Kompromisy między kapitałem a finansowaniem dłużnym
JAK IŚĆ NA KOMPROMIS UNIKAJĄC KONFLIKTU WEWNĘTRZNEGO
Spisu treści:
- Finansowanie akcji
- Zalety finansowania kapitałem
- Wady finansowania kapitałowego
- Finansowanie akcji: Werdykt Investmentmatome
- Jak pozyskać finansowanie kapitałowe
- Finansowanie dłużne
- Przegląd
- Zalety finansowania dłużnego
- Wady finansowania dłużnego
- Finansowanie dłużne: werdykt Investmentmatome
- Jak pożyczyć
Jako właściciel małej firmy zazwyczaj masz dwa podstawowe sposoby na zwiększenie finansowania działalności startupowej: możesz zaoferować inwestorom udział w spółce lub zaciągnąć dług w formie pożyczki. Oba źródła finansowania mogą zapewnić Twojemu przedsiębiorstwu niezbędną gotówkę, a każdy z nich ma zalety i wady do rozważenia.
Oto przegląd finansowania kapitałowego i dłużnego, ich plusy i minusy, które firmy mogą być lepiej dostosowane do każdego z nich i jak uzyskać finansowanie.
Finansowanie akcji
Pojęcie kapitału definiuje się jako udział własny w przedsiębiorstwie, w postaci akcji. Dzięki finansowaniu kapitałem możesz zaoferować akcje swojej firmy znajomym, rodzinie i drobnym inwestorom lub inwestorom venture capital i aniołom, którzy zwykle oferują większe kwoty w zamian za większe posiadanie i kontrolę nad firmą.
Zalety finansowania kapitałem
Jeśli zaakceptujesz inwestycję kapitałową w swojej małej firmie, będziesz miał więcej kapitału obrotowego na zbudowanie swojej firmy, a staniesz w obliczu mniejszego ryzyka niż w przypadku pożyczania pieniędzy, ponieważ nie będziesz musiał spłacać pożyczki. Co więcej, jeśli firma się nie powiedzie, nie będziesz musiał się martwić o to, że kredytodawcy przejmą kontrolę nad Twoją firmą i jej aktywami.
Istnieje również możliwość, że inwestorzy, których wprowadzisz na pokład, będą mieli głęboką wiedzę i doświadczenie w swojej branży, naprawdę dbają o sukces firmy i będą aktywnie uczestniczyć w jej rozwoju. Może to być korzystne dla obu stron.
Wady finansowania kapitałowego
Ponieważ inwestorzy posiadają teraz część Twojej firmy, są uprawnieni do części zysków i procentu przychodów, jeśli Twoja firma zostanie sprzedana. Ogranicza to długoterminowy potencjał do wzrostu, ponieważ będziesz musiał dzielić się swoimi zyskami z inwestorami.
Na przykład, jeśli Twoja firma ma dziś wartość 500 000 USD, a Ty sprzedajesz 50% kapitału dla inwestorów, Twoja pozycja kapitałowa wynosi teraz 250 000 USD. Jeśli firma rozwija się szybko i jest wyceniana na 2 miliony dolarów w ciągu pięciu lat, wartość twojej pozycji właścicielskiej w firmie wynosi 1 milion USD. Gdybyś zaciągnął pożyczkę i spłacił pożyczkę, miałbyś 1 milion więcej kapitału. Jeśli przez przypadek Twoja firma stanie się kolejnym Microsoftem lub Apple, możesz stracić miliony, jeśli nie miliardy.
Pozyskiwanie pieniędzy poprzez sprzedaż kapitału własnego w firmie może być dobrym posunięciem, jeśli jesteś na wczesnym etapie i jeszcze nie zyskujesz, ponieważ możesz nie być w stanie spłacić pożyczki.
Kolejna wada: Jeśli inwestor posiada wystarczająco duży udział w spółce, będzie miał prawo do głosowania i może nalegać na wybór nowych dyrektorów lub kierowników firmy - nawet jeśli nie zgadzasz się z decyzją. Jeśli zrezygnujesz z posiadania ponad 49% udziałów w firmie, utracisz pełną kontrolę nad operacjami i procesem decyzyjnym.
