Czy wiesz, co kryje się w twojej ETF?

Fundusze giełdowe przetoczyły się na giełdę w ciągu ostatniej dekady i były błogosławieństwem dla wielu inwestorów. Ale podczas gdy duże fundusze oparte na indeksach, takie jak te, które śledzą Standard & Poor's 500, mogą rzetelnie reprezentować zapasy indeksu, mniejsze niszowe fundusze ETF nie zawsze dostarczają dokładnie tego, co obiecują ich nazwiska, a Ty możesz skończyć pośrednio kupując dużo coś, czego tak naprawdę nie chcesz.

Nie oznacza to, że powinieneś całkowicie unikać ETFów. Przecież czołowy inwestor Warren Buffett rekomenduje ETFy indeksu S & P jako najlepszy wybór dla większości inwestorów. Ale jeśli inwestycja ściśle skoncentrowana jest tym, czego szukasz, musisz wiedzieć, co jest w twoim funduszu.

Po co więc zawracać sobie głowę ETFami? Indeksu funduszy inwestycyjnych są podobnie tanie i zróżnicowane, ale nie oferują elastyczność i koncentrację ETFs. ETF-y handlują w ciągu dnia jak akcje, a fundusze inwestycyjne są wyceniane i sprzedawane pod koniec dnia. Dzięki temu inwestorzy mogą szybko i łatwo wchodzić i wychodzić z funduszy ETF. Ponadto fundusze ETF oferują coraz szerszy zakres tematów inwestycyjnych, krojąc i wycinając rynek według niemal każdej możliwej kategorii - kapitalizacji, przemysłu, wartości, kraju i innych. Jeśli naprawdę chcesz zanudzić się w konkretnym sektorze, ETF mogą ci to umożliwić - przynajmniej taki jest pomysł.

Spójrz na fundusz ETF iShares MSCI Spain Capped, który ma zapewnić inwestorom dostęp do dużych i średnich firm w jednym kraju, zgodnie z informacjami kierownika funduszu. Ale chociaż fundusz korzysta z akcji notowanych w Hiszpanii, przychody tych spółek w dużej mierze pochodzą spoza kraju. Według zarządzającego aktywami, Horizon Kinetics, 10 największych firm w ramach ETF, które stanowią ponad dwie trzecie wszystkich aktywów, pochodzi z 53% sprzedaży poza Hiszpanią od 31 grudnia 2016 r.

Problem ETF podobny do iShares MSCI United Kingdom. Fundusz oznacza bycie skoncentrowanym na Wielkiej Brytanii, ale jest wypełniony międzynarodowymi koncernami międzynarodowymi, które czerpią 64% swoich dochodów spoza Wielkiej Brytanii w 2016 r., Zgodnie z Horizon Kinetics.

Nie są to odosobnione wydarzenia; niedopasowania mogą występować w wielu funduszach. Fundusze ETF dla małych firm mogą być mało eksponowane na naprawdę małe firmy, wolą zacieniać się w bardziej płynne firmy średniej wielkości. Jak zauważa Horizon, rzekomo EFK o wartościach może przynieść mniejszy wzrost, a jednocześnie będzie bardziej kosztowny niż ogólna S & P 500, a więc nie będzie stanowić wartości.

Jeśli chcesz dowiedzieć się, co naprawdę jest w ETF, będziesz musiał wykopać poza jego nazwę.

Co się dzieje?

Wzrost inwestycji ETF stworzył rynek, na którym zarządzający funduszami są zalewani gotówką, która musi być umieszczona w inwestycjach tematycznych. W ciągu ostatniej dekady ponad 1 bilion USD przeniosła się z aktywnie zarządzanych funduszy inwestycyjnych do pasywnie zarządzanych funduszy indeksowych i funduszy ETF.

Im więcej pieniędzy ma ETF, tym bardziej będzie zmuszony ścigać większe firmy, ponieważ te akcje mogą łatwiej wchłonąć napływające dolary. Ale istnieje ograniczony wybór dużych, płynnych spółek. Powracając do wcześniejszych przykładów, firmy te działają na całym świecie, więc tylko niewielki procent ich przychodów pochodzi z jednego kraju. Trudno jest ETF uzyskać "czystą" ekspozycję na, powiedzmy, Hiszpanię lub U.K.

Co mogą zrobić inwestorzy?

Pierwszym krokiem jest zrozumienie, że niszowa ETF może nie być tak skupiona, jak sugeruje jej nazwa. Następnie możesz dowiedzieć się wiele o tym, co posiada fundusz, ponieważ każda ETF wyszczególnia swoje 10 największych stawek, w tym nazwy i rozmiary pozycji.

Ale będziesz musiał kopać głębiej - na przykład w bazie danych EDGAR na stronie internetowej Komisji Papierów Wartościowych i Giełd - jeśli chcesz określić, ile firma robi w danej niszy. To pokonuje wiele celów tego rodzaju ETF: szybkość i prostotę.

Informacje dostarczane przez ETF mogą również pomóc inwestorom, którzy zakładają, że fundusz tematyczny pomoże im w dywersyfikacji portfela. Na przykład w hiszpańskim funduszu najwyższa pozycja, Banco Santander, stanowi ponad 18% aktywów funduszu - więc jeśli już posiadasz akcje, lub inny fundusz, który zawiera ten kapitał, twoja różnorodność portfela faktycznie ucierpi.

Przy tak wielu funduszach inwestujących w te same duże firmy, możesz otrzymać większą alokację do jednej firmy, niż chcesz. Jeśli więc poszukujesz funduszy ETF na dywersyfikację - lub na precyzyjnie ukierunkowaną inwestycję - przeczytaj najpierw drobnym drukiem.

Ten artykuł został napisany przez Investmentmatome i został pierwotnie opublikowany przez The Associated Press.

Więcej informacji na temat ETF z Investmentmatome:

• Unikaj niespodzianek, ucząc się, jak wybrać ETF
• Chcesz zainwestować w ETF? Oto najlepsi brokerzy za to
• Jaka jest różnica między ETF a funduszami inwestycyjnymi?