5 Sposobów, aby wiedzieć, czy rynek papierów wartościowych jest obecnie okazją |

"Nie można zmienić rynku." - Pierwsza i ostatnia zasada inwestowania.

Próba znalezienia dokładnego momentu, w którym zakup na rynek jest prawie niemożliwy. Rynek, który niedawno wzrósł wyżej, może nadal rosnąć, lub może równie łatwo wycofać się.

Ale istnieją wskaźniki, które mogą pomóc, o ile wiesz, czego szukać. Aby uzyskać szerszy obraz przyszłego kierunku rynku, sprawdź, gdzie znajdują się zasoby w relacji do historii, patrząc na kilka kluczowych wskaźników.

Chociaż są bardzo pomocne, nie są doskonałe. Te kluczowe wskaźniki mogą pulsować na czerwono i informują, że nadszedł czas, aby sprzedać, a rynek nadal może się podnosić wyżej, jak miało to miejsce w 1998 roku.

Może również wystąpić przeciwieństwo. Rynek może wyglądać na równie tani jak w 2008 roku, a jeszcze mniej.

Ale na dłuższą metę rynek akcji "powraca do średniej", co po prostu oznacza, że ​​od dawna reguły tego, co sprawia, że ​​"tani" lub "drogi" rynek papierów wartościowych ostatecznie określają kurs rynkowy.

Jakie są środki i co teraz nam mówią? Oto pięć wskaźników, które mogą pomóc w ustaleniu, czy giełda jest obecnie okazją lub pułapką na niedźwiedzie.

1. Stosunek ceny do zysku (P / E)

Jest to najczęstsza miara giełdy, ponieważ mierzy główny indeks - taki jak S & P 500 - w stosunku do zagregowanych zysków spółek we wspomnianym indeksie.

Na przykład, w chwili publikacji tego artykułu, indeks S & P 500 jest notowany na poziomie 1,338, a firmy z S & P 500 są na dobrej drodze, by zarobić zbiorowe 103 $. Oznacza to, że rynek jest wyceniany na 13-krotnym prognozowanym zysku w 2011 roku.

Ta liczba spadła poniżej ośmiu we wczesnych latach 80., co było sygnałem, że rynek był bardzo tani. S & P 500 wzrósł z 107 w lipcu 1982 r. Do ponad 1500 w lecie 2000 r. - oszałamiający 15% średni roczny zwrot przez prawie dwie dekady.

Odwrotnie, S & P 500 miał stosunek P / E prawie 25 2000 po ogromnym wzroście, co utrudnia uzasadnienie dalszych zysków.

Szybkie przejście do roku 2011, a S & P jeszcze nie powróciło do tego 1500 punktów. Obecnie nasz wskaźnik P / E wynoszący 13 znajduje się tuż poniżej średniego wskaźnika P / E 13,6 w ciągu ostatnich 25 lat.

Stosując ten środek, obecny rynek akcji nie jest ani tani ani drogi, a jego przyszły kierunek będzie determinowany przez wzrost gospodarczy.

2. Wolne przepływy pieniężne

Spółki generują dodatnie przepływy pieniężne z działalności operacyjnej niemal co roku. Po odliczeniu środków na opłacenie konserwacji sprzętu, inwestycji w nowe przedsięwzięcia i udogodnienia, pozostałe pieniądze są określane jako "wolne przepływy pieniężne".

Jako przykład, dostawca usług telewizyjnych DirecTV (NYSE: DTV) wygenerował 2,8 mld USD wolnych przepływów pieniężnych w 2010 r., A analitycy spodziewają się, że liczba ta wzrośnie jeszcze w tym i następnym.

Wielu inwestorów lubi widzieć, gdzie ich wolne przepływy pieniężne są związane z wartością giełdową firmy, która obecnie wynosi 40 miliardów dolarów. To przekłada się na 7% wydajność wolnego przepływu gotówki (2.8 / 40).

Rentowność 7% wypada korzystnie w porównaniu do rentowności oferowanych przez obligacje i płyty CD. Tak więc dzięki temu działaniu akcje takie jak DirecTV wyglądają całkiem zachęcająco.

Cisco Systems (Nasdaq: CSCO) , z 9 miliardami dolarów w wolnym przepływie środków pieniężnych i wartością rynkową 85 miliardów dolarów, wygląda jeszcze lepiej, z wolnym zyskiem pieniężnym powyżej 10%.

