Współczynnik konwersji Definicja i przykład |

Co to jest:

Współczynnik konwersjito numer jednego zabezpieczenia dla innego zabezpieczenia (zwykle zabezpieczenie zamienne).

Jak to działa (Przykład):

Na przykład preferowane akcje zamienne są preferowanym zapasem, które posiadacze mogą wymieniać na akcje zwykłe po ustalonej cenie po określonej dacie. Załóżmy, że kupujesz 100 akcji zamiennych akcji Spółki XYZ zamiennych, które wypłacają 5% dywidendy, w dniu 1 czerwca 2006 r. Zgodnie z oświadczeniem rejestracyjnym, każda akcja preferowanych akcji może zostać zamieniona po 1 stycznia 2007 r. (Data konwersji) do trzech akcji zwykłych Spółki XYZ. (Liczba akcji zwykłych podawanych dla każdej akcji preferowanej jest współczynnikiem konwersji.W tym przykładzie wskaźnik wynosi 3,0.)

Jeżeli po dacie konwersji pojawi się Spółka preferuje akcje XYZ po cenie 50 USD za akcję, a akcje zwykłe są Obrót na poziomie 10 USD za akcję, a następnie konwersja akcji spowodowałaby zwrot akcji o wartości 50 USD tylko w akcje o wartości 30 USD (inwestor może wybrać jedną akcję o wartości 50 USD lub trzy akcje o wartości 10 USD każda). Różnica między tymi dwoma kwotami, 20 USD, jest nazywana premią za konwersję (chociaż zazwyczaj jest wyrażana jako procent preferowanej ceny akcji - w tym przypadku byłaby to 20 USD / 50 USD lub 40%).

Dzieląc cena akcji preferowanych (50 USD) według współczynnika konwersji (3), możemy ustalić, na co zwykły towar musi zostać sprzedany, aby uzyskać równe wynagrodzenie za konwersję. W takim przypadku firma XYZ common musi handlować za co najmniej 16,67 USD za akcję, aby poważnie rozważyć konwersję.

Dlaczego to ma znaczenie:

Współczynniki konwersji mają wpływ na ceny handlowe zamiennych papierów wartościowych. Dzieje się tak, ponieważ współczynnik konwersji określa premię za konwersję. Im niższa jest premia za konwersję (tj. Im bardziej preferowane akcje mają być "w pieniądzu"), tym bardziej cena zabezpieczenia jest zgodna z ruchami cen papieru wartościowego, do którego się przekształca.