Może to stanowić problem, jeśli nie zgadzasz się z decyzjami inwestora i jeśli chcesz utrzymać kontrolę nad swoją firmą i jej kierunkiem. Jedynym sposobem na pozbycie się inwestora byłoby odkupienie jego akcji, co byłoby kosztowną propozycją - zwłaszcza jeśli twoja firma się rozwinęła i jest warta więcej niż wtedy, gdy inwestor po raz pierwszy ją kupił.
Finansowanie akcji: Werdykt Investmentmatome
Jak pozyskać finansowanie kapitałowe
Możesz zbierać pieniądze od inwestorów za pośrednictwem oferty prywatnej, znanej również jako oferta niezarejestrowana. Ponieważ oferta nie kwalifikuje się jako publiczna sprzedaż papierów wartościowych, nie musisz rejestrować się w Komisji Papierów Wartościowych i Giełd, a także jesteś zwolniony z obowiązku raportowania. Musisz jednak spełnić określone wymagania SEC.
Na przykład w Zasadzie 505 Rozporządzenia D, SEC mówi, że możesz zaoferować i sprzedać do 5 milionów USD papierów wartościowych w dowolnym 12-miesięcznym okresie. Zasada 506 mówi, że możesz sprzedać nieograniczoną liczbę akredytowanych inwestorów (tych, którzy mają 1 milion USD lub więcej wartości netto, lub dochód przekraczający 200 000 $ w każdym z poprzednich dwóch lat), ale tylko do 35 inwestorów bez prawa.
Należy również zauważyć, że zgodnie z artykułem 504, nie można prosić o publiczne lub publiczne reklamowanie swoich papierów wartościowych (ponieważ jest to oferta prywatna), a inwestorzy otrzymają "zastrzeżone" papiery wartościowe, co oznacza, że nie będą mogli sprzedać papierów wartościowych bez rejestracji lub zwolnienia. Ponieważ może to być dość skomplikowane, przed przystąpieniem do wydawania akcji firmy najlepiej skonsultować się z doradcą podatkowym i prawnikiem zajmującym się papierami wartościowymi.
Możesz także zbierać pieniądze na platformie finansowania społecznościowego, która daje potencjalnym startupom szansę na pozyskanie kapitału z puli inwestorów w zamian za kapitał własny. Aby wziąć udział w crowdfundingu kapitałowym, musisz złożyć wniosek online na platformie; niektóre popularne firmy to AngelList, CircleUp i Crowdfunder.
Po zatwierdzeniu przez platformę możesz rozpocząć tworzenie kampanii, która uwydatnia Twoje produkty i model biznesowy, prognozy biznesowe i ogólną ocenę inwestorów. Wadą: firmy crowdfundingowe z udziałem kapitału akcyjnego są wyjątkowo selektywne, więc istnieje duża szansa, że Twoja firma nie zostanie wybrana.
Finansowanie dłużne
Przegląd
Definicja finansowania dłużnego polega na zaciągnięciu pożyczki od pożyczkodawcy z obietnicą zwrotu pożyczonej kwoty w ustalonym z góry okresie wraz z odsetkami. Na przykład kredyt bankowy o wartości 100 000 USD może pochodzić z pięcioletniego okresu spłaty i 10% rocznej stopy procentowej; pożyczka ta byłaby spłacana w ustalonym harmonogramie spłat, zazwyczaj tygodniowym lub miesięcznym, do momentu całkowitego spłacenia pożyczkodawcy.
Jeśli otrzymasz pożyczkę zabezpieczoną przez zabezpieczenie, oznacza to, że masz aktywa (takie jak nieruchomości lub sprzęt), które wspierają pożyczkę. Oznacza to, że brak spłaty długu może spowodować utratę aktywa na rzecz pożyczkodawcy, aby mógł odzyskać swoje straty.
Pożyczanie pieniędzy ma sens, jeśli masz pewność, że pieniądze doprowadzą do wyższego zwrotu niż całkowity koszt kapitału.
