na jeden Twoich pytań dotyczących inwestowania w naszej cotygodniowej kolumnie Pytaj i pytaj eksperta, napisz do nas na adres [email protected]. (Uwaga: nie będziemy odpowiadać na prośby o wybór akcji).

Pytanie: Czytałem, że inflacja może wzrosnąć w nadchodzących latach. Co mogę z tym zrobić?

Inwestująca odpowiedź: Co kilka dziesięcioleci inwestorzy zaczynają się martwić o niekontrolowane skutki inflacji. W odpowiedzi odruchowo umieszczają swoje fundusze w złocie, srebrze i innych metalach szlachetnych. Ale to wielki błąd - złoto i inne twarde aktywa są po prostu "postrzeganymi" zabezpieczeniami przed inflacją. Jak widzieliśmy ostatnio, ceny złota spadły, ponieważ rzeczywistość zwiększonej produkcji złota przypomina nam o niezmiennych prawach podaży i popytu. Jeśli świat potrzebuje więcej złota, po prostu wydobędzie więcej.

Oczywiście następnym razem, gdy dostaniemy tymczasowy zastrzyk inflacji, usłyszysz wiele rozmów o złocie, ponieważ straszni inwestorzy szukają złota.

Co powinieneś zrobić? Zignoruj ​​tłum.

Jeśli naprawdę chcesz zabezpieczyć się przed inflacją, zwróć uwagę na typy inwestycji, które mają dobre wyniki w dłuższej perspektywie.

Przyjrzyjmy się bliżej.

1. Budowanie domu nigdy nie staje się tańsze …

Biorąc pod uwagę, że ceny mieszkań spadły znacznie w stosunku do ich szczytów w 2007 roku, może się to wydawać nietypowym zabezpieczeniem przed inflacją. Jednak w ciągu dziesięcioleci ceny mieszkań zdołały dotrzymać kroku inflacji z kilku prostych powodów.

Po pierwsze, jeśli nie mieszkasz w takich miejscach jak Teksas, gdzie wciąż jest tyle ziemi, aby rozwinąć, prawdopodobnie zauważyłeś, że większość rynki mają tylko kilka idealnych partii do rozwoju. Gdzie mieszkam, w Hudson Valley w Nowym Jorku, presja rozwoju doprowadziła wiele miast do ograniczenia nowych rozmiarów budynków do co najmniej trzech akrów. W odpowiedzi ceny gruntów są coraz wyższe.

Co więcej, koszt budowy domu nigdy nie jest niższy. Surowce i praca wymagana do budowy domu zawsze wzrastają. Dam ci przykład. Moi rodzice kupili dom na początku lat 70-tych za około 70 000 USD i sprzedali go dekadę później za 200 000 USD. (186% wzrostu !!) To była era wysokiej inflacji, a koszty prawie wszystkiego rosły w szybkim tempie. Istotnie, ludzie otrzymali również solidny wzrost dochodu, ponieważ pracodawcy rozumieli potrzebę podwyżek płac. Wyższa płaca oznaczała wyższą siłę nabywczą dla konsumentów, co pomogło w utrzymaniu rosnących cen domów.

Nie popełnij błędu, nie powinieneś oczekiwać, że twój dom będzie cenił znacznie szybciej niż inflacja. To był błąd, który wielu ludzi popełniło w ciągu ostatniej dekady. Za każdym razem, gdy ceny domów rosną znacznie szybciej niż inflacja przez dłuższy czas, kac jest prawie nieunikniony. Wciąż jednak, gdy ceny domów znów się sprawdzają, scena wygląda na aprecjację co najmniej na równi z inflacją.

Robert Shiller, ekonomista z uwagą na temat trendów mieszkaniowych, przeanalizował historyczny związek między cenami mieszkań a inflacją i znalazł "W ciągu 100 lat kończących się w 1990 r. - przed niedawnym boomem mieszkaniowym - realnym (tj. skorygowanym o inflację) ceny domów wzrosły średnio tylko o 0,2 proc. rocznie". Zwraca jednak uwagę, że Rezerwa Federalna próbuje w rzeczywistości wywołać trochę inflacji w gospodarce, a sam inflacja sama w sobie może spowodować wzrost cen mieszkań o 25% w ciągu następnej dekady. "Wszystko inne jest równe, obecna polityka Fed będzie miała taki efekt: sprzedany dom za 200 000 USD będzie sprzedawany za około 250 000 $ w 2023 roku, chociaż realna cena - skorygowana o inflację - pozostanie niezmieniona", dodaje.

