Wewnątrz liczb: zyski z "krótkiego wyciskania" |

Krótki sprzedawca jest tym, którego inwestorzy najbardziej lubią nienawidzić. Często niezrozumiany i oczerniany, krótki sprzedawca zyskuje, gdy ceny spadają, a nie rosną. To nie zarabia na krótkim sprzedawcy z dużą popularnością wśród większości inwestorów (którzy zwykle kupują akcje z nadzieją, że wzrosną), ale może to być bardzo opłacalna strategia.

Oto jak to działa: Krótki sprzedawca uważa, że ​​cena akcji będzie spadek, więc pożyczają akcje od maklera. Następnie natychmiast sprzedają te akcje i otrzymują gotówkę ze sprzedaży. W tym momencie inwestor oficjalnie ma "krótką" pozycję w magazynie. Jeśli przedsiębiorca ma rację, a cena akcji spada, musi zdecydować, kiedy odkupić akcje po niższej cenie i zwrócić je brokerowi. Kiedy to robią, sprzedawca bierze różnicę w stosunku do momentu, w którym akcje zostały pierwotnie sprzedane.

Jeżeli wystarczająco dużo krótkich sprzedawców postawi przeciwko spadkowi akcji, ceny mogą zostać znacząco obniżone. Z drugiej strony, jeśli krótcy sprzedawcy są w błędzie, a akcje zaczynają rosnąć, piękna rzecz dzieje się dla wszystkich "długich" (inwestorów, którzy kupują akcje i oczekują, że ich cena wzrośnie) - krótcy sprzedawcy zaczynają "pokrywać" lub wykup ich udziały. Powoduje to dalszy wzrost zapasów, zmuszając do objęcia większej liczby krótkich sprzedawców. Jeśli w magazynie pojawi się znaczący wzrost, może on doprowadzić do zakupu paniki przez szorty, co spowoduje tzw. "Krótki uścisk". Oczywiście może to oznaczać wysokie zyski dla inwestorów z długimi akcjami.

Zanim zaczniemy szukać zapasów, które mogą skorzystać z krótkiego efektu, ważne jest zrozumienie kluczowej metryki - krótkiego oprocentowania. Można to uzyskać, dzieląc całkowitą liczbę akcji będących w obrocie przez średnią dzienną ilość akcji będących przedmiotem obrotu.

Na przykład, jeśli firma ma 2 miliony akcji, a średnia dzienna wielkość miliona akcji, to krótka stopa procentowa jest dwa (2 miliony / 1 milion = 2), co oznacza, że ​​objęcie wszystkich szortów zajęłoby dwa średnie dni. Stąd zapas o współczynniku, powiedzmy, ośmiu, oznaczałby, że potrzeba sześciu dodatkowych dni na średnią objętość, aby szorty pokryły się, niż akcje o krótkim oprocentowaniu wynoszącym dwa. Ale oznacza to również, że jeśli dojdzie do krótkiego ucisku, rajd może być o wiele mocniejszy, ponieważ jest o wiele więcej osób sprzedających się na krótko.

Ostatnio szukałem firm, które w najbliższych miesiącach mogą doświadczyć krótkiego ucisku. Aby zakwalifikować się jako kandydaci, muszą oni nie tylko mieć wyjątkowo wysoki odsetek krótkich stóp procentowych, ale także być rentownymi z dobrymi długoterminowymi perspektywami wzrostu - zwiększając szanse, że krótcy sprzedawcy mogą się mylić co do akcji. Oto stosowane kryteria:

- Wskaźnik krótkich odsetek większy niż 7

- Dochodowy zysk na akcję (EPS) na podstawie okresu dwunastomiesięcznego

- Przewidywany roczny wzrost zysków co najmniej +8 %

- Marginesy operacyjne co najmniej 15%

Oto co się pojawiło:

Ta lista powinna być świetnym punktem wyjścia do dalszych badań nad kandydatami na krótką ściankę.