Jeśli, z drugiej strony, twoja pożyczka jest niezabezpieczona, nie ma zabezpieczenia, które by ją poparło. Często skutkuje to wyższą stopą procentową, ponieważ pożyczkodawca podejmuje ryzyko, że będziesz w stanie spłacić dług bez emisji, bez możliwości odzyskania pieniędzy, jeśli nie będziesz w stanie spłacić.
Kredytodawcy często wymagają jednak od kredytobiorców podpisania gwarancji osobistej, jeśli posiadają co najmniej 20% udziałów w firmie. Osobista gwarancja mówi, że osobiście odpowiadasz za spłatę pożyczki. Najprawdopodobniej będziesz musiał wystawić kredyt i majątek osobisty (na przykład dom i samochód) na linię, aby uzyskać pożyczkę, nawet jeśli pożyczkodawca nie wymaga zabezpieczenia.
Zalety finansowania dłużnego
W przypadku pożyczki dla małych firm lub innego rodzaju finansowania dłużnego można kupić nowe budynki, sprzęt, zapasy i inne aktywa, które mogą pomóc w rozwoju firmy bardziej niż całkowity koszt funduszy.
Jednocześnie zachowujesz prawo własności do swojej działalności, co daje ci więcej korzyści niż finansowanie kapitałem, jeśli twoja firma odniesie sukces. Jeśli masz solidną zdolność kredytową i aktywa do spłaty pożyczki, możesz uzyskać bardzo konkurencyjną stopę procentową. Oprocentowanie kredytu może również podlegać odliczeniu od podatku.
Wreszcie, zaciąganie długów może pomóc w zwiększeniu kredytu na działalność (jeśli spłacasz pożyczkę na czas), co może pomóc w uzyskaniu większych pożyczek po lepszych stawkach i warunkach w przyszłości.
Wady finansowania dłużnego
Jeśli zaciągniesz dług, w zasadzie obstawiasz swoją przyszłą zdolność spłaty pożyczki. Jeśli założysz, że źle, możesz stracić firmę, swój dom i inne osobiste aktywa i poważnie zaszkodzić historii kredytowej.
Zadłużenie wymaga regularnych spłat, które mogą zaszkodzić przepływowi środków pieniężnych firmy i jej zdolności do wzrostu. Wreszcie, uzyskanie kredytu bankowego nie zawsze jest łatwe dla startupów, ponieważ banki na ogół chcą mieć solidną historię kredytową, dobre wyniki finansowe i zabezpieczenia w celu spłaty pożyczki.
Finansowanie dłużne: werdykt Investmentmatome
Na przykład, jeśli weźmiesz pożyczkę na małą firmę o wartości 200 000 USD przy stawce rocznej w wysokości 8%, ale zwrócisz kapitał w wysokości 15%, ta pożyczka może być tego warta, bo przyniesiesz zwrot w wysokości 7%.
Pożyczka dla małych przedsiębiorstw nie jest jednak dla wszystkich. Jeśli twoja mała firma będzie miała problemy z wygenerowaniem wystarczających przepływów pieniężnych w celu spłaty zadłużenia, prawdopodobnie powinieneś spróbować zebrać kapitał własny. Musisz także zdawać sobie sprawę z ryzyka: jeśli nie spłacisz pożyczki, może to doprowadzić do utraty Twojej firmy i majątku osobistego, a to może zrujnować twoją osobistą historię kredytową.
Jak pożyczyć
Istnieje wiele sposobów na pożyczanie pieniędzy. Możesz uzyskać pożyczkę od rodziny lub przyjaciół i sporządzić weksel (umowę prawną) z prawnikiem; ubiegać się o pożyczkę dla małych przedsiębiorstw w banku lub unii kredytowej za pośrednictwem programu pożyczek 7 (a) amerykańskiej Small Business Administration; lub rozważyć szereg alternatywnych opcji.
Aby uzyskać więcej informacji na temat zakładania małej firmy, odwiedź stronę Nasza witryna Przewodnik dla małych firm .
Steve Nicastro jest pisarzem pracowniczym zajmującym się finansami osobistymi Nerd Wallet . Śledź go na Twitterze @StevenNicastro i dalej Google+ .
Zdjęcia w iStock.
