Kiedy sprzedawać akcje |

Przeczytałeś bilans, przestudiowałeś podstawy i wykonałeś gruntowną pracę przy badaniu firmy. Jesteś gotowy do zakupu.

Ale nie powinieneś - dopóki nie zastanowisz się, kiedy zamierzasz sprzedać. Wierzcie lub nie, to równie ważne, jak podejmowanie decyzji o zakupie. Dopóki nie zamkniesz handlu, ostatecznie nie zarobiłeś żadnych pieniędzy. (Po prostu zapytaj o IRS.)

Kiedy więc zastanawiasz się nad swoimi celami inwestycyjnymi - które powinny być realistyczne, oparte na czasie i łatwo mierzone - musisz także opracować strategię wyjścia określającą próg strat i cenę docelową. Zrób to z góry. Pamiętaj, że inwestowanie może być stresujące i emocjonalne, a czasami wśród radości zwycięstwa lub agonii porażki łatwo popełnić błąd. W takich przypadkach nawet zły plan jest lepszy niż brak planu!

Potraktuj próg straty jako najgorszy możliwy scenariusz. Najtrudniejszą częścią jest decyzja, co jest rozsądnym minusem. Rozsądne korzyści ze swojej strony są dość łatwe do osądzenia. Przecież długoterminowy zwrot dla S & P 500 wynosi 12%. Dla neutralnego rynkowo progu straty, inwestor może przyjąć odwrotność normy historycznej i zdecydować, że utrzyma się do momentu, aż osiągnie stratę - 12%. Jeśli inwestycja ma wyższy profil ryzyka, być może będziesz musiał chcieć pokonać większe straty; jeśli profil ryzyka jest bardzo mały, konserwatywny inwestor może przejść na gotówkę po bardzo niewielkiej stracie. Chodzi o to, aby mieć plan. Wszyscy inwestorzy wiedzą, że mają cele, ale wielu zapomniało objąć inną opcję i rozważyć, co zrobią, jeśli rynek ruszy w przeciwnym kierunku.

Dobrą wiadomością jest to, że istnieje tylko ograniczona liczba wyników. Stado może generować stratę, zysk lub znaleźć się w strukturze trzymania. Złą wiadomością jest jednak to, że jest to sztuka inwestowania. Nie ma żadnych twardych i szybkich zasad, tylko ogólne wytyczne.

Najpierw omówmy straty. Kiedy inwestycja traci wartość - a większość będzie od czasu do czasu - pierwsze pytanie powinno brzmieć: dlaczego? Załóżmy, że posiadasz udziały w dużej firmie produkującej leki, a jej udziały spadły o 10% w ciągu tygodnia. Co spowodowało wyprzedaż? Mogą to być ważne informacje o firmie, takie jak brak zysków, wycofanie produktu lub eksperymentalny lek zawiodły w badaniu klinicznym. Może to być również efekt falowy rozwoju branży, na przykład nowe zasady ustalania cen Medicare, które mogą być wykorzystane w końcowych wynikach firm farmaceutycznych. Lub może to być zaraza - złe wiadomości dotyczące konkurenta A nie zawsze pomagają konkurentowi B, czasami boli. Kluczową determinacją, którą musi zrobić inwestor, jest to, czy cokolwiek spowodowało spadek udziałów, jest tymczasowe. Jeśli zdecydujesz, że tak, to nie ma powodu, aby sprzedawać akcje. Nic, co można rozsądnie nazwać tymczasowym problemem, powinno zmienić podstawowy powód zakupu akcji. (W takich przypadkach kupowanie większej ilości dźwięków to lepszy sposób działania niż sprzedaż).

Ale czasami sytuacja jest gorsza dla firmy lub sektora - nie jest to tymczasowa zła wiadomość, ale katastrofalna awaria firmy. W takim przypadku lepiej jest tworzyć kopie zapasowe swoich rzeczy i szukać alternatywnych inwestycji.

Czasami zapasy są kiepskie, ponieważ rynek radzi sobie słabo. W takich sytuacjach należy sprzedać potencjalnie problematyczne udziały, gdy tylko podejmiesz decyzję o problemach, niezależnie od progu utraty ceny. Wiele razy zdrowe firmy zatopią się wraz z resztą rynku bez fundamentalnego powodu. Wszystko się zmienia, a inwestorzy muszą być czujni: proaktywni, jeśli to możliwe, w razie potrzeby reaktywni.

Jeśli nie myślisz, że wszystko jest tak źle - i masz raczej powód niż przeczucie - to jest w porządku Trzymaj się i podobnie, jak w poprzednich przykładach, warto rozważyć zakup większej liczby akcji, aby obniżyć całkowitą podstawę kosztową. Jednak w większości przypadków najlepszym sposobem działania jest sprzedawanie akcji po osiągnięciu progu straty. Nie pozwól, aby nadzieja była jedynym powodem, dla którego trzymasz akcje. Przenieś zyski na bezpieczniejszy instrument, który pomoże zrekompensować stratę i odbudować wartość twojego portfela.

Więc co robisz z laggardem? Powiedzmy, że jesteś w sektorze ETF, który twoim zdaniem miał zamiar wystartować, a tak się nie stało. Jeśli katalizator, o którym myślałeś, że będzie poruszał rzeczy w twoim kierunku, nie wydarzył się, to trzymaj się dalej. Ale jeśli tak, a efekt nie był taki, jak się spodziewałeś, to czas się wydostać.

Ponieważ inwestycja, w której siedzisz, wciąż kosztuje twoje pieniądze. Gospodarka rośnie, wartość każdego dolara kurczy się nieco z upływem czasu, a każdego miesiąca, kiedy te dolary giną w jakimś pośpiechu inwestycji, to miesiąc, w którym mogliby być w wysokodochodowym funduszu obligacji zarabiającym 7%. Na tym świecie nie ma nic, nawet czasu. Płaska wydajność w jednym sektorze twojego portfela może być równie szkodliwa, jak strata i może oznaczać różnicę między trafieniem w twoje cele, a nie.

I wreszcie, co powiesz na widok z linii mety. Jeśli wybrałeś akcje, które poruszały się tak, jak chciałeś i osiągnęły swój cel, to gratulacje. Dwie opcje mają na celu ustalenie, czy nowy cel jest uzasadniony, czy też zasób spełnił swój cel.

Widzisz, wygrane akcje są naprawdę problematyczne. Po osiągnięciu początkowego zysku inwestorzy zazwyczaj przywiązują się do nich. Łatwo zrozumieć, dlaczego: udany zakup akcji jest dowodem pozytywnym, że wygrałeś rundę w najtrudniejszej grze na ziemi. Ale, jak wspomniałem powyżej, istnieje prawdziwy i znaczący koszt utrzymania tych maruderów na liście płac. Konkluzja: nie przywiązuj się do swoich inwestycji. Są narzędziami finansowymi, a nie zwierzętami domowymi lub bliskimi. Po zakończeniu misji można kopać je do krawężnika