4 Strategie do zysku z tego chaotycznego sezonu zarobkowego |

Co trzy miesiące nadchodzi nowy sezon zarobków, by rzucić wyzwanie inwestorom. Obawiają się, co stanie się z ich zapasami po ogłoszeniu zysków. Podczas gdy niektórzy inwestorzy czekają na swoich komputerach i telewizorach, żeby kupować i sprzedawać raporty, inni decydują się całkowicie zignorować informacje o zarobkach.

Żadna strategia nie jest dobra. Opracowaliśmy cztery solidne strategie, które pozwolą każdemu inwestorowi wstać z otaczającego chaosu.

Zasada oczekiwań. Połączenie analityków i wytycznych dotyczących zarządzania ustala oczekiwania co do zysków, do których wszyscy się odnoszą. Czasami ma to sens, ale w innych przypadkach oczekiwania dotyczące zysków nie mają solidnej podstawy. Ale to nie powstrzymuje większości inwestorów od działania w wiadomościach.

Inwestorzy i analitycy stawiają bar wybitnie wysoko. Ceny akcji mogą (i zazwyczaj się zdarzają) spadać, jeśli firma nie spełnia oczekiwań groszowych, ponieważ sprzedawcy sprzedają w wiadomościach. Nawet jeśli zarobki firmy przekraczają oczekiwania, jeśli nie pokonają jej wystarczająco szerokim marginesem, inwestorzy mogą nadal decydować się na sprzedaż.

Ale zastanówcie się, co naprawdę oznaczają te komunikaty: Jeśli zarobki są wyłączone przez pensa lub dwie, nie jest to katastrofa - o ile podstawowe fundamenty pozostają solidne. Te chwilowe pieniądze w cenie akcji stanowią doskonałą okazję do zakupu dla zainteresowanych inwestorów.

Przykład z realnym światem - 18 października 2010 r. IBM (NYSE: IBM) uzyskał wyniki za trzeci kwartał 2,82 USD za akcję - o sześć centów więcej niż 2,76 USD za akcję, którego oczekiwali analitycy. Cena akcji IBM spadła o 4,80 USD (-3,36%) w dniu następującym po ogłoszeniu. Kierownictwo nawet podniosło prognozę zysków na cały rok. Ponieważ podstawy IBM pozostają niezmienne, każde wycofanie się w IBM stwarza okazję do kupowania, zwłaszcza jeśli ma dobry poziom wsparcia.

Tendencja wymaga więcej niż jednego punktu. Publikacja zysków firmy odzwierciedla jedynie jej wyniki finansowe za ostatnie trzy miesiące. Jeśli jedna z twoich inwestycji nie trafia na łódkę zarobków, nie panikuj - możesz zmienić kretowisko w górę.

Spójrz na trend zarobków w ciągu kilku kwartałów, aby ocenić, czy istnieje powód do obaw. (Zwykle można znaleźć stare raporty o zarobkach w sekcji "Relacje inwestorskie" na stronie internetowej firmy.) Zakładając, że nie ma większych zmian w fundamentach firmy, jeśli tendencja w przychodach, zyskach i przepływach pieniężnych pozostaje dodatnia, możesz mieć pewność, że firma będzie nadal dobrze.

Jeśli nastąpią przełomy w podstawowych trendach, sięgnij głęboko, aby odkryć, co jest przyczyną. Jeśli jest to jednorazowa aberracja, możesz mieć dobrą możliwość kupowania po spadku ceny. Z drugiej strony, jeśli podstawy ulegają pogorszeniu, prawdopodobnie nadszedł czas, aby się wydostać.

Przykład realnego świata - 20 października 2010 r. Morgan Stanley (NYSE: MS) raportowany zysk w wysokości 0,05 USD za akcję, znacznie poniżej oczekiwań 0,15 USD, a nie w pobliżu zarobków z trzeciego kwartału ubiegłego roku wynoszącej 0,50 USD. Spadek zysków był spowodowany niższymi zyskami z działalności handlowej w kwartale. Podczas gdy zyski z transakcji są bardzo zmienne, a przez to trudne do przewidzenia, niskie zyski państw członkowskich nie były tylko przypadkiem - firma nadal stoi w obliczu wyzwań związanych z działalnością sekurytyzacji kredytów hipotecznych, a także z operacjami papierów wartościowych instytucji.

