Definicja opcji zysku i przykład |

Co to jest:

Opcja oparta na zysku to instrument finansowy dający właściciel ma prawo, ale nie obowiązek zakupu zabezpieczenia dłużnego. Wartość opcji dochodowej zależy od różnicy między ceną wykonania, wyrażoną w procentach, a zyskiem z zabezpieczenia długu.

Jak to działa (Przykład):

Każda opcja reprezentuje kontrakt między kupujący i sprzedający. Sprzedawca (pisarz) ma obowiązek kupować lub sprzedawać zabezpieczenie długu (w zależności od rodzaju opcji sprzedanej opcji opcyjnej lub opcji sprzedaży opartej na przychodach) na określony cena w określonym terminie. Tymczasem kupujący ma prawo, ale nie obowiązek dokonania transakcji w określonym terminie (opcje opcyjne są opcjami europejskimi, co oznacza, że ​​mogą być wykonywane tylko w dniu wygaśnięcia, a nie wcześniej). Gdy opcja wygasa, jeśli nie jest to w interesie kupującego, aby skorzystać z opcji, nie jest on zobowiązany do zrobienia czegokolwiek. Kupujący nabył opcję przeprowadzenia w przyszłości pewnej transakcji - stąd nazwa.

Przykładem tego, jak opłacalne są opcje call oparte na oprocentowaniu, powiedzmy, że zabezpieczenie długu ma wydajność 7,5%. Teraz powiedzmy, że inwestor kupuje jedno wywołanie oparte na zysku po cenie 100 USD za kontrakt.

Oto, co stanie się z wartością tej opcji kupna w różnych scenariuszach:

Po wygaśnięciu opcji, zysk z długu to 7,7%

Pamiętaj: Opcja kupna oparta na dochodach daje nabywcy prawo do zakupu długu przed 1 stycznia. Kupujący może skorzystać z opcji zakupu tego długu z zyskiem 7,5%, a następnie natychmiast sprzedać dług rynek otwarty z wynikiem 7,7%. Ta opcja jest zatem nazywana "w pieniądzu". Z tego powodu opcja będzie sprzedawać za 200 USD. Ponieważ inwestor kupił tę opcję za 100 USD, zysk netto dla kupującego z tego handlu wyniesie 100 USD.

Kiedy wygasa opcja, zysk z długu jest na poziomie 7,5% lub niższym

Jeżeli rentowność długu kończy się na lub poniżej 7,5% w dniu wygaśnięcia opcji, a następnie umowa wygasa "poza pieniędzmi". Będzie to teraz bezwartościowe, więc nabywca opcji straci 100% swoich pieniędzy (w tym przypadku 100 USD, które wydał na tę opcję).

Dlaczego to ma znaczenie:

Tak jak w przypadku opcji na akcje, przy opcjach opartych na rentowności jedna ze stron spodziewa się, że wartość zabezpieczającego zabezpieczenia pójdzie w jednym kierunku, a druga strona spodziewa się, że wartość bazowego papieru wartościowego pójdzie w innym kierunku. W szczególności nabywca opcyjnych opcji spodziewa się wzrostu stóp procentowych (a tym samym obniżenia cen obligacji, co powoduje wzrost rentowności obligacji).

Inwestorzy stosują opcje z dwóch podstawowych powodów - spekulacji i zabezpieczenia ryzyko. Spekulować to po prostu postawić na kierunek zmian stóp procentowych. Hedging jest jednak jak kupowanie ubezpieczenia - to ochrona przed nieprzewidzianymi zdarzeniami. Korzystanie z opcji zabezpieczających portfel pozwala to osiągnąć niektórym inwestorom.