Zrozumienie dat i cykli wygasania opcji opcji opcji

Przy zakupie lub sprzedaży opcji ważne jest, aby znać datę wygaśnięcia opcji i cykl wygaśnięcia opcji. Wybór miesiąca wygaśnięcia opcji jest ważną częścią każdej strategii opcji, ponieważ może wpłynąć na sukces lub porażkę twojego handlu.

Data wygaśnięcia opcji kapitałowej

Data wygaśnięcia opcji to dzień, w którym opcja przestała obowiązywać i przestaje istnieć. Jest to ostateczny termin na podjęcie decyzji, czy skorzystać z opcji, czy też wygasł bezwartościowy.

Możesz sprawdzić datę wygaśnięcia opcji, patrząc na symbol handlu opcjami. Na przykład możesz chcieć wymienić opcję kupna firmy Apple na symbol AAPL101016C00290000. 6 cyfr następujących po symbolu głównym - 101016 - jest datą wygaśnięcia.

Pierwsze dwie cyfry oznaczają rok wygaśnięcia, więc wiemy, że ta opcja wygasa w 2010 roku.

Następne cztery liczby to miesiąc i dzień wygaśnięcia. Tak więc data wygaśnięcia naszej opcji Apple jest w 10. miesiącu (październik) 16 dnia.

Zanim przejdziemy dalej, musimy szybko zająć się częstym błędnym przekonaniem o datach wygaśnięcia. Wiele osób uważa, że ​​opcje wygasają w trzeci piątek miesiąca, ale jest to technicznie niepoprawne. Większość opcji na akcje wygasa w trzecią sobotę miesiąca, ale przestają one handlować dzień wcześniej.

Tylko trochę bardziej skomplikowane, jeśli trzeci piątek jest dniem wolnym od pracy, data wygaśnięcia przenosi się do trzeciego piątku, a trzeci czwartek staje się ostatnim dniem handlu. Należy również pamiętać, że niektóre opcje indeksu wygasają w innym dniu niż opcje na akcje, więc jeśli handlujesz opcjami indeksu, sprawdź dwukrotnie datę wygaśnięcia.

Cykl wygaśnięcia opcji

Gdy opcje wymiany opcji Chicago Board Options (CBOE) zdecydowały, że w danym momencie będą dostępne tylko cztery miesiące. Losowo przypisali każde stado do jednego z trzech cykli rozpoczynających się w styczniu, lutym lub marcu.

Styczniowe cykle miały dostępne opcje, które wygasły w pierwszym miesiącu każdego kwartału: w styczniu, kwietniu, lipcu i październiku. Akcje w lutym miały opcje wygasające w środkowych miesiącach każdego kwartału: luty, maj, sierpień i listopad. Opcje marcowego cyklu wygasły w ostatnim miesiącu każdego kwartału: w marcu, czerwcu, wrześniu i grudniu.

Wraz ze wzrostem popularności opcji na akcje, CBOE zmodyfikowało zasady, aby umożliwić każdemu inwentarzowi opcje wygasające w bieżący miesiąc, następny miesiąc i dwa dalsze miesiące (w zależności od cyklu). Każda akcja będzie miała cztery miesięczne obroty opcji na raz.

Konwencję najlepiej zilustrować przykładem. Powiedzmy, że dziś jest 5 stycznia, a my szukamy opcji handlowych akcji przypisanych do cyklu styczniowego. Obrót opcjami za styczeń (bieżący miesiąc) i luty (następny miesiąc). Ponieważ te akcje są w cyklu styczniowym, kwiecień i lipiec to pozostałe dwa miesiące, za które ta opcja się handluje.

Opcja styczniowa przestaje handlować pod koniec działalności w trzeci piątek stycznia. Wygasa w trzecią sobotę stycznia. W poniedziałek po wygaśnięciu opcja marcowa zaczyna się handlować, ponieważ teraz luty to "bieżący miesiąc", a marzec to "następny miesiąc". Teraz dostępne są opcje w lutym, marcu, kwietniu i lipcu.

Po wygaśnięciu opcji lutowej opcja marcowa staje się bieżącym miesiącem, a kwiecień, który już był przedmiotem handlu, staje się kontraktem na następny miesiąc. Ale teraz są tylko trzy miesiące handlu - marzec, kwiecień i lipiec - a zasady CBOE wymagają czterech miesięcy. Wracamy do sprawdzenia naszych styczniowych miesięcy cyklu i zobaczymy następny dostępny miesiąc w naszym cyklu to październik. Wróciliśmy do czterech miesięcy obrotu opcjami - marzec, kwiecień, lipiec i październik.

LEWKI

Niektóre akcje mają długoterminowe kontrakty typu AntitiPation Securities lub LEAPS, dzięki czemu inwestorzy mogą wybierać pozycje opcji z dłuższymi datami wygaśnięcia. Opcje te handlują ze stycznymi datami wygaśnięcia każdego roku do trzech lat w przyszłości. W przypadku akcji z LEAPS, nowy styczeń LEAP jest dodawany w maju, czerwcu lub lipcu, w zależności od cyklu opcji, w którym znajduje się magazyn.

Wniosek

Chociaż cykle wygasania opcji są mylące, większość systemów brokerskich ułatwia wyszukiwanie dostępnych miesięcy ważności dla dowolnego zasobu. Jeśli jednak korzystasz z opcji w handlu, ważne może być zapoznanie się z dostępnymi miesiącami ważności, ponieważ wpłyną one na twoją strategię.