Definicja indeksowania i przykład

Co to jest:

Indeksowanie to pasywna strategia inwestycyjna, która ma na celu odwzorowanie lub przekroczenie zwrotów wyznaczonego indeksu rynkowego lub inne proxy.

Jak to działa (Przykład):

Strategia wymaga, aby inwestor najpierw wybrał indeks do naśladowania. Indeks może być dobrze znanym wskaźnikiem rynkowym lub może być indeksem stworzonym specjalnie dla inwestora. Istnieją dosłownie setki ustalonych indeksów, które inwestorzy mogą powielić.

Niektóre indeksy są wyjątkowo szerokie, takie jak indeks Nasdaq Composite Index lub indeks Wilshire 5000, który jest uważany za "całkowity indeks rynkowy", ponieważ zawiera kilka tysięcy akcji. Niektóre indeksy są bardzo wąskie, takie jak amerykański indeks giełdowy Biotech Index (BTK), który mierzy wydajność 17 firm wybranych do reprezentowania sektora biotechnologii. Istnieje również wiele międzynarodowych indeksów zaprojektowanych do mierzenia wydajności rynków zagranicznych. Jednym z najczęstszych jest indeks Financial Times 100 lub FTSE, który mierzy wyniki akcji sprzedawanych na Londyńskiej Giełdzie Papierów Wartościowych

Dow Jones Industrial Average to prawdopodobnie najbardziej znany i najczęściej śledzony indeks finansowy w świat. Składa się z 30 największych firm notowanych na giełdzie w Stanach Zjednoczonych. Indeks S & P 500 jest również bardzo powszechny i ​​obejmuje ponad 70% całkowitego limitu rynkowego wszystkich akcji sprzedawanych w Stanach Zjednoczonych. Nasdaq Composite to szeroki indeks rynkowy, który obejmuje około 4000 emisji w obrocie na krajowym rynku Nasdaq - praktycznie każda firma, która prowadzi handel na giełdzie.

Ze względów praktycznych inwestorzy zwykle nie kupują wszystkich papierów wartościowych w indeksie. Byłoby to bardzo kosztowne i czasochłonne. Dlatego inwestorzy zwykle mają trzy możliwości wyboru w przypadku stosowania strategii indeksu. Mogą wybrać bardzo wąski indeks, który reprezentuje tylko niewielką część rynku (np. American Stock Exchange Biotech Index). Inwestorzy mogą również zakupić losową próbkę papierów wartościowych w indeksie (jest to tak zwane podejście do pobierania próbek) lub mogą nabyć określoną liczbę papierów wartościowych w każdym segmencie indeksu (tak zwane podejście warstwowe). Niektóre badania sugerują, że inwestorzy mogą prawie powtórzyć wyniki indeksu, kupując zaledwie 40 podstawowych papierów wartościowych indeksu.

Dlaczego to ma znaczenie:

Indeksowanie jest jednym z czterech ogólnych rodzajów strategii inwestycyjnych (pozostałe trzy to zakup i przytrzymaj, uporządkowany portfel i aktywne strategie). Strategia jest skierowana przede wszystkim do długoterminowych inwestorów, którzy chcą, aby ich zyski podążały za rynkiem (tj. Chcą ponieść pewne ryzyko rynkowe). Strategia ogranicza to ryzyko rynkowe, a zatem ogranicza zwroty.

To, czy używać indeksowania, zależy zasadniczo od opinii inwestora, czy ceny papierów wartościowych zawsze odzwierciedlają wszystkie dostępne informacje (tj. Inwestor wierzy w teorię efektywnego rynku). Jeśli inwestor zastosuje się do tej teorii, nie ma czegoś takiego jak niedowartościowane lub przewartościowane zabezpieczenie dla tego inwestora, a strategia aktywnego inwestowania dochodów nie będzie konsekwentnie generować zwrotów, które przekraczają indeks po uwzględnieniu dodatkowych ryzyk i kosztów transakcyjnych związanych z inwestycją. związane z częstym kupowaniem i sprzedażą.

Jednakże fakt, że inwestor musi najpierw wybrać odpowiedni indeks, aby realizować, a następnie decydować, które papiery wartościowe należy kupić, powoduje, że indeksowanie nie jest strategią całkowicie bierną. Zwykle wiąże się to z większymi kosztami transakcji niż strategia "kupuj i trzymaj", a także wiąże się z bardziej aktywnym reinwestowaniem wpływów, a nawet przywróceniem równowagi w przypadku zmiany indeksu. Czynniki te oznaczają również, że zwroty inwestora będą nieco inne niż zwroty indeksu. Dlatego najprostszym sposobem wdrożenia indeksowania jest po prostu zakup udziałów funduszu indeksowego lub ETF, który śledzi dany indeks i pozwala zarządzającemu funduszem obsługiwać wiele z tych obowiązków (oczywiście za opłatą).