Jeżeli przedsiębiorstwo trendy zysków nadal się spłaszczają (np. Morgan Stanley), wykorzystaj okazję, aby wydostać się z miasta i znaleźć inną firmę, która jest w dobrym trendzie.

Posłuchaj połączenia konferencyjnego. Kwartalne połączenie konferencyjne jest dostępne dla każdego, chociaż jest to głównie dla analityków, którzy podążają za firmą. Przez większość czasu zarząd jest szczery w swoich komentarzach i odpowiedziach na pytania. Połączenia są rejestrowane i dostępne przez co najmniej 30 dni (zwykle w sekcji "Relacje inwestorskie").

Słuchaj ostrożnych wypowiedzi kierownictwa, które mogą wydawać się niezwykłe. Jeśli usłyszysz podpowiedź, że przychody mogą być niższe, firma stoi w obliczu trudnego środowiska sprzedaży, marże się zawężają lub inne nowe zagrożenia dla biznesu, podnoszą czerwoną flagę. Może to być wskazówka, że ​​na horyzoncie pojawia się więcej problemów.

Przykład z prawdziwego świata - Podczas konferencji Boeinga (NYSE: BA) kierownictwo wskazało, że wzrost w branży obronnej będzie trudny, ale nadal uważa, że ​​jest stabilny. Zasugerowali także, że nastąpią dodatkowe redukcje zatrudnienia, ponieważ wydatki na obronę, główny motor wzrostu Boeinga, spowalniają. Jednak Boeing powiedział również, że wzrost w biznesie linii lotniczych rośnie i że przyszłość wygląda dobrze - zwłaszcza, że ​​zainteresowanie Dreamlinerem 787 pozostaje silne.

W szczerym komentarzu kierownictwo wskazało, że poprawki dotyczące problemu z kołem 787 są "na miejscu", co oznacza, że ​​nie przewidują żadnego dalszego opóźnienia w testach lotniczych 787. Pierwsze dostarczenie do komercyjnego klient pozostaje w połowie pierwszego kwartału 2011 r.

Wydaje się, że biznes samolotowy zastępuje obrońcę jako motor wzrostu. Dopóki obrona pozostaje stabilna, przyszłość wygląda dobrze dla Boeinga.

Wszystkie te dodatkowe informacje na temat firmy mogą zapewnić lepszy wgląd w przyszłość. Ale jeśli nie słuchasz konferencji, możesz ją przegapić!

Przejrzyj 10-Q i 10-K. Komisja Papierów Wartościowych i Giełd (SEC) wymaga, aby firmy informowały o swoich kwartalnych i rocznych wynikach w ustrukturyzowanym formacie. Raporty te zawierają wiele dogłębnych informacji, które mogą objaśnić wyniki firmy.

Pierwszą rzeczą, którą należy sprawdzić, jest rachunek przepływów pieniężnych; Pomoże to ocenić, jak dobrze firma generuje środki pieniężne. Zwykle pojawiają się pierwsze problemy. W szczególności spójrz na wolny przepływ środków pieniężnych i jego trend w czasie. Jeśli zauważysz trend spadkowy, spróbuj znaleźć, co napędza zmianę.

Przykład z realnego świata - 19 października 2010 r. Cree (Nasdaq: CREE) , oświetlenie LED poinformował, że jej przychody wzrosły o + 59%, a zarobki wzrosły o + 175% w stosunku do kwartału poprzedniego roku. Przepływy pieniężne z działalności za trzymiesięczny okres wzrosły o + 45%, a wolne przepływy pieniężne spadły o 34%.

Czy to powód do zmartwień? Mogłoby być. Wolne przepływy pieniężne Cree spadły, ponieważ zwiększyły wydatki kapitałowe o + 202%, co jest typowe dla szybko rozwijającej się firmy. Przepływy pieniężne za ostatni kwartał spadły jednak z 94,9 mln USD do 88,5 mln USD. Gdy zdobędziemy 10-Q, możemy głębiej zagłębić się, aby przekonać się, czy jest to oznaka większego problemu.

Dolna linia

Każdy sezon zarobków przynosi nowe wyzwania i niestabilność na rynku. Ponieważ ta zmienność obniża ceny akcji firm wysokiej jakości, które przegapiły łódkę zarobkową, tworzy nieograniczone możliwości dla łowców okazji. Wybrani inwestorzy wykorzystują te spadki w cenie, aby zebrać akcje spółek, które mają świetne podstawy. Wystarczy trochę pracy domowej i zaraz po ogłoszeniu wyników firmy