Definicja wolnego przepływu gotówki (FCF) i jego formuła

Co to jest:

Swobodny przepływ pieniężny (FCF) to miara ile gotówki firma generuje po uwzględnieniu wydatków kapitałowych, takich jak budynki lub sprzęt. Ta gotówka może zostać wykorzystana na ekspansję, dywidendę, zmniejszenie zadłużenia lub na inne cele.

Jak to działa (Przykład):

Formuła swobodnego przepływu środków pieniężnych to:

FCF = Przepływ gotówki z działalności operacyjnej - nakłady kapitałowe

Dane potrzebne do obliczenia wolnego przepływu gotówki w firmie są zwykle dostępne w gotówce instrukcja przepływu. Na przykład, jeśli rachunek przepływów pieniężnych firmy XYZ zaraportował 15 milionów USD z operacji i 5 milionów USD z nakładów inwestycyjnych na rok, wówczas wolne przepływy pieniężne XYZ wyniosły 15 milionów USD - 5 milionów USD = 10 milionów USD.

Ważne jest, aby pamiętać że wolne przepływy pieniężne w dużej mierze zależą od stanu gotówki przedsiębiorstwa z działalności, co z kolei jest silnie uzależnione od dochodu netto spółki. W związku z tym, gdy spółka zanotowała znaczącą kwotę zysków lub kosztów, które nie są bezpośrednio związane z podstawową działalnością spółki (na przykład jednorazowy zysk ze sprzedaży składnika aktywów), analityk lub inwestor powinien starannie wykluczyć te z darmowej kalkulacji przepływów pieniężnych, aby uzyskać lepszy obraz normalnej zdolności generowania gotówki przez spółkę.

Inwestorzy powinni również mieć świadomość, że firmy mogą wpływać na swobodny przepływ środków pieniężnych, wydłużając czas potrzebny na opłacenie rachunków (w ten sposób zachowując ich gotówka), skracając czas potrzebny na zebranie należnych im kwot (przyspieszenie przyjmowania gotówki) i odkładając kupowanie zapasów (ponownie, oszczędzając gotówkę). Należy również zauważyć, że firmy mają pewną swobodę w określaniu, które pozycje są lub nie są uważane za nakłady inwestycyjne, a inwestor powinien być tego świadomy, porównując wolne przepływy pieniężne różnych firm.

Dlaczego to ma znaczenie:

Obecność wolnych przepływów pieniężnych wskazuje, że firma ma gotówkę na rozwój, rozwój nowych produktów, odkupienie akcji, wypłatę dywidendy lub zmniejszenie zadłużenia. Wysoki lub rosnący przepływ gotówki jest często oznaką zdrowej firmy, która kwitnie w obecnym otoczeniu. Ponadto, ponieważ FCF ma bezpośredni wpływ na wartość firmy, inwestorzy często polują na firmy, które mają wysoki lub lepszy przepływ gotówki, ale mają zaniżone ceny akcji - różnica ta często oznacza, że ​​cena akcji wkrótce wzrośnie.

Bezpłatna gotówka przepływ mierzy zdolność firmy do generowania gotówki, która jest podstawową podstawą do wyceny akcji. Dlatego niektórzy ludzie cenią sobie swobodny przepływ środków pieniężnych bardziej niż jakiekolwiek inne środki finansowe, w tym dochód na akcję.