2. Ten Land Buy Pages na giełdzie …

Nawet jeśli już jesteś właścicielem domu, zakup ziemi jako inwestycji może być świetnym posunięciem. Jest to po prostu kwestia podaży i popytu, a w wielu częściach kraju podaż prawdziwie pożądanej ziemi staje się coraz bardziej ograniczona. Trudno jest określić twarde dane na temat historycznych trendów cen ziemi, a poza tym mają na nie wpływ czynniki lokalne, a nie czynniki krajowe.

Mimo to, jak zauważyłem kilka lat temu w tej kolumnie: "Według badań przeprowadzonych przez Kansas State University, średni roczny zwrot na amerykańskiej ziemi uprawnej od 1950 roku, w tym plon i wzrost wartości ziemi, wynosi 11,5% w porównaniu z 12% w ujęciu rocznym całkowity zwrot z rynku akcji. " Około 60% tego rocznego zysku pochodziło z rosnących cen gruntów (z pozostałymi 40% z powodu zysków uzyskanych przez rolnictwo, co jest mało użyteczne dla właścicieli gruntów).

Jednym z powodów, dla których rozważa się obecnie ziemię jest historycznie niskie pożyczanie koszty. Jeśli obniżysz o 50% i sfinansujesz resztę na poziomie 4%, Twoja ziemia prawdopodobnie przyniesie solidny długoterminowy zwrot, gdy inflacja ponownie zacznie brzydką głowę, zwłaszcza, że ​​twoje spłaty kredytu hipotecznego się nie zmniejszą. (Oczywiście podatki od nieruchomości prawdopodobnie wzrosną w parze z inflacją.)

3. Inflacja nie może nadążyć za tym instrumentem …

Zapasy wzrosły o około 9% rocznie od lat 20-tych XX wieku, a inflacja ma pewne zasługi. Rosnące ceny powodują, że firmy podnoszą własne ceny sprzedaży, ponieważ starają się utrzymać stabilne marże zysku. Tak samo jest w przypadku GM (NYSE: GM) z samochodami, tak jak z Coca-Cola (NYSE: KO) i napojami bezalkoholowymi.

Zapasy faktycznie przewyższają inflację, w dużej mierze ze względu na ciągły wzrost wydajności operacyjnej. Rozlewnia Coca-Coli może dziś produkować więcej butelek i puszek niż w ostatnich dziesięcioleciach, podobnie jak producenci samochodów mogą teraz produkować więcej samochodów i ciężarówek z mniejszą liczbą pracowników. Owe przyrosty wydajności tłumaczą, dlaczego zyski przedsiębiorstw wzrosły ostatnio o 6% do 8%, nawet jeśli gospodarka USA rośnie zaledwie o 2%.

Oczywiście, zapasy źle radzą sobie w czasach wysokiej inflacji, jak miało to miejsce w latach siedemdziesiątych. Czasami potrzeba cierpliwości. W latach osiemdziesiątych i dziewięćdziesiątych inflacja gwałtownie spadła, ale zapasy gwałtownie się zwiększyły, skutecznie "nadrabiając" swoim okresem słabszych wyników w stosunku do stóp inflacji.

Szerzej, skup się na wszelkich zasobach z możliwością przeniesienia wzrostu cen bez utraty sprzedaży. Dobrym przykładem są narzędzia elektryczne, ponieważ organy regulacyjne pozwalają im podnosić ceny w połączeniu z rosnącymi kosztami. Podstawowe zasoby konsumenckie, takie jak Johnson & Johnson (NYSE: JNJ) , są często postrzegane jako doskonałe zabezpieczenia przed inflacją. Consumer Staples Select Sector SPDR ETF (NYSE: XLP) , który jest właścicielem akcji, takich jak Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate-Palmolive (NYSE: CL) i inne, to także dobry sposób na posiadanie firm z władzą cenową.

Jedna ostateczna myśl: Jeśli gospodarka amerykańska zacznie rosnąć w szybszym tempie w nadchodzących kwartałach, poszukaj obaw o inflację, aby odnowić. W końcu silniejsza gospodarka zaczyna podskakiwać wbrew swoim naturalnym ograniczeniom, które ekonomiści nazywają "wykorzystaniem mocy produkcyjnych", a kiedy osiągniemy te ograniczenia, zaczynają pojawiać się "wąskie gardła" w gospodarce, zmuszając firmy do podnoszenia cen. Te zabezpieczenia przed inflacją powinny pomóc ci uniknąć utraty nadmiernego snu, gdy inflacja zacznie przenikać.