Nie ma żadnych przydatnych narzędzi, aby poznać wolny przepływ pieniężny S & P 500, więc ten środek jest najlepiej wykorzystywany w przypadku poszczególnych akcji.

Wiele akcji ma wolne przepływy pieniężne przekraczające 5% lub nawet 10 %. Są to sprawdzone okazje - jeśli można utrzymać wolne przepływy pieniężne

3. Stosunek ceny do książek

Chcesz znaleźć naprawdę tanie akcje? Spójrz na wartość księgową firmy - lub kapitał własny akcjonariusza, który można znaleźć na dole bilansu - aby sprawdzić, czy aktywa firmy są nawet tańsze w realnym świecie, niż na rynku akcji.

[Czytaj dalej, aby dowiedzieć się prostą metodę obliczania wartości książki]

Wiele lat temu sprzedano szeroką gamę firm "poniżej książki", co oznacza, że ​​można je zlikwidować, a inwestorzy mieliby jeszcze więcej pieniędzy niż obecny rynek akcji wartość implikuje. Nigdy więcej.

Coraz trudniej jest znaleźć dużo zapasów w handlu poniżej książki, a będziesz musiał głęboko zagłębić się, aby je znaleźć. W rzeczywistości S & P 500 handluje 2,3-krotną wartością księgową, co jest zgodne z ostatnimi dziesięcioleciami, ale znacznie powyżej 100-letniej średniej wynoszącej około 1,4.

Zapasy będą musiały stracić połowę swojej wartości zanim zostaną uznane za okazyjna relacja ceny do ceny.

# - ad_banner_2 - # 4. Wskaźnik wzrostu zarobków

W wyniku niedawnej recesji wiele firm rozpoczęło programy cięcia kosztów, które pomogły im zwiększyć zyski w bardzo szybkim klipie.

Łączne zyski dla wszystkich firm w S & P 500 wzrosły o 37 % w 2010 r. i spodziewany jest wzrost o dodatkowe 23% w 2011 r. Ale to nie jest realistyczny długoterminowy cel.

Bardziej prawdopodobny wzrost zysków spadnie do 10% w nadchodzących latach, a być może nawet będzie niższy. Wielu inwestorów uważa, że ​​stopa wzrostu zysku raczej niż wskaźnik P / E, który jak obecnie odnotowano, wynosi około 13

Jeśli wskaźnik P / E giełdy spadnie do poziomu wzrostu zysków, akcje mogą ciągnąć z powrotem 20% do 25%.

5. Związek z inflacją i stopami procentowymi

Ogólnie rzecz biorąc, zapasy mają tendencję do słabej koniunktury, gdy inflacja utrzymuje się na bardzo wysokich poziomach, jak miało to miejsce w latach siedemdziesiątych. W tej chwili odwrotność jest prawdą.

Stopy procentowe są tak niskie, że zapasy wyglądają jak krzycząca okazja. Na przykład możesz kupić 10-letnią obligację dającą 3%, lub akcje takie jak Verizon (NYSE: VZ) , które mają dywidendę, która daje więcej niż 5%.

Stratedzy rynku uważają, że ewentualny umiarkowany wzrost inflacji lub stóp procentowych również nie będzie dużym problemem. Uważają, że Rezerwa Federalna może podwyższyć stopy procentowe, wyznaczając oprocentowanie na poziomie 4% lub 5%, a akcje nadal będą wyglądać atrakcyjnie.

Oznaczałoby to, że inflacja jest nieco wyższa, choć wciąż w dużej mierze pod kontrolą. Powrót inflacji i stóp procentowych w 1970 r. Byłby absolutną katastrofą dla akcji.

Pomoże to wyjaśnić kluczowy powód, dla którego niektóre są bardzo optymistyczne w odniesieniu do akcji. Przy tak niskim oprocentowaniu akcje są jedynym sposobem na generowanie znaczących zwrotów.

Inwestująca odpowiedź: Obecnie jesteśmy na krawędzi noża. Ekonomia nieco się trzęsie i może wrócić do recesji lub władzy przez ostatnie słabości i przejść na ścieżkę wyższego rocznego wzrostu.

Te środki muszą się zmienić wraz z rozwojem ekonomicznym, więc powinieneś monitorować je do zorientować się, czy rynek wygląda jak okazyjna pułapka na niedźwiedzie.