Royalty Trust Definicja i przykład |

Co to jest:

A royalty trust to rodzaj korporacji utworzonej, aby działać jako właściciel prawa mineralne do studni, kopalni i podobnych nieruchomości. Istnieje tylko po to, aby przekazać akcjonariuszom dochody uzyskane ze sprzedaży aktywów nieruchomości (złoto, ropa naftowa itp.). Podatek dochodowy nie jest płacony na poziomie korporacyjnym, o ile większość dochodu (co najmniej 90%) jest przekazywana akcjonariuszom w formie wypłat lub dywidend.

Jak to działa (Przykład):

Królewskie fundusze powiernicze są najczęściej używane w Stanach Zjednoczonych i Kanadzie. W Stanach Zjednoczonych firma zewnętrzna wykonuje rzeczywistą działalność tych nieruchomości, a fundusze powiernicze nie mogą nabywać dodatkowej nieruchomości. Trusty nie są ani spółkami osobowymi, ani korporacjami i zwykle nie mają zarządzania ani pracowników, ale są zarządzane przez instytucje finansowe. Inne firmy faktycznie produkują surowce i płacą tantiemy za zaufanie.

Typowe zaufanie do tantiem energetycznych ma prawa do produkcji dla grupy złóż ropy i gazu. Ogólnie rzecz biorąc, utrzymane pola naftowe i gazowe są dojrzałe i będą stopniowo zmniejszane przez wiele lat. Dopóki pola nie zostaną w pełni wykorzystane, nadal będą generować solidne przepływy pieniężne przy minimalnych nakładach inwestycyjnych: infrastruktura do pompowania, magazynowania i transportu ropy już istnieje. To są te bezpieczne, stabilne przepływy pieniężne, które wspierają duże dystrybucje zaufania.

W istocie, posiadanie zaufania jest jak posiadanie kawałka ciągłego strumienia produkcji ropy i gazu.

Rodzaje trustów Royalty

Istnieją dwa główne rodzaje trustów: amerykański i kanadyjski. Amerykańskie fundusze powiernicze oparte na dochodach zwykle koncentrują się raczej na utrzymaniu istniejących aktywów niż na dokonywaniu wydatków kapitałowych. Z reguły dystrybuują gotówkę, dopóki nie wyczerpią się zasoby zasobów naturalnych (dlatego ważna jest znajomość rezerw danego trustu). Wysoka wypłata amerykańskich funduszy powierniczych może być atrakcyjna w perspektywie krótkoterminowej, ale wadą jest to, że pozostawia ona fundusze powiernicze przy niewielkiej gotówce na przyszły wzrost.

W połowie lat 80. Kongres ograniczył rodzaje aktywów, które. Ponadto, fundusze amerykańskie nie mogły już finansować nowych akwizycji przez wydawanie nowych jednostek lub pozyskiwanie kapitału dłużnego. Teraz, gdy ich zasoby wyczerpują się, amerykańskie fundusze energetyczne nie mają żadnej wartości i zostają rozwiązane. Ponadto, częściowo dzięki tym przepisom, dystrybucje trustów amerykańskich nie kwalifikują się do niedawno obniżonej 15% stawki podatku od dywidend.

Kanadyjskie prawo powiernicze nigdy nie zmieniło się tak drastycznie jak w USA W rezultacie wielu kanadyjskich członków rodziny królewskiej Fundusze są w stanie obecnie płacić dwucyfrowe procentowe zyski i oferować inwestorom dochodowym korzystniejszą podatkowo ekspozycję na lukratywny rynek energii. Kanadyjskie fundusze powiernicze mogą gromadzić pieniądze, emitując akcje lub pożyczając pieniądze, i często wykorzystują te pieniądze do kupowania nowych rezerw lub rozwijania istniejących nieruchomości. Zdolność do utrzymywania i zwiększania dystrybucji w nieskończoność sprawia, że ​​kanadyjskie fundusze powiernicze są bardziej atrakcyjne dla wielu inwestorów. Jednak zazwyczaj nie są one notowane na giełdach amerykańskich (chociaż niektóre kanadyjskie fundusze powiernicze są na liście podmiotów powiązanych, co oznacza, że ​​są przedmiotem obrotu zarówno w Kanadzie, jak iw USA), a na ich wartości wpływają kursy wymiany. Inwestorzy powinni pamiętać, że ostatnie przepisy mogą zmienić opodatkowanie kanadyjskich funduszy powierniczych, tym samym ograniczając ich rentowność.

Dlaczego to ma znaczenie:

fundusze powiernicze oferują inwestorom zyski generalnie wyższe niż te oferowane przez akcje i obligacje, oraz generalnie oferują stały, przewidywalny dochód.

Implikacje podatkowe inwestowania w fundusze powiernicze są skomplikowane. Dystrybucje z funduszy powierniczych USA są opodatkowane jako stały dochód, a nie przy niższej 15-procentowej stawce podatku od dywidend, a inwestorzy mogą składać zeznania podatkowe w stanach, w których działa trust. Na szczęście inwestorzy nie płacą podatków od części tych dystrybucji, dopóki nie sprzedają swoich jednostek, ponieważ są uważane za zwroty kapitału, co zmniejsza podstawę kosztową inwestora, zamiast generować bieżące zobowiązanie podatkowe. Posiadacze jednostek są również uprawnieni do pewnych odliczeń opartych na amortyzacji aktywów trustu.

Kanadyjskie fundusze energetyczne wydają się być bardziej efektywne podatkowo niż amerykańskie, ponieważ reinwestują swoje przepływy pieniężne, dzięki czemu dywidendy na ogół kwalifikują się do 15% stawki dywidendy. Należy jednak zauważyć, że większość wypłat dywidend z kanadyjskich funduszy powierniczych również podlega 15% kanadyjskiemu podatkowi potrącanemu u źródła. Amerykańscy inwestorzy mogą ubiegać się o zagraniczną ulgę podatkową na formularzu IRS 1116, ale może to być trudne, jeśli inwestor posiada udziały w zwolnionym od podatku rachunku IRA.

Jak wspomniano wcześniej, kanadyjski rząd utworzył ostatnio zainicjowałby opodatkowanie kanadyjskich funduszy powierniczych na poziomie korporacyjnym. Chociaż nic nie jest określone, możliwe, że może to poważnie ograniczyć przyszłe dystrybucje tych trustów.