Wzrost rentowności obligacji, poty inwestorów: dlaczego stopy procentowe mają znaczenie
✅ 8 możliwych przyczyn nadmiernego pocenia się w nocy. Odkryj powód przykrych dolegliwości...
Spisu treści:
- Znaczenie rynku obligacji
- Jakie stopy procentowe mogą wskazywać na gospodarkę
- Jakie wyższe stopy procentowe mogą sygnalizować przyszłość
- Bądź na bieżąco ze stopami procentowymi - ale nie przejmuj się nimi
- Co dalej?
- Położyć Twoje pieniądze do pracy na rynku
- Trzymać Twoje spoko w wypadku na rynku
- Uczyć się różnica między krachu zapasów a korektą
Rentowność 10-letnich obligacji Skarbu Państwa dotknęła dzisiaj 3% po raz pierwszy od 2014 r., Po flirtowaniu z tym poziomem przez kilka miesięcy. W miarę zbliżania się poziomu odniesienia wielu inwestorów martwiło się w coraz większym stopniu, czy zapasy spadną. I rzeczywiście, indeks Standard & Poor's 500 spadł dzisiaj o 1,3% po miesiącach wahań, co stanowi spadek o ponad 8% w stosunku do najwyższego stycznia.
Ale prawdziwy efekt trafienia 3% jest bardziej psychologiczny niż naukowy. Zamiast pozwalać, by nagłówki sprawiały, że czujesz strach, ten kamień milowy to świetna okazja, aby odświeżyć twoje zrozumienie, jak rynek obligacji wpływa na giełdę i czego możesz się nauczyć dzięki rosnącym stopom procentowym.
Oto powód, dla którego powinieneś oglądać stopy procentowe - ale też nie daj się porwać i przestraszony, że rosnące stopy zniszczą twoje portfolio.
Znaczenie rynku obligacji
Choć może wydawać się sprzeczne z intuicją, inwestorzy obawiający się krachu na giełdzie powinni obserwować rynek amerykańskich obligacji skarbowych. W jaki sposób ruch obligacji - czyli oczekiwania inwestorów co do przyszłej trajektorii stóp procentowych - jest prawdopodobnie najlepszym wskaźnikiem tego, jak zmieni się rynek akcji jako całość.
Podczas gdy giełda dostaje wszystkie nagłówki, rynek obligacji - gdzie można kupić lub sprzedać dług od rządów, spółek i innych - jest znacznie większy i prawdopodobnie ważniejszy dla gospodarki.
Podczas gdy giełda dostaje wszystkie nagłówki, rynek obligacji jest znacznie większy i prawdopodobnie ważniejszy dla gospodarki.
Od stycznia 2018 r. Wielkość rynku obligacji amerykańskich (mierzona długiem do spłaty) wynosiła prawie 41 bilionów USD, w porównaniu z wartością około 30 bilionów USD na rynku papierów wartościowych w USA - i to po wyczerpaniu zapasów w 2017 r.
Co do znaczenia, podczas gdy giełda mierzy wartość amerykańskich spółek notowanych w obrocie publicznym (nic nie znaczącego), rynek obligacji pokazuje, ile odsetków inwestorzy są gotowi zaakceptować, aby przez pewien czas zaciągać kapitał. Innymi słowy, rynek obligacji mierzy koszt pieniądza.
Stopy procentowe w dużym stopniu określają, w jaki sposób inwestorzy będą wyceniać akcje, więc z biegiem czasu rynek giełdowy odchyla się od ruchów na rynku obligacji. Chociaż oba rynki są odrębne, często reagują wzajemnie. Oto jak:
Jakie stopy procentowe mogą wskazywać na gospodarkę
Tam, gdzie stopy procentowe są i gdzie idą, pomogą ci dowiedzieć się, czy gospodarka rośnie i czy akcje prawdopodobnie będą się zwiększać.
Rezerwa Federalna dąży do podniesienia stóp procentowych, gdy wzrost gospodarczy jest solidny, a inflacja rośnie. Ludzie wydają pieniądze, a popyt podnosi cenę dóbr i usług, czyli inflację. Rosnące wydatki konsumenckie i biznesowe są zwykle dobre dla zysków przedsiębiorstw - a gdy inwestorzy oczekują rosnących zysków, podnoszą ceny akcji. Stopy procentowe osiągają szczyt pod koniec boomu gospodarczego.
Stopy procentowe pomagają ci powiedzieć, dokąd zmierzą się zapasy - może nie w przyszłym tygodniu lub w przyszłym miesiącu, ale w dłuższej perspektywie czasowej.
Kiedy gospodarka nie jest już w stanie się rozwijać, Fed obniża stopy procentowe, zarabiając taniej i zachęcając konsumentów i firmy do ponownego uruchomienia gospodarki. Kiedy stawki spadają, zyski przedsiębiorstw nie rosną tak szybko lub maleją, a inwestorzy licytują akcje o niższych oczekiwanych zyskach.
Tak więc stopy procentowe pomagają ci powiedzieć, dokąd zmierzą się akcje - może nie w przyszłym tygodniu lub w przyszłym miesiącu, ale w dłuższej perspektywie czasowej.
" Czytaj więcej: Wszystko, co musisz wiedzieć o awarii na giełdzie
Jakie wyższe stopy procentowe mogą sygnalizować przyszłość
Wyższe stopy procentowe oznaczają, że inwestorzy mają mniejszy obraz przyszłych zysków firmy.
Jest jeszcze jeden powód, dla którego akcje zareagują na rynek obligacji. Jest bardziej techniczny, ale wyjaśnia niektóre z tych szybkich "poprawek", które pojawiają się nawet w środku silnego hossy.
Opiera się na zasadzie wartości pieniądza w czasie - ten jeden dolar dzisiaj jest wart więcej niż jednego dolara za 10 lat lub 30 lat. Jak ludzie oceniają, że przyszły dolar zależy od stóp procentowych. Gdy ceny rosną w teraźniejszości, przyszły dolar jest wart mniej. Im dalej w przyszłości, tym bardziej, że dolar jest dyskontowany. Aby zrównoważyć obecny wzrost stóp procentowych, inwestorzy żądają więcej przyszłych pieniędzy.
Na przykład, przy stopach procentowych na poziomie 5%, inwestor zaakceptowałby równe 1 USD dzisiaj lub 1,05 USD w przyszłym roku. Gdyby stopy wzrosły do 6%, inwestor zaakceptuje dzisiaj 1 $, ale zażąda 1,06 $ w przyszłym roku, aby zrekompensować wzrost stóp.
Jeśli stopy procentowe idą w górę, przyszłe przepływy gotówki w magazynie - z których większość jest w przyszłości - są dzisiaj znacznie mniej warte.
To samo dzieje się z zapasami. Inwestorzy wyceniają akcje spółki jako wartość wszystkich przyszłych przepływów pieniężnych zdyskontowanych do chwili obecnej. Jeśli stopy procentowe idą w górę, te przyszłe przepływy pieniężne - z których większość jest już w przyszłości - są dzisiaj znacznie mniej warte.
Jeśli więc inwestorzy przewidują szybko rosnące stopy, będą obniżać ceny akcji - czasami drastycznie - ponieważ modele matematyczne mówią, że wartość przyszłych przepływów pieniężnych firmy spadła.A jeśli nagle oczekiwania inwestorów ulegną zmianie, co spowoduje wzrost stóp procentowych, zapasy mogą spaść, nawet w warunkach długoterminowego hossy.
" Czytaj więcej: Czy Twoje portfolio jest gotowe na rosnące ceny?
Bądź na bieżąco ze stopami procentowymi - ale nie przejmuj się nimi
Wzajemna zależność między stopami procentowymi a cenami akcji została potwierdzona w lutym, kiedy rynek wziął szybki kurs, ponieważ inwestorzy obawiali się, że Fed może podnieść stopy procentowe więcej razy w tym roku niż oczekiwano. Profesjonaliści wyciągali krótkoterminowe transakcje, ponieważ obwieszali każdą zmianę w publicznych oświadczeniach Fed. Ale to nie jest świetna strategia inwestycyjna dla osób.
Tak, stopy procentowe są rozsądną miarą tego, w jaki sposób akcje mogą się utrzymywać z czasem. Ale jeszcze większym czynnikiem jest jakość firmy stojącej za magazynem. Niektórzy z najlepszych długoterminowych inwestorów nie martwią się zbytnio o wzrost stóp, a zamiast tego koncentrują się na posiadaniu dobrze zarządzanych spółek, które zwiększają swoje zyski.
Więc kiedy rynek spada, dobrzy inwestorzy kupują więcej swoich najlepszych akcji, gdy są na wyprzedaży - ustawiając się na ogromne zyski w nadchodzących latach.
