5 Rzeczy, których nauczyłem się o inwestowaniu w 2011 r.

Jest inteligencja, a następnie mądrość. Wszyscy rodzimy się z inteligencją, ale po drodze czerpiemy mądrość. Nie jestem bardziej inteligentny niż wtedy, gdy dostałem się do tej firmy 20 lat temu, ale mam nadzieję, że jestem o wiele mądrzejszy.

Kluczowa ewolucja: teraz opracowuję znacznie mniej błędnych założeń dotyczących analizowanych przeze mnie zasobów i branż.

Mając to na uwadze, oto pięć rzeczy, których nauczyłem się w 2011 roku, które (przypuszczalnie) sprawią, że będę mądrzejszy w nadchodzących latach …

1) Wybór branży jest dużo ważniejszy niż wybór akcji.

Za dużo wydałem czas w tym roku koncentrujący się na najlepszej grze w konkretnej branży. Na przykład zasugerowałem, że Delta (NYSE: DAL) był najlepszym zasobem linii lotniczych na nadchodzący rok.

Jednak cała grupa naprawdę porusza się w tandemie i byłoby o wiele mądrzej sugerować właściwy punkt wejścia dla grupy, a nie czas. Rzeczywiście Delta i indeks linii lotniczych AMEX (NYSE: XAL) są przedmiotem obrotu w wirtualnym lockstep od końca lipca zalecenie.

Oczywiście, moje oczekiwania, że ​​ AMR (NYSE: AMR) wpadłoby w kłopoty finansowe podkreśla wartość oceny kierowców specyficznych dla firmy - zwłaszcza na krótkich odcinkach. Ale większość czasu jest bardziej wartościowa w odgórnej rozmowie w odpowiedniej branży niż w przypadku połączenia typu "bottom-up" z prawej ręki.

2) Odchyl negatywne przepływy pieniężne, gdy środowisko gospodarcze pozostaje niepewne.

W 2011 roku poleciłem kilka zasobów biotechnologicznych na etapie rozwoju, w tym Celsion (Nasdaq: CLSN) , Threshold Pharma (Nasdaq: THLD) i BioSante Pharmaceuticals (Nasdaq: BPAX) . Każda z tych firm jest w trakcie testowania nowatorskich nowych terapii i może - pewnego dnia - być prowadzonymi w domu.

Ale są to złe firmy dla słabych gospodarek. Te biotechnologie potrzebują zastrzyków kapitału seryjnego, aby sfinansować swoje badania kliniczne, a ponieważ zbyt długo czekali na pozyskanie świeżego kapitału, ich udziały zostały zmiażdżone. Prognozy na rok 2012 prawdopodobnie nie są lepsze, więc spodziewam się ode mnie kilku nowych pomysłów na biotechnologię.

[Investinganswers Feature: Jak odkryć zapasy o wysokiej wartości w przemyśle biotechnologicznym]

3) Jeśli niektórzy myślą, że nadchodzi nadciągająca atmosfera w danej branży prawdopodobnie mają rację.

Na początku 2011 r. niewielki chór głosów sugerował, że przemysł energii słonecznej i producenci gazu ziemnego są zaangażowani w walkę o zwiększenie produkcji, która może siać spustoszenie. Miały rację, w wyniku czego ceny paneli słonecznych i gazu ziemnego spadły i spadły.

W sektorze energii słonecznej kilka firm flirtuje teraz z bankructwem. W przemyśle gazu ziemnego istnieje kilka krótkoterminowych motorów, które poprawiają perspektywy przemysłu. Kiedy pojawią się shakeout i podaż spadnie do poziomu popytu, będą to atrakcyjne branże, ale na pewno są to martwe pieniądze.

Podaż i popyt zawsze będą kluczowym czynnikiem napędzającym zyski w każdej branży, a ja niech ta koncepcja ucieknie ode mnie, gdy spojrzysz na dynamikę specyficzną dla danej firmy w tych podsektorach energetycznych.

[Funkcja InvestingAnswers: Zapomnij o oleju … To może być największa historia w energii]

4) Następny kwartał zawsze ma znaczenie.

W poprzednich latach inwestorzy skupiali się głównie na nadchodzącym roku i kupowali akcje, które prawdopodobnie położyłyby solidne wyniki na drodze. Tak już nie jest. W dzisiejszych czasach inwestorzy będą karać akcje, jeśli bieżący kwartał będzie słaby, niezależnie od tego, jak dobry może być długoterminowy widok.

We wrześniu wziąłem uparty pogląd Micron Technology (Nasdaq: MU) , odnotowując, że zapasy były bardzo tanie przy mniej niż 75% wartości księgowej. Zauważyłem, że akcje były ostatnio słabe "ze względu na spowolnienie popytu na pamięć DRAM [lub dynamiczną pamięć o dostępie swobodnym], co spowodowało ogromne ilości żetonów." Dobra wiadomość jest taka, że ​​ceny prawdopodobnie poprawią się jeszcze w tym roku. "

Później rok?

Nie zdawałem sobie sprawy z tego, że Micron miał jeszcze przed sobą kolejny zły kwartał. Poniższy wykres pokazuje, jak się to rozgrywało. Mogłeś kupić ten towar za mniej niż 5 USD, jeśli czekał na ciebie czwarty kwartał. Wszyscy wiedzieli, że to nadchodzi, ale błędnie założyłem, że inwestorzy będą wyglądać poza tym wydarzeniem.

5) Ważna jest wycena

Jest to lekcja, którą pochłonąłem lata temu, ale warto ją powtórzyć dla inwestorów, którzy popełnili ten sam błąd w 2011 roku. Jeśli akcje mają naprawdę bogatą wycenę, nie powinieneś ich posiadać. Ryzyko jest znacznie większe niż nagroda w czasie, gdy tak wiele innych akcji ma bardzo niską wycenę.

Dla każdego Chipotle Mexican Grill (NYSE: CMG) na przykład, który udaje się utrzymać w górze 60 razy więcej niż zarobki, możesz również znaleźć Netflix (Nasdaq: NFLX) , OpenTable (Nasdaq: OPEN) lub Sodastream (Nasdaq: SODA) , które zakończyło się spadkiem odpowiednio o 77%, 69% i 56% z ich 52-tygodniowych szczytów, ponieważ nie można było osiągnąć wysokich oczekiwań co do wzrostu.

Wolałbym mieć akcje takie jak SodaStream, gdy nie będą już ścigane przez pęd inwestorzy. [Możesz przeczytać moje zdanie, czy uważam, że tak się stało, czy nie w tym artykule.]

Inwestująca odpowiedź: Jak te lekcje wpłyną na moje prognozy na 2012 rok? Spodziewaj się dalszego skupiania się na niedrogich zasobach i ciągłych poszukiwaniach potencjalnych potencjalnych kandydatów, którym może zagrozić wciąż słaba gospodarka.

Perspektywa krótko- i średniookresowa wymaga przechodzenia między kupowaniem szans, gdy rynek gwałtownie spada i przynosi zyski, gdy rynek znajduje się w środku rozszerzonego ruchu w górę. Podobne podejście może być również mądrą drogą w przyszłym roku.

[Unikaj najczęstszych błędów inwestora! 7 sposobów Stockbuyers Sabotaż ich własne zwroty