Poniżej Definicja i przykład |
Spisu treści:
Co to jest:
W świecie obligacji poniżej par oznacza "poniżej wartości nominalnej". Wartość nominalna to kwota, którą emitent obiecał zapłacić posiadaczowi obligacji, gdy obligacja dojdzie do skutku.
Jak to działa (Przykład):
Załóżmy, że firma XYZ emituje obligacje o wartości 10 milionów USD. Może to zrobić, emitując 10 000 obligacji, z których każda ma wartość nominalną 1 000 USD. Oznacza to, że gdy każda obligacja dojrzeje, posiadacz otrzyma wartość nominalną 1000 USD. Większość obligacji korporacyjnych ma wartość nominalną 1000 USD, ale obligacje komunalne często mają wartość nominalną 5000 USD, a obligacje federalne często mają wartości nominalne 10 000 USD.
Teraz załóżmy, że minęły trzy miesiące, a obligacje są inwestowane pomiędzy kupujących i sprzedających w rynek obligacji. Ponieważ firma XYZ musiała ostatnio zwolnić pracowników i zredukować swój program marketingowy, ponieważ brakuje pieniędzy, firma stała się bardziej ryzykowna. To z kolei oznacza, że mniej prawdopodobne jest spłacenie zadłużenia przez spółkę w terminie jej wymagalności. W związku z tym obligacje są warte mniej, powiedzmy, 800 USD za sztukę. Rynki obligacji wyrażają tę cenę jako procent wartości nominalnej, a więc te obligacje są wyceniane na poziomie 0,8 lub niższym. Jeżeli obligacje były warte 1 000 $ każda, byłyby "obrocie o wartości 100" lub "na poziomie".
Wartość nominalna ma niewielkie znaczenie dla akcji, ponieważ zasadniczo nie ma wpływu na cenę akcji. Wartości nominalne dla akcji wynoszą zwykle 0,01 USD na akcję i są określone w dokumencie założycielskim emitenta. W przypadku preferowanych zapasów wartości par mogą być wyższe, ponieważ są często używane do obliczania dywidend.
Dlaczego to ma znaczenie:
W przypadku obligacji wartość nominalna jest benchmarkiem wyceny. Gdy cena obligacji jest niższa od wartości nominalnej, obligacja jest uznawana za "dyskontowaną"; gdy cena obligacji jest wyższa od wartości nominalnej, obligacja jest uważana za "